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精准努力：如何用金融思维在职场快速超车 用同一个“公式”算出企业和人的价值
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我现在的主要工作就是评估“企业价值”。从本土银行辞职后，我又供职于外资银行和证券公司，2004 年成立了自己的咨询公司。在这十年间，我经手的企业价值评估案达 2000 件以上。
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所谓企业价值评估，顾名思义，就是评估一家企业现在的价值是多少。一般来说，股票总市值（每股股票价格×发行总股数）就是公司的现值，但市场并不一定总是正确的。当一家企业收购另一家企业时，必须重新考虑所收购企业的合理价值是多少，如果收购价格过高，就会损害本企业股东的利益。
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现值（PV）＝未来现金流量的平均值（CF）÷ 折现率（R）
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那么企业的合理价值又该如何计算呢？首先需要算出这家公司未来可能创造出的现金流量，然后再计算现值。也就是说，决定现值大小的，并不是企业现有的资产数量，而是它将来能够创造的现金流量。
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要求出企业或业务的“现值”（Present Value，PV），必须经过一番复杂的逻辑推理，但究其根源，其实就是一个公式。
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现值（PV）＝未来现金流量的平均值（CF）÷折现率（R）
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现金流量是指现金流入（营业额）减去现金流出（费用支出）后，剩下的现金数额。简单来说，我们可以将现金流量看作利润（严格来讲，现金流量与利润是两个不同的概念，这里为了便于理解，将现金流量近似于利润处理）。
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另外，我们将折现率看作该企业之前定好的固定利率。它与生活中常见的银行存款利率完全不一样。详细情况会在本书第 3 章中进行说明。
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无论是家庭经营的小企业，还是像丰田那样的世界级大公司，只要使用这一公式，我们就可以对其现值进行评估。这一公式不仅可以计算企业的价值，还可以计算某笔特定的生意的价值、金融资产的价值，甚至是“人的价值”。
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你的现值，就是你将来可以创造出的现金流量除以你的折现率后得到的数值。提高自己的价值，实际上就是提高自己的现值（PV）。
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精准努力：如何用金融思维在职场快速超车 “PV＝CF÷R”有何深意？
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为了便于读者理解公式的含义，我将通过以下具体事例进行说明。
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例如，你打算买一套新建成的公寓，总价 5000 万日元。公寓的定价，是由地价、建筑费等建造公寓所必需的花费，加上房地产商的利润所得到的。
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但是在金融学中，建造公寓所花费的成本价（cost）以及它所带来的利润，并不是公寓的价值。因为无论是多么奢华的公寓，都无法确保其他人也会认可它值 5000 万日元。
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公寓真正的价值是被他人认可的价值，即这间公寓所能挣得的年租金（现金流量）除以折现率（利率）后得到的数值。
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如果你的公寓出租后每月可以获得 30 万日元租金，公寓的折现率为 6%，套用上述公式，则公寓的价值为“（月租金×12 个月）÷6%＝（30 万日元×12 个月）÷6%＝6000 万日元”。如果用 5000 万日元可以买到价值 6000 万日元的公寓，这笔买卖就非常划算。
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如果公寓的月租金只有 20 万日元，则公寓价值为 4000 万日元，花 5000 万日元去买就太贵了。
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企业的价值也是一样。日本电产株式会社在进行企业收购方面非常出名。资产负债表显示，2015年3月这家企业的总资产约为 1.35 万亿日元。也就是说，若想将这家企业名下的土地、厂房、设备等资产收为己有，必须支付这个金额。
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然而从金融学的角度来看，这家企业的价值应该是其每年可以创造出的现金流量（约 1300 亿日元），除以其固有的折现率（5%）后得到的数值，即 2.6 万亿日元。这就表明，这家企业的价值是其实际资产的两倍。
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而在实际的股票市场中，日本电产株式会社 2015年6月的股票总市值为 2.7 万亿日元，几乎与上面计算出的价值相同。该企业的负债数额与其股票总市值相比小到可以忽略不计，因此，由现金流量计算得出的企业价值，几乎就等于它在股票市场上的价值。
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