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该均衡结果和双方的贴现因子有关：
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（1）当δ1 ＝δ2 时，X* ＝1/（1＋δ1 ）＞1/2
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这说明参与者1的份额总是大于参与者2的份额，始终处于有利的位置，也就是说，在双方都没有足够耐心的情况下，先出价的总是处于有利位置。
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（2）当δ1 ＝1时，X* ＝1，表示当第一个人有无限大的耐心时，他就可以占有全部的利益；当δ2 ＝1时，X* ＝0，表示当第二个人有无限大的耐心时，他就可以占有全部的利益。
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（3）当δ1 ＝δ2 ＝1时，X* ＝0/0，无解，表示当双方的耐心都无限大的时候，就看谁活的时间长了。当然，现实的情况是贴现因子一定小于零，因为每个人的生命都是有限的。
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[1] 乍一看，这好像有点难以被读者所接受。在中国，人们看到的或者记住的往往是恃强凌弱的现象。你可以试想一下，如果一辆宝马被三轮车撞了，在三轮车车主负全责的情况下，最后的赔偿金额往往会更有利于哪一方？
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用博弈的思维看世界 二、贴现因子
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贴现因子在数值上可以理解为贴现率，就是1个份额在经过一段时间后所等同的现在份额。贴现因子是由参与者的“耐心”程度所决定的。“耐心”实质上是讲参与者的心理和经济承受能力，不同的参与者在谈判中的心理承受能力可能各不相同，心理承受能力强的可能最终会获得更多的便宜；同样的，如果有比其他参与者更强的经济承受能力，也会占得更多的便宜。
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既然贴现因子影响了眼前利益和长远利益的大小，那么哪些因素会影响人的贴现因子呢？
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1.年龄（寿命）
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一般来说，人越年轻或预期的寿命越长，越看重长远利益。下面试从贴现因子的角度分析百姓喊皇帝万岁的动因：封建时期，上则文武百官、下则平民百姓都会喊皇帝“万岁万岁万万岁”。这不是偶然，其实还蕴含着一定的逻辑。封建社会税赋是老百姓最为沉重的负担，而皇帝是实行重税还是轻税其实与他的预期寿命有关。如果他预期寿命长，即在位时间长，那么他会更加考虑未来收益而实行放水养鱼的轻税政策；如果他预期寿命短，即在位时间短，那么他会更加考虑眼前收益而实行竭泽而渔的重税政策。反之亦然，既然老百姓都渴望轻税，自然就希望皇帝的预期寿命越长越好，可见他们喊皇帝万岁是多么“发自内心”啊！从这个角度看，世袭制度应该能够让皇帝更看重未来的利益，从而提高皇帝的贴现因子。也正是基于这个想法，很多人反对中国当下热议的遗产税，认为遗产税会让人们更看重眼前利益，减少储蓄和投资，不利于中国经济的长远发展。
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2.财富
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贴现因子的大小与一个人所拥有的财富多少有很大的关系。一般来说，博弈中一个人拥有的财富越多，越会看重长远利益。富人一般比穷人更看重长远的利益。试想，穷人首先要解决的显然是当前的温饱问题，只有把眼前的问题解决了，才有能力走向未来。“人穷志短”说的就是这个道理。
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3.未来收益的确定性
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试想，如果我告诉你两个选择：一个是现在的1万元，一个是明天的11000元，你一般会选择明天的11000。但是，如果我告诉你说，明天的11000是有可能给你的，也有可能不给你的，我相信你多半会选择今天的1万元。因此，不难理解，一个人对未来收益的确定性越高，就越愿意选择未来的收益，贴现因子就越大；反之就越小。
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4.知识水平（文化程度）
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一般而言，知识水平（文化程度）越高的人贴现因子会越大。背后的原因是，知识水平（文化程度）有助于增强对未来收益的预见性，从而使之更愿意放弃眼前的收益。记得在给浙江大学本科生和博士生上博弈论的课堂上，我曾经问过学生：“要么现在给你100元，要么一个星期后给你110元，请问你选哪一个？”结果本科生们更多地选择了100元，而博士生们更多地选择了110元。我当场就跟博士生们开玩笑说：“我不知道你们是因为更看重长远利益所以选择了读博士，还是因为读了博士才更愿意选择长远利益。”我想，这应该是互为因果的吧。
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用博弈的思维看世界 三、征地拆迁中的讨价还价
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在中国的工业化和城市化的进程中，征地拆迁是一个无法避免的必然现象。由于农用地一旦被转变成建设用地后，土地价值存在着巨大的增值空间（土地红利），因此，围绕着这块新增“蛋糕”，征地拆迁一方和被征地拆迁一方往往会发生激烈的利益冲突。以下事例就曾在中央电视台、新浪、搜狐等媒体上进行过广泛报道。
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（1）上海机场集团要兴建机场的交通枢纽工程，潘蓉的480平方米的四层小楼正好位于这一工程项目的范围之内。2008年，潘蓉接到的一纸虹桥机场交通枢纽的拆迁裁决，令潘蓉一家必须在期限之内搬离原先住所，房屋将做拆除。拆迁补偿为每平方米761元的房屋重置补贴，以及1480元的土地补偿，共计67.3万元。潘蓉不满，在多次协商和反映自己诉求无果的情况下，强制拆迁如期而至。2008年12月6日，闵行区政府启动了对潘蓉的房屋进行强制拆迁的程序。潘蓉为了阻止拆迁，开始用投掷汽油瓶等暴力手段来进行反击。
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（2）2009年11月13日，成都金牛区在拆除违法建筑过程中，一拆迁户点火自焚并死亡。事件中被拆除的建筑被官方认定为违法建筑。2007年8月，成都实施金新路建设，金牛区城管执法局在多次要求住户自行拆除无果的情况下，于当年10月下达《限期拆除违法建设决定书》，拆迁户对拆除决定不服并提起行政复议。2008年2月，成都市城管执法局维持拆除决定。
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