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这封邮件引起了这两人之间难以克服而且很孩子气的仇恨，而他们之间的不和也过多地消耗了双方的精力。事情慢慢发展，库兰之后想要道歉。但是莫兹罗非常生气，并拒绝接受道歉。“30年后让我接受这种待遇，这不可能。”莫兹罗对另一个人说。
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据一位知情者说，库兰慢慢感到自己在两条战线上均处于弱势。这位知情者将苦战开始后库兰在美国国家金融的日子描述为“一段忍受折磨的时期”。美联储继续上调利率——2004年6月到2006年6月连续17次上调——因此库兰对房地产市场感到越来越担忧。然而，在美国国家金融内部，他和那些持相同观点的人就像“小鸡们”一样弱小。据相关人士说，关于非传统型抵押贷款的指导方针和股价的统一标准的重要性，库兰与美联储内监管控股公司的美国国家金融的监管者（美国货币监理署负责监管美国国家金融的银行）达成了一致意见。然而，莫兹罗和山姆博尔均不以为然。库兰向一名心腹说，他觉得自己没法在与莫兹罗的控制权争夺战中取胜，原因是莫兹罗作为公司的创始人可以左右董事会。他觉得可能能得到高管们的支持，但是这样做的话就必须和山姆博尔达成协议，并给他更多的权力，而库兰不想再给他更多的控制权了。“也许我还不够拼命。”库兰有一次这样说。
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据一位从头至尾见证了这场争斗的人说，库兰最终忍无可忍了。整个公司都陷入了这场“高层的斗争”中。这很分散注意力。公司应该把精力集中投入房地产市场中，而不是内部的肥皂剧。库兰对莫兹罗说，如果僵局持续的话，整个公司将会被毁掉。尽管不为外人所知，但是在2006年春，库兰实际上已基本处在美国国家金融管理层之外。
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夏天，那些平时很关注美国国家金融的人开始意识到有什么事发生了。“我和莫兹罗在丹佛市，”一位分析师回忆说，“那时我们坐在车里，然后安杰洛说到山姆博尔是多么的特别，说他拥有技术知识，而且还是一位优秀的销售。这些好评来得很突然。我当然并没有提到山姆博尔，于是我就想他为什么要告诉我这些。难道山姆博尔有希望成为继任者？”
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他确实非常可能成为继任者。2006年9月，也就是在《美国银行家》杂志授予莫兹罗“终生成就奖”后不久，美国国家金融宣布库兰将离开公司，而山姆博尔将接替他成为公司的总裁和首席运营官。莫兹罗将继续担任首席执行官直到2009年，也就是他71岁的时候。在一起工作了30年后，库兰的离开成为了这两人之间隔阂的顶点。库兰离开时甚至没有给员工发告别信，他感到很痛苦、很难受。库兰告诉一位朋友说，他并不认为有什么假装的必要。
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一位原美国国家金融高管回忆说，自己曾向莫兹罗解释为什么山姆博尔不是合适的继任者：“我尝试着让莫兹罗明白山姆博尔的发展史。我说，‘他不擅长运用策略，而且目光不够长远。’莫兹罗却茫然地瞪着我。”
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但是，对于那些对此事稍有考虑的人来说，为什么莫兹罗这样坚持用山姆博尔并不是一个谜。山姆博尔和莫兹罗一样是做销售出身，一样渴望得到市场份额。山姆博尔对美国国家金融非常热心，是个笃信者。当上了总裁之后，他就不必把公司的管理权交给任何人，至少还没到时候。更重要的是，有山姆博尔作为左右手，莫兹罗在作决策时便不会有什么困难。即使在次贷疯狂地扩张和利率不断往上走的情况下，山姆博尔也不想让公司采取防守的策略，虽然实际上这种做法才真正有利于公司发展。2006年春天，山姆博尔告诉投资者，“就公司想要胜出的态度而言，我们极具竞争力，而且我们特别善于进攻。”
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在库兰正式离开的前几个月，莫兹罗发了一封邮件给山姆博尔、首席财务官埃里克·西拉齐和其他高管。这封信很有可能是由两个人写成的。（库兰只是被抄送了这封邮件。）这封信一开始承认了事实：“我们大家都知道斯坦福发起了一项主要的工作，即保证公司以最快的速度降低中线支出，并且至少要降到与公司产出部门的预期收入下降水平一致。”他继续说道，“我想让你们看一下公司的风险预测情况。”
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接下来，莫兹罗语气突然变得有些兴奋，他说出了真心话：“顺便提一下，我们必须继续扩大销售团队和其他能保持贷款渠道销售量上升的业务。”
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2006年底，在夏威夷的考爱岛上举行了另一个抵押贷款公司的高管会议。这次是华盛顿互惠银行高管们的集会。其中一个庆祝节目是几个华盛顿互惠银行的员工演出的滑稽短剧，他们为自己公司的一个竞争对手举行了葬礼。演出时，一名员工站在讲台上，庄严地读出了一句话：“今天，我们失去了本行业中真正的传奇之一。”他一边说着，一个印着某种标志的棺材由四个身着黑衣、戴黑太阳镜的护柩人抬到了舞台上。上面的标志是：美国国家金融。
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“我们那么多次警告亲爱的逝者说，他们的行为风险太高，甚至是被人称为鲁莽而不计后果。”他继续说，“像演艺明星帕丽斯·希尔顿一样花钱如流水，卖出去的产品连自己都不知道是什么东西。”周围一片嘲讽之声。他继续说到华盛顿互惠银行竞争对手的逝去也有令人高兴的一面：“一些很吓人很危险的人再也不会出现在街道上了。”
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当然，这都是虚构的。这故事上演的时候，美国国家金融仍是美国最大的抵押贷款公司。然而关键在于：尽管莫兹罗个人不愿相信，美国国家金融处在抵押贷款市场边缘的情况在行业内已不再是秘密。华盛顿互惠银行进行了风险很高的放贷业务，并最终因此倒闭，而即使是它也能清楚地看到美国国家金融的过分行为。
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美国国家金融内的转折点将出现在什么时候难以确定。即使在库兰的管理下，公司无疑也进行了高风险放贷：他同样拥有扩大市场占有率的野心。之后，一个股东诉讼控诉说，莫兹罗、山姆博尔和库兰“必须主要承担美国国家金融‘文化改变’和进行举债经营以及高风险放贷带来的后果的责任”。根据这次诉讼，从2004年3月到2008年3月，库兰卖出了1.92亿美元的股票。但是，有一些事件显示放贷并没有完全失去控制。斯皮策发起了一个调查，来看美国国家金融2004年的贷款是否存在种族歧视。大约在同一时期，美利凯斯特也接受了调查。最后，美国国家金融同意支付300万美元来进行消费者教育——这和美利凯斯特支付3.25亿美元来平息控诉相比简直差远了。一位前高管说斯皮策的员工遍布美国国家金融上下。如果他们发现了深层次的问题，那么斯皮策就一定会更加严厉地对待公司。（不像利用优先权作为庇护的摩根大通、汇丰和富国银行，美国国家金融非常配合斯皮策。）
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并且，在美利凯斯特事件解决之前，美国国家金融和其他的抵押贷款公司一样表现出了短暂的理智。根据《华尔街日报》的报道，美国国家金融那时准备“提高选择权指数型ARM的借款者获得1％诱惑利率的标准”。据一位原高管说，库兰支持并推进该做法；公司还在2006年初发布了“无例外”政策，这意味着贷款政策中不再有特殊情况。另外，政府也即将发布针对非传统贷款的指导方针，而美国国家金融想要表现出它遵循了该指导方针。然而，由于这个指导方针很明显并没有太大效力，再加上库兰也失去了权力，这个理智的时刻很快就过去了。
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库兰正式离开后，山姆博尔马上获得了美国国家金融的控制权。据一位原高管说，他最先着手的事情之一便是将公司的某些管制部门边缘化，例如风险管理委员会。在库兰的领导下，该委员会的惯例是每年差不多需要六次检查合格，在山姆博尔的领导下却仅有一次。而且，检查后的会议均被取消。“他们低估了运营管理水平的价值，高估了他们自己的智慧。”一位原高管说道。
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更重要的是，库兰刚离开，莫兹罗和山姆博尔就决定更换监管者，他们放弃美国货币监理署和美联储，转而由储蓄机构监理局监管。“这个转变是他们所犯的重大错误之一。”一位原高管说道。美联储和货币监理署的监管能给公司带来一点晕轮效应，而换到由储蓄机构监理局监管后，这点晕轮效应也消失了。而且，中断监管而冒犯美联储确实不是什么明智的做法。
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2006年底，美国国家金融的贷款方针是“比以前更宽泛、更激进”，这是证券交易委员会之后的指责。2006年12月7日，莫兹罗给董事会和高管们发了备忘录。他写道：“次贷从一个基本由信誉受损的借款者构成的行业……发展成了高利润、少文件要求的行业。”他还提到了一些惊人的事实：2001年，美国国家金融的最大一笔次贷交易额为40万美元，最大的贷款与价值比为90％（这意味着首付为10％）。个体经营者可以获得文件证明贷款（stated docnmentation loan）。公司的生产线上不是只付息贷款就是80/20贷款。然而，到2006年，次贷借款者能够获得最高金额100万美元的贷款，而且那时最高的贷款与价值比为100％。获得收入证明贷款的唯一条件是贷款者为“在职劳动者”。美国国家金融向信用评分低至560分的客户提供只付息贷款，向信用评分为580分的客户提供80/20贷款。结果，2006年美国国家金融的次贷量中36％为文件证明贷款（2001年该数值为13％），23％为只付息贷款，24％为80/20贷款。③
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换句话说，在房地产泡沫的最后挣扎中，很难想象有谁不满足获得美国国家金融的次贷条件。担保了美国国家金融很多贷款的抵押贷款担保保险公司在之后提起了诉讼，该起诉案中，调查员深入查看了次贷泡沫中美国国家金融贷款的细节。该保险公司调查到，贷款中有一个客户是芝加哥的一位女性，贷款额为36万美元。该借款者的贷款文件显示，她是一名汽车修理厂的员工，每月工资为6833美元。根据该贷款的申请文件，她要购买的住房是主要居所。实际上，她是一个兼职的女管家，每月工资约为1300美元。她“作为买家代理出现，以帮助她的妹妹……和妹夫……获得一套房”。在交易完成的几个月后，“因为她在芝加哥找不到固定工作，她回到了波兰的家”。
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这难道是一个借款者蒙骗贷款人员的案例？并不是。“借款者告诉抵押贷款担保保险公司，她照实向贷款人员说明了自己的工作情况、真实收入，以及她是想帮助家人买房的意图。”贷款人员则说她“可以作为买家代理，为自己的妹妹和妹夫获得抵押贷款融资，并且不需要为该贷款承担个人责任”。这位贷款人员听说她是一个汽车修理厂厂长的儿子的朋友，并且她“曾帮助准备了一个文件”来让这位厂长签字，用以证明她的雇用情况和月收入。然后，她伪造了这位厂长的签名。
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另一个借款者声称自己是牛奶场的领班，月薪为10500美元。而实际上他是牛奶厂的挤奶工，月收入也仅有该数值的1/10，并且他其实是为儿子买房。根据抵押贷款担保保险公司的控诉，贷款人员告诉他，他可以“把自己的信用借给儿子用”并且不需要担负每月需偿还的金额。这位借款者不会说英语，他所做的仅仅是在贷款人员的指示下签了字。他获得了35万美元的贷款。
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另外，一个“月薪为8700美元的湾区市场销售部的销售经理”实际上从1989以来就一直失业，没有收入。（而且，根本不存在什么湾区市场销售部。）她获得了398050美元的再融资。一栋位于亚特兰大的房子估价为39.5万美元，而实际上这栋房子的价值不超过27.7万美元。一个借款者声称自己的月收入是17661美元，而他的纳税申报单是伪造的，他的银行账户也不存在。另一个借款者声称自己是“位于加州圣克拉拉的GNG投资公司”的客户主管，而这家公司实际上不存在，这名借款者实际上是月薪为3901.58美元的管理员。她从来都没有支付美国国家金融提出的3万美元首付，却获得了一栋价值60万美元的房子。
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根据抵押贷款担保保险公司的控诉，“2006年，美国国家金融的内部风险评估人员很清楚地知道公司的收入证明贷款中相当大一部分（差不多1/3）借款者过高地申报了收入，至少多报了50％。美国国家金融还知道很多估价员通过高估资产价值，来使得贷款风险看上去不那么高……它为了提高市场占有率，故意忽略这些做法和其他的造假行为。”
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然而，这些次贷并不是美国国家金融风险急剧上升的唯一原因。在莫兹罗3月发出的那个前后态度不一致的邮件中，他还写道：“我们必须特别注意住房净值贷款和选择权指数型贷款。如果利率持续上升，那么住房净值贷款的风险性将会增强……至于那些选择权指数型贷款，银行将面临潜在的不可预料的损失，因为高利率很可能提早引发利率重置，这样将导致抵押贷款者无法承担突然上涨的偿付金额而违约。”
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事实上，美国国家金融发放了大量的选择权指数型ARM。根据后来对该公司的一个控诉案，在2005年和2006年，美国国家金融选择权指数型ARM的业务量超过了1600亿美元——处于该公司包括优先级和次贷的总贷款量的17％到21％之间。根据《抵押金融内情》（Inside Mortgage Finance）的报道，2007年市场濒于崩溃边缘，美国国家金融继续发放了1600亿美元的选择权指数型ARM。《洛杉矶时报》报道说，2007年美国国家金融发放了全美选择权指数型ARM总量的1/4。
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尽管表面看上去，相当一部分选择权指数型ARM的客户拥有很高的信用评分，美国国家金融也向投资者们吹嘘了相关数据，然而事实上这个数据很具有误导性。大部分这种贷款都是少文件或无文件要求贷款。根据责任贷款中心（Center for Responsible Lending）的数据，美国国家金融于2005年和2006年发放的选择权指数型ARM中，80％以上不符合监管者于2006年发布的自愿遵守指导方针。一封发给监管者的邮件被泄露给了《洛杉矶时报》，在这封邮件中，美国国家金融承认公司通常依照诱惑利率来判断借款者是否合格，而不是依据全利率。实际上，如果利率高于诱惑利率的话，在2006年第四季度中60％的可调整利率贷款的借款者将不合格。（莫兹罗宣称，公司政策要求借款者有能力支付高利息，但事实似乎正好与之相反。）
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