1703417453
1703417454
同样，巴菲特希望他的投资“大得足以对伯克希尔的资本净值产生值得注意的影响”。
1703417455
1703417456
两人都不会做小额投资。当机会出现，他们会尽可能地多买，这才是对他们的财富真正有意义的投资。
1703417457
1703417458
1703417459
1703417460
1703417462
巴菲特与索罗斯的投资习惯（纪念版） 第8章 省1美分等于赚1美元
1703417463
1703417464
制胜习惯六 注重税后收益
1703417465
1703417466
投资大师
1703417467
1703417468
憎恨缴纳税款和其他交易成本，巧妙地安排他的行动，以合法实现税额最小化。
1703417469
1703417470
失败的投资者
1703417471
1703417472
忽视或不重视税收和其他交易成本对长期投资效益的影响。
1703417473
1703417474
真正的好管理者不会在早上醒来后说，“今天我要削减成本”，这无异于起床之后再决定去呼吸。
1703417475
1703417476
—沃伦·巴菲特
1703417477
1703417478
宇宙中最强大的力量是什么？复利。
1703417479
1703417480
—爱因斯坦
1703417481
1703417482
我不知道世界七大奇迹是哪些，但我知道第八大奇迹是复利。
1703417483
1703417484
—罗思柴尔德男爵
1703417485
1703417486
自 巴菲特掌管伯克希尔·哈撒韦公司以来，这家公司只有一年有分红，即便对这一年，巴菲特也曾俏皮地评论说：“那时候我一定在浴室里。”
1703417487
1703417488
伯克希尔公司不分红，巴菲特也不喜欢分红，为什么？
1703417489
1703417490
因为税收。
1703417491
1703417492
如果分红，收入将被征两次税。首先，公司要缴纳所得税；其次，股东们要为他们的红利收入纳税。1美元的企业利润在征收公司税后变成了65美分，如果这65美分全部作为红利派出，征过联邦所得税后就只剩下了55美分。如果你住在纽约或加利福尼亚，那么你最后只能得到44~45美分，因为你还得缴纳州所得税。
1703417493
1703417494
如果公司不分红，收入只会被征一次税，而且它可以用留存收益继续赚取复利。如果它是一家巴菲特式企业，它那65美分的留存收益可以按每年15%以上的净资产回报率利滚利。
1703417495
1703417496
如果那些获得45~55美分分红的股东想得到同样多的回报，他们必须找到一家净资产回报率达到20%的企业。
1703417497
1703417498
巴菲特不喜欢分红，因为他不希望他的股东（特别是他自己）的财产被双重征税盘剥。他也不想得到分红，因为他知道让红利留在他已经买下的企业中利滚利对他更有好处。
1703417499
1703417500
“里普·万·温克尔”投资者
1703417501
1703417502
巴菲特也不愿意支付资本收益税，这也是他最推崇的持有期是“永远持有”的原因之一：这相当于无限期推迟缴纳资本收益税。
[
上一页 ]
[ :1.703417453e+09 ]
[
下一页 ]