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甩掉损失，让利润增长
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这些退出策略有一个共同点：对投资大师来说，它们都是不带感情色彩的。
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投资大师关心的不是他会在一笔投资中赚多少或赔多少。他只是遵循他的系统，而他的退出策略只不过是这个系统的一部分罢了。
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一种成功的退出策略不可能独立于其他因素。它是一个投资者的投资标准和投资系统的直接产物。
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这就是普通的投资者兑现利润和接受损失如此困难的原因。所有人都告诉他，投资成功依赖于“甩掉损失，让利润增长”。投资大师会赞同这句话—所以他们才建立了一个使他们得以成功贯彻这一法则的系统。
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没有这样一个系统，普通投资者无从判断什么时候应该卖掉一个赔钱的头寸，一个赚钱的头寸又应该持有多久。他怎能做出决策？
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通常，利润和损失都会让他紧张。当一笔投资小有盈利时，他开始担心这些利润会化为泡影。为了消除压力，他脱手了。毕竟，专家们不是说“保住利润你就永远不会破产”吗？
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当然，他在往银行里存这些利润的时候感觉良好，尽管只是10%或20%的利润。
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在面对损失的时候，他可能会告诉自己那只是纸面损失—只要他不割肉。他一直希望这只是“暂时”的调整，价格将很快反弹。
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如果损失越来越大，他可能对自己说，只要价格反弹到他的买价，他就抛出。
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当价格继续下跌，对持续下跌的恐惧最终会取代对价格反弹的期望，他终于全部抛出—往往是在最低价附近抛出的。
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总的来看，他的一系列小盈利经常被一长串大损失抵消，与索罗斯的成功秘诀“保住资本和本垒打”正好相反。
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没有标准，是否兑现利润或接受损失的问题就被紧张情绪支配了。在价格一路下跌的过程中，他不断寻找新借口，告诉自己那只股票可能是好股票，说服自己坚持下去，因此一直没有直面这个问题。
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大多数人在感到迷惑的时候都会紧张，但无论如何都要行动。一个投资者可能会无限期地推迟一笔投资，但一旦入市，他就回避不了兑现利润或接受损失的决策。只有明确自己的投资哲学和投资标准，才能摆脱紧张情绪。
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[1]在预料一家公司将收购另一家公司时所做的投机交易，也就是做多被收购公司的股票，做空收购公司的股票。这种交易存在收购不成功的风险。—译者注
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巴菲特与索罗斯的投资习惯（纪念版） 第15章 永远不要怀疑你的系统
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制胜习惯十三 坚定地遵守你的系统
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投资大师
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坚定地遵守自己的系统。
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失败的投资者
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总是“怀疑”自己的系统—如果他有系统的话。改变标准和“立场”以证明自己的行为是合理的。
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我仍会时不时地认为我能胜过我自己的系统，但这样的叛离往往会在亏损过程中自我纠正。
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—埃德·赛科塔
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