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保险公司的风险控制方法是签下大量保单，因为这样一来，它就可以以相当高的准确程度预测它的年均赔付金额。
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在考虑一般情况而非特殊事件的前提下，保险公司可以根据事件的平均预期值来设定保费水平。因此，你的人寿险保费是根据同一性别的人的平均期望寿命和你申请保险时的医疗条件算出来的。保险公司不会去判断你个人的期望寿命。
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计算保费和风险水平的人被称为精算师，这就是我把这种风险控制策略称为“精算风险管理”的原因。
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这种方法以一种叫做“风险期望值”的平均值为基础。
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尽管投资大师们可能会使用人们普遍接受的类似术语，但他们真正关心的是平均利润期望值。
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例如，如果你拿1美元赌一枚硬币抛落后正面朝上，那么你的输赢概率都是50%。你的平均利润期望值是0。如果你将硬币抛上1 000次，每次都下注1美元，那么你在赌博结束时的资金应该和开始时差不多（如果不寻常的一连串背面朝上没让你中途破产的话）。
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50%的概率根本没意思，特别是在你交纳了交易费之后。
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但如果你的输赢概率分别是45%和55%，情况就不一样了。你在连续事件中的总盈利会超过你的总损失，因为你的平均利润期望值已经上升到了0.1—你投入的每1美元都有望变为1.1美元。
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赌博、投资和风险
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赌博：名词—有风险的举动；任何含有风险的事件或事物。
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及物动词—冒巨大的风险，希望获得巨大的利益。
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不及物动词—投注或把宝押在有特定发生概率的某件事上。
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人们经常将投资和赌博等同起来，理由也很充分：本质上说，精算就是“玩概率”。
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另一个理由（但是个坏理由）是，有太多的投资者是带着赌博心态进入市场的—“希望获得巨大的利益”。在初次进入市场的交易者中，这种心态更是常见。
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为了说明两者的相似性，让我们考虑一下一个赌徒和一个职业赌博者之间的区别。
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赌徒为赢钱而玩运气游戏。由于他很少能赢钱，他的主要回报只是玩游戏过程中的刺激。这样的赌徒养活了拉斯韦加斯、蒙特卡罗、澳门和世界各地的赌博业彩票机构。
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赌徒将自己置于“运气之神”的摆布下，不管这些“运气之神”有多么仁慈，他们的尘世代表们却是靠“永不跟笨蛋客气”的座右铭生活的。结果，用巴菲特的话说：
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当人们参与那些看起来吃亏不大的资金交易时，财富转移就发生了，拉斯韦加斯就是靠这种财富转移发家的。
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相比之下，一名职业赌博者知道他所玩的那个游戏的胜负概率，只会在自己赢面大时下注。与那些周末赌徒不一样，他并不依靠骰子的滚动。他已经计算了游戏的输赢概率，因此从长期看，他的收益必然大于损失。
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他是带着保险公司签保单的心态参与游戏的。他重视的是平均利润期望值。
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他有自己的系统—就像投资大师一样。而这个系统的一部分足以让他立于不败之地，那就是选择那些从统计学上看可以在长期内盈利的游戏。
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你无法改变扑克牌、二十一点或轮盘赌游戏的输赢概率，但你可以计算概率，算出你是否有可能在对你有利的平均利润期望值（概率）下玩游戏。
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如果没可能，那就不要玩。
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傻瓜！
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职业赌博者的诀窍不仅仅是计算概率：他们会寻找胜负天平必然倾向于胜的赌博机会。
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