1701430190
将“人”放首位，并不是总裁在故意讨好自己的员工。“人员、商品、资金”这一顺序，其实是由各个因素对企业的重要程度决定的，对企业最重要的就排在第一位。
1701430191
1701430192
如果我们去分析资产负债表，就会清楚地感受到这一点。
1701430193
1701430194
资产负债表的左侧是商品、库存、房产等“资产”项目，右侧是从银行拆借的贷款等“负债”项目，以及从股东处收集来的“资本”①项目。简单来讲，右侧收集来的资金的总额，就是购买左侧资产所花费的总额，因此该表左右两侧的数额必定处于平衡状态。
1701430195
1701430196
换个角度看，将资产负债表中的资产全部卖掉，从中扣除负债额，剩下的就是股东应得的份额（资本）。
1701430197
1701430198
例如，假设有一家企业 A，其资产负债表中的数据以账面价值为基准，表格中现金、存款、商品、库存、土地、建筑物等资产的总额为 30 亿日元，将这些资产全部卖掉后，扣除 10 亿日元的负债，剩下的 20 亿日元就是股东应得的份额。
1701430199
1701430200
但如果这家企业是上市公司，它的股票（股票总市值）未必就会以 20 亿日元的价格进行交易。以日本电产株式会社为例，股票的交易价格有时会高出原本价格几倍，这种情况并不少见。如果 A 公司股票交易价格是原本价格的两倍，即 40 亿日元，资产负债表又会发生怎样的变化呢？
1701430201
1701430202
A 公司的资产负债表 以账面价值为基准
1701430203
1701430204
资产
1701430205
1701430206
负债及资本
1701430207
1701430208
流动资产
1701430209
1701430210
现金、存款
1701430211
1701430212
负债
1701430213
1701430214
10 亿日元
1701430215
1701430216
赊销货款
1701430217
1701430218
商品、库存
1701430219
1701430220
股本
1701430221
1701430222
（股东应得份额）
1701430223
1701430224
20 亿日元
1701430225
1701430226
固定资产
1701430227
1701430228
土地、建筑物
1701430229
1701430230
在以市价为基准制定的资产负债表中，右侧的 10 亿日元负债与 40 亿日元的股票总市值相加为 50 亿日元，如果左侧的资产依然是 30 亿日元，则左右两侧的数额无法取得平衡。为了保持资产负债表的平衡，我们必须将左侧资产的市价也看作 50 亿日元。
1701430231
1701430232
企业资产的市价（企业价值）是 50 亿日元，而在清算企业资产时得到的却是 30 亿日元。这中间存在着 20 亿日元的差价，应该如何处理呢？
1701430233
1701430234
其实，在 A 公司以账面价值为基准制定的资产负债表中，有一些资产没有被写进去，这一部分未被计入的资产恰好可以弥补那 20 亿日元的差额。
1701430235
1701430236
A 公司的资产负债表 以市价为基准（基于股票市值）
1701430237
1701430238
资产
1701430239
[
上一页 ]
[ :1.70143019e+09 ]
[
下一页 ]