1703434600
1703434601
我在日志中说过多次，我从来不理解为什么这一行中那么多人拒绝了解自己的性格。交易、扑克和生活都和犯错有关，我们这样去想：如果没有错误，市场就绝不会波动！只要我们犯错的次数比别人少、确保犯错是间歇性的而非持续性的出现就好。
1703434602
1703434603
本篇末，我不相信人会一直犯错，是间歇性犯错让我们不断前行并最终获利。
1703434604
1703434605
2010年3月25日 你被解雇了
1703434606
1703434607
所有的都又回归了，倒计时钟、虚拟的回撤、评分卡，甚至还有“生气”，这一点特许观众很清楚。所有让我在2008~2009年保持专注和动力的东西都重新启用。如果妻子没把旧袜子扔掉，我甚至会重新穿上它们。要知道我可是个“吝啬鬼”。
1703434608
1703434609
为什么？原因很简单，在经历了两天的梦游之后我要寻找后“水母”时代的交易，在书中寻找每一个不去交易的原因，还有在刚刚达到一个非常关键的权益纪录后，因为对交易关注不够和不守纪律而“借”给市场一些钱，当时是早晨10：15，本来我觉得已经足够了。举个恰当例子，另一天市场波动时我却在做税务，然后在令人期待的欧盘突破时睡觉。
1703434610
1703434611
这让我非常恼火，我们还是说说摔门的事。当时真是气急了，早晨10：15，我解雇了“唐1”。不过对“唐2”还有点舍不得，因为他想知道他的前任发生了什么。不过在我同意向他提供倒计时钟等工具后，他说了OK。你们可能不知道“唐2”坐下来很快实现了12个连续盈利的交易，这才补上了“唐1”早晨的大亏损。
1703434612
1703434613
警示语：未来一周你不会想做“唐2”的交易对手的，我唯一的问题是他是否擅长修门。
1703434614
1703434615
备注：今晚打牌做按摩只有“唐2”的份，如果“唐1”想找份交易的工作，免谈。
1703434616
1703434617
今天为接下来的闪电崩盘的日志作序：2010年5月6日，道琼斯工业指数瞬间暴跌1000点，接近9%，随后快速反弹。这是史上最大规模的盘中下跌和第二大单日波幅。与其用各种理论来说为什么会出现这样的大跌，不如讨论下退休鸡尾酒会的事情，因为这次下跌的原因很简单，就是出现了前所未有的流动性危机。
1703434618
1703434619
和往常一样，我在为市场提供流动性的时候，好像听到人们在说“底跌穿了”。我会在两天后的帖子中总结我的想法。
1703434620
1703434621
2010年3月8日 闪电崩盘的剖析
1703434622
1703434623
2010年3月8日交易图如图5-1所示。
1703434624
1703434625
1703434626
1703434627
1703434628
图 5-1
1703434629
1703434630
写这篇日志的时候我不知道对昨天的表现是该庆祝好还是该难过好。或许最好的描述是巨大的失望和满意并存的一天，因为我本该：①避免被暗箭所伤，我失望的是自己没能避开；②从中大量获利，这也让我失望；③被杀，这是我最不满意的事情。
1703434631
1703434632
首先我要说的是正常时段我不该被套住，还有尾盘市场处于混沌状态时我本该在场，这都是让我后悔的地方。不过我有交易日志，可以帮我回顾整个事件。
1703434633
1703434634
我在周二的视频中提到过，过去的交易中我主要用两种交易策略：提供流动性（类似经营赌场）和投机（赚那些走进赌场的人的钱）。我曾说过，两者之间有分界线，但不是很明显，简单说就像短线投机也是一种“长期持仓”一样。
1703434635
1703434636
不管怎么说，下午2：30之后我才开始好起来。早晨的交易头寸不大，每次下跌时进场、压力位出局。后来ES下跌了40~50点，图表给出看起来高概率的进场信号，我开始进场做一些小规模的短线交易，头寸30张合约，在1120附近做了多单，之后在1100附近第二次进场30张合约，平均成本在1110附近。
1703434637
1703434638
现在我要对这个策略做一些重要的警示。我以前讲过，这不是加倍下注，而是在市场波动增大时用部分先前确定的头寸进行交易，除非市场确认自己的判断，否则不能放大头寸。另外和硬止损策略相比，我有意选择通过头寸规模来控制风险。那些“小公司”里不交易的分析员从来不讨论这一要素。长期来看这一策略奏效的原因是很少会出现这一极端的下跌行情，而这种方法过去让我赚到了超过7位数。
1703434639
1703434640
现在我要说说当时的想法。当时我不太确定为什么只交易了60张合约，因为之前的“标准”交易头寸是120张，最大是480张。或许是有一些内在感觉不对，所以交易头寸小，这谁知道呢。市场没有明显的见底信号，只有一次反弹，这和我的计划一致，即如果1100是首次下跌的支撑的话，我会再加60手并使用硬止损，可之后市场再度深跌。
1703434641
1703434642
讽刺的是，回头看这种策略仍然有效，不过这是后见之明了。撇开在1100之下又跌了40个点的情况不说，当时让我再加60手对我来说已经有点困难，虽然价格最终升到1100之上，但它离开底部已经40个点了。如果没有流动性史上最黑暗的10分钟，那将会是一个获利不小的交易。
1703434643
1703434644
当然现在我们在意外降息、就业报告和FOMC决策（后两者是预期值）的背景下，看到了这样一次重大的流动性危机，我们要警惕最缺乏流动性的下跌可能会发生在隔夜交易中。我们中还有一少部分人从未在这样一个电子交易混沌中看到日内流动性的匮乏到了一个连股票都瞬间失去价值（你还说埃森哲的价值吗？）的地步。
1703434645
1703434646
我处理这种情况时是什么感觉呢？或许分析这种情况的最好方法就是引用在皇家同花顺面前丢掉了4张A的例子。我们就从今天我做得好的地方说起：
1703434647
1703434648
·仓位非常安全。谁都不知道如果仓位过大在这种情绪下我会做出什么。我对日内暴跌的盈亏非常敏感，这是因为我累了，不想让仓位影响我的决策。虽然上述交易计划是合理的，但为什么在市场跳水前我没有本能地下注赌4张A呢，这个疑问将永远是个谜。
1703434649