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“荷兰银行问我们有什么意见，我们准备了一份长长的文件，对两份标书加以比较。这是一个高质量的分析，它侧重于两个方案的相对风险，我们还可以把分析送给投资者，即养老基金公司。有些养老基金公司确实读过。但没有人能阻止弗雷德。”
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韦斯顿是一位资深的收购专家，对于逐渐显露出的灾难，他没有太情绪化，但对于其中的驱动因素，他仍然十分怀疑。
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“当时，监管者和政治家们都认为做大就能够扩散到多个经济体，降低风险。但争议渐渐消失，取而代之的是肾上腺素。纯粹是一种势能，角逐者的规模如此巨大，简直势不可挡。”
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“这是一场竞赛，”约翰·贝里承认，“公司塞满了好胜心很强的人，现在也是，他们想要赢得比赛。尽职调查？只要提出任何问题或表示怀疑，他们就会把你当成懦夫。”
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不是每个人都讨厌竞赛，很多人发现狩猎的紧张感以及奖金的额度十分刺激。
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“我对肾上腺素着迷，”撒尼·乌贝拉伊承认，“它令人兴奋。世界史上最大规模的金融服务交易！这难道还不让人兴奋吗？肯定的。事实上，我们会成为最大的银行之一，十大银行之一！我们认为：‘最后，我们会回到属于我们的世界舞台。’”
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正如2007年秋季爆发的信贷危机一样，弗雷德·古德温的好日子到头了。不管是北岩银行的崩溃，还是对世界经济状况的悲观情绪，都没有浇灭他想让苏格兰皇家银行成为世界最大银行的热情。大多数批发银行并不想借钱给他，资助他的收购，美国联邦储备委员会和英格兰银行只付了1亿英镑（约1.6亿美元）。
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古德温的大交易是有史以来最大的跨境银行收购，据此，他实现了创建世界上最大银行的梦想。可以预见，其后果也是巨大的。比利时富通银行崩溃了，其收购的荷兰银行那部分不得不由荷兰政府收归国有。西班牙桑坦德银行的状况要好些：通过保持南美银行业务，并且将荷兰银行的意大利业务卖给世界上最古老的西亚那银行（Monte Dei Paschi Di Siena），它因此赚了钱（后来，到了2013年，西亚那银行也不得不接受救济）。在英国，2008年2月，苏格兰皇家银行宣布亏损240亿英镑（约400亿美元），这是英国公司史上最大的年度亏损，不得不由英国政府出手相救。
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10月，古德温宣布辞职，1个月后，斯蒂芬·赫斯特（Stephen Hester）就职，接管苏格兰皇家银行。他的第一个动作就是惩罚，然后排挤大部分银行管理人员。他告诉他们：他们不是领导者，而是胆小的绵羊。
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该银行毕竟不是购并大师。约翰·贝里得以保留职位，负责将各个部分拼凑起来，这个烂摊子让他感到惊讶。
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“5年以后，荷兰银行还有很大一部分仍然没有得到整合。它们将继续维持着分离状态。两家银行的跨行企业客户仍旧必须向两个不同的地方打电话寻求支持！我们不得不从IT资源开始建立一个完整的银行。一定程度上，我们已经做了，但所有的遗留工作仍然悬而未决。没有人想碰它。
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“他们有一个计划，准备把全球办事处的颜色由绿、黄改成蓝、白。从某种程度上而言，这就是他们为合并所做的全部！举办一次员工晚会，改变引导标示和办公用品。完成之后，他们办了一次晚会，带来一位苏格兰风笛手，让他吹着风笛走遍整个大楼，让他们知道他们现在属于苏格兰了。这也太愚蠢了。”
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斯蒂芬·赫斯特努力重建该银行，利用“客户章程”，以及实施一项被称为“有益的银行业务”的政策，使其恢复与客户的联系。但没有人记得它们为何存在，“客户”从来没有提到古德温的议事日程中。IT基础设施不断失灵这件事对客户来说是显而易见的，因为他们无法从柜员机中取出自己的钱。但是，重新安排14万饱受精神创伤的人，提醒他们要开展什么业务以及为什么要开展这样的业务，对赫斯特来说，绝对是一项徒劳的任务，在经历了四年半令人沮丧的日子之后，他离开了该银行。
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他的任务有几处深层的矛盾。一方面，他不得不通过缩小坏账规模稳定银行的资产负债表，但稳定资产负债表的一种方法是赚更多的钱，这就意味着投资银行方面的业务要继续做。结果，银行仍然无法瘦身，2012年，苏格兰皇家银行的资产负债表等同于整个英国经济的规模。如果规模是古德温想要的东西，那么，他得到了。
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当然，在贪求规模方面古德温并不孤单，至少有一个竞争对手可以与他“媲美”。巴克莱银行同样决心要在世界舞台上做大做强。安东尼·萨尔斯（Anthony Salz）在其调查报告中指出：“集团首席执行官韦骏贤（John Varley）采用的战略最能表达巴克莱银行集团只有一个单一愿景，在此战略中，他把银行的目标清晰地表达为成为‘前5’的银行。”
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单纯为规模而追求规模破坏了银行的文化。与宏伟的计划和全球统治地位相比，细节、细微的差别和道德标准被视为微不足道的东西而统统被抛到了窗外。
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什么样的人拥有公司
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规模大的企业更需要洞察力，即了解“正在发生什么”的能力。金融机构领导者的身边围绕的都是些溜须拍马之徒。沉默的大多数加剧了管理层级的陡峭程度，而在大型组织中，情况则更糟，因为即使有人敢于说话，他们也常被淹没在众人之中。机构越大，这种洞察力的问题就越极端，正如许多首席执行官告诉我的那样，极端到领导者只有依靠数字了。但这些数字虽然含有大量的信息，却也会反映某种危险的假象，它们似乎事无巨细，让人尽收眼底，但实际上它们所能传达的无非是一些简略的勾画。在大型金融机构中，每一个最重要的数字概括了数百甚至数千个数据点、方程式和假设，而它们本身则包含了更多的信息。信息传递的复杂性让企业领导者无法完全了解他们所看到的信息。
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如果企业能占据支配地位，它就能获得更有效的发展，这种观念再加上规模大小和主导地位的诱惑力，结果成了一个致命的嵌合体。超大型建筑物或教堂、石油公司或金融机构总是要付出代价的：艺术、道德、社会、环境或金融的功能失调。巨大无比必然引致成本，因为竞争的本能使得他们不失败就不会罢手。所以，要想停下来，他们必须失败。
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在解决这个系统性的问题上，增加透明度的承诺不会取得什么大的进展。富国银行是美国较小但更保守的银行之一，在对其令人眼花缭乱的、法医式的分析中，弗兰克·帕特诺伊（Frank Partnoy）得出结论：“当今的银行比以往任何时候更大，也更不透明，他们现在做事的方式跟金融危机之前一模一样，继续我行我素。”银行的公共账户接受美国财务会计准则委员会的管理。唐·扬（Don Young）曾是该委员会的成员（2005—2008），现在他说：“在委员会任职之后，我不再相信银行的会计账目了。”
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帕特诺伊的能力远不只是能阅读资产负债表。在华尔街工作多年之后，他不无厌恶地离开了这个是非之地，并写了一本诚实得让人吃惊（但有趣）的书——《诚信的背后》（FIASCO），讲述了他耳闻与亲历的疯狂。安然倒闭后，他作为专家证人在参议院作证。从2005年美联储前主席格林斯潘放松管制时，他就想方设法加以提醒，因为格林斯潘主张的背后存在着思想的盲区。现在，作为一名法学与金融学教授，帕特诺伊致力于破除金融业的花言巧语，让人们认清现实。
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帕特诺伊把富国银行的风险水平比作但丁（Dante）描述的地狱层级，他认为每个阶段都充满了风险和模糊不清。2011年，富国银行实现收入810亿美元，利润160亿美元。但它也拥有2.8万亿的金融衍生品和1.5万亿的实体投资，但这些并没有体现在其资产负债表中。“如果披露这些数字，富国这个看起来单纯的银行也会有麻烦，”帕特诺伊总结道，“在每家主要银行的财务报表中，这些问题不是部分存在，就是全部存在，很多银行更差。”
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首席执行官也无法相信这些财务报表。摩根士丹利的杰米·戴蒙（Jamie Dimon）是公认的最聪明和最可信赖的银行首席执行官之一，但在2012年，却被60亿美元的损失打了个措手不及。苏格兰皇家银行的规模与摩根大通大致相同，但其首席执行官的经验远没有那么丰富。英国政府发现必须挽救一家与国家的经济规模一样大的银行，在这种情况下，很难让人感觉舒服。
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为增长而增长，为规模而规模，在这种追求中，世界各地的金融机构加快了速度，加大了规模，以至于面对广泛存在的不当销售、利率操纵和欺诈，它们的领导者可以振振有词地承认并不知情。用贪婪的变态者精心谋划来解释金融危机可能有点吸引力，但是，更平淡和更切合实际的解释是，许多重要金融机构既难以管理，又缺乏管理。单纯为了“大”，就滋生了复杂和傲慢，据此，那些零售客户被当成了“浮游生物”，投资银行的客户被当成了“提线木偶”。在一个收入大过很多国家、能量超过许多政府的金融机构眼里，每个人都是渺小的。
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