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但你的华尔街投资顾问们大概不会这样说。
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致命投资理念五:要赚大钱,就要冒大险。
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现实:就像企业家一样,成功投资者是很不喜欢风险的,他们会尽可能地回避风险,让潜在损失最小化。
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在几年前的一次管理研讨会上,学者们一个接一个地宣读了有关“企业家性格”的论文。他们彼此之间分歧极大,但有一点是一致的:企业家有很强的风险承受能力,事实上,大多数企业家都乐于冒险。
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在会议行将结束时,听众中的一名企业家站起来说,他对他听到的东西感到吃惊。他说作为一名企业家,他会竭尽全力回避风险。他还认识其他许多成功的企业家,但无论在哪里都很难找到比他们更厌恶风险的人。
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成功企业家厌恶风险,成功投资者也一样。规避风险是积累财富的基础。与学者们的论调截然相反的是,如果你去冒大险,你更有可能以大损失而不是大盈利收场。
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像企业家一样,成功投资者们知道赔钱比赚钱容易。这就是他们更重视避免损失而不是追逐利润的原因。
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致命投资理念六:“系统”理念:某些地方的某些人已经开发出了一种能确保投资利润的系统—技术分析、原理分析、电脑化交易、江恩三角(Gann triangles)[1],甚至占星术的神秘结合。
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现实:这种理念是“权威”理念的必然产物—只要一名投资者使用某位权威的系统,他赚的钱就会像这位权威(自称能赚到的)一样多。这种普遍的致命投资理念正是推销商品交易系统的人能够赚大钱的原因。
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“权威”和“系统”理念的根源是相同的:对确定性的渴望。
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当有人就一本描写沃伦·巴菲特的书向巴菲特提了一个问题时,他回答说:“人们在寻找一个公式。”就像他所说,人们希望找到正确的公式,把它输入电脑,然后舒舒服服地坐在那里看钱往外冒。
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致命投资理念七:我知道未来将会怎样—而且市场“必然”会证明我是对的。
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现实:这种理念是投资狂热的一个常见特征。就在1929年股崩前几个星期,实际上每个人都相信欧文·费希尔(Irving Fisher)的话:“股市已经到达了一个新的永久性高点……”当黄金价格在20世纪70年代暴涨时,人们很容易相信恶性通货膨胀是不可避免的。在雅虎、亚马逊、eBay和数百家“网络炸弹企业”的股价天天上涨时,你很难反驳20世纪90年代的华尔街颂歌—“利润不是问题”。
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这是第一种投资理念的一个更强大的变种,意味着你必须能够预测未来—但它的杀伤力也大得多。
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那些相信只有预见到未来才能赚钱的投资者在寻找“正确”的预测方法。那些执迷于第七种致命投资理念的投资者认为,他们已经知道未来将会怎样。所以当狂热平息时,他们已经失去了大部分资本—有时候还有他们的房子和衣服。
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带着教条思想进入市场是所有七种致命投资理念中最有害的一种。
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光有理念是不够的
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尽管错误的理念必然会让你误入歧途,但光有正确的理念也是不够的。
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在我研究打破僵局者的策略时,我的研究对象之一是一个乐于与陌生人交谈的可爱的法国人。像其他打破僵局者一样,他相信所有人都是有趣的。但他仍觉得在开始一段谈话之前必须要等待机会,比如一个晚会或与某个陌生人邂逅于一家自助餐厅。
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我刚把“他/她是个有趣的人吗”这种打破僵局者的思考方法教给他,他就不再等待机会了。他开始和经过他身边的每一个人交谈。
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可见,要想把任何思考习惯变成自己的习惯,你必须具备思考习惯的全部四个结构要素—理念、思考方法、有支持作用的情绪和相关技巧。
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投资“圣杯”
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当我在1974年进入投资界时,我对思考习惯和方法一无所知,但我是全部七种致命投资理念的虔诚实践者。
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我出版了名为《世界金融分析家》的业务通讯,而且作为一个利用20世纪70年代的通货膨胀小赚一笔的黄金投机者,我自己也获得了一点“权威”地位。
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但是我最终发现:
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