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CDS听起来是一个很专业的词，其实不过就是美国人在故弄玄虚，2007年的金融危机已经让美国人吃到了故弄玄虚的苦头。说白了，CDS就是一个信用违约合同。举个例子：A公司向B银行借款，B从中赚取利息；但假如A破产，B可能连本金都不保。于是由保险公司C为B提供保险，B每年支付给C保费。如果A破产，C公司保障B银行的本金；如果A按时偿还，B的保费就成了C的赢利。
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AIG作为全球保险业的老大，跟美国的金融企业签订CDS这样的信用违约合同是正常的业务而已。签完CDS合同以后，AIG又将这些保险资产打包，以这个资产包的权益为基础再发行证券。因为出售这些CDS并不需要资本金，美国国际集团（AIG）甚至将出售CDS的大部分收益直接归为利润，在他们看来，这些债券真正出现问题的概率实在太小了。
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但现在，贝尔斯登死掉了，雷曼兄弟也要死了，企业破产倒闭比比皆是，作为第三方的保险公司为这些破产户埋单也就成为必然。
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180亿美元，AIG哪里有那么多钱赔偿？
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此时，不光AIG急得像热锅上的蚂蚁。保尔森的老东家、AIG的大客户高盛集团也很是担心，因为高盛购买了AIG发行的139.8亿美元的债权抵押证券，还购买有AIG其他的产品，总金额在200亿美元以上。一旦AIG破产，高盛在AIG中的权益就得不到任何的保障，将损失超过一半的数额为395.3亿美元普通股权益，这将严重影响到高盛的流动性。
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高盛集团劳埃德·布兰克费恩掌门人眼见着AIG已经火急上房，这个时候要想抛售139.8亿美元的债权抵押证券根本不可能，华尔街的机构们都已经不看好AIG的未来了，都在想着如何从AIG手里抢钱呢。跟一群饿狼抢食，高盛也捞不着多少好处，不行，高盛一定要另想办法拿回在AIG的投资。布兰克费恩下定了决心，AIG，该还钱了！
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维尔伦斯坦德已经没有时间再在花旗时代的老朋友面前抱怨自己的命运了。2008年6月15日，他信誓旦旦地上任，却没想到AIG在欧洲的损失越来越大，百年的AIG完全可能毁在自己的手上。现在布兰克费恩正在向自己逼债，这个家伙是个什么人他心里很明白，太强势了，贝尔斯登、雷曼、希拉里……哪个是他的对手？但是AIG一旦给高盛集团变现，那么其他跟AIG做交易的华尔街大腕就会蜂拥而至，那个时候AIG只有一个命运：挤兑倒闭。
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该怎么办？维尔伦斯坦德太惆怅了。人倒霉的时候喝口凉水都会塞牙缝，就在维尔伦斯坦德左右两难的时候，一个更加不好的消息让他一下子跌到了人生的谷底。
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美国联邦储备银行借口AIG不属于自己监管范围，不能提供拯救资金。而美国联邦储蓄监管局跟纽约保险监管局则宣布，AIG自由选择了美国联邦储蓄管理局（OTS）来监管其控股公司和非保险业务，现在出现了问题，不应该由自己来埋单。纽约联邦保险监管局局长埃里克·迪纳罗（Eric Dinallo）甚至嘲笑AIG：监管机构和企业之间的关系必须如婚姻般长久而忠诚，而不是像一夜情那样短暂而随意。
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现如今的AIG是爹不疼妈不爱，就像一个孤儿一样。美国联邦储备监督局跟纽约联邦保险监管局都是嘴上热闹，私底下却是袖手旁观。
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维尔伦斯坦德实在拿不出钱给高盛集团了，从他坐上AIG总裁的位置，就一直在想方设法筹钱，但在金融风暴到来的时候，家家都在想方设法过冬，谁还来管老大的生死？
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高盛不想坐地等死，决定找AIG好好地谈判谈判。布兰克费恩作了最后的妥协：
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第一，AIG必须对高盛持有的债权抵押证券提供抵押担保物，AIG旗下还是有不少优质资产的。
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第二，AIG在获得现金之后，必须支付高盛现金。
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第三，高盛跟AIG签订风险资产掉期合约。
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“黄世仁”终于松口了，维尔伦斯坦德大喜过望，立马就跟高盛签订了合约。
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劳埃德·布兰克费恩拿到跟AIG签订的掉期合约是相当的高兴，这种又称为“互换合约”的掉期合约其实就是交易双方签订的、在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确地说，掉期合约是双方在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约。高盛不能在乱世之中断送自己的命，现在AIG前途难料，必须为自己上一道保险，掉期合约无疑成了高盛在风险旋涡之中的护身符。
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布兰克费恩将AIG的命运赌在了自己的老领导老前辈、财政部长保尔森的身上。
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他这么做，是很有把握的。无论从哪个角度来讲，保尔森都不会让AIG消失。一旦AIG出现问题，那么高盛可以说是唇亡齿寒，也将完蛋。保尔森怎么可能会放任自己的老东家完蛋呢？何况现在保尔森身边的智囊团都还持有高盛的股份，就算保尔森不想管智囊们也不会同意的。
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地球人都知道保尔森是高盛以前的掌门人，但却鲜有人注意保尔森身边的智囊团。金融危机发生之后，保尔森哗啦啦地提拔了一大批自己在高盛担任总裁时的同事，组成了囊括高盛精华的智囊团。其中，曾担任高盛旧金山业务副总裁，2年前进入美国财政部担任金融稳定办公室主管的尼尔·卡什卡利（NeeL, Kashkarl），在金融危机爆发之后专门负责政府银行的拯救计划。
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布兰克费恩捋了捋，除了保尔森跟卡什卡利，高盛在白宫的势力已经非常庞大了。布什总统哈佛商学院同学、高盛金融机构集团的前合伙人肯·威尔逊（Ken Wilson），前任首席行政官埃德·福斯特（Ed Forst），前任司库兼副首席财务官丹·杰斯特（Dan Jester），以及前任执行董事史蒂夫·夏弗兰（Steve Shafran），个个都曾是高盛的精英，个个都持有高盛的巨额股票。肯·威尔逊持有价值高达1亿美元的高盛股票，埃德·福斯特持有价值5000万美元的高盛股票，丹·杰斯特持有1000万美元的高盛股票。
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AIG垮掉，高盛就完蛋，上面的三位爷持有的高盛股票也就竹篮打水一场空了。
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当然布兰克费恩心里盘算的不是真正拯救AIG，而是怎样一步步地从AIG拿回自己的钱。只有保尔森出手，高盛才能成功抽身。
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