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在挤兑危机中，美国凡是人口超过2.5万的城市里，大约有三分之二的金融机构转而使用现金替代品，各种代金券式的合同、证券充斥于金融市场甚至二级市场，其中大约有90%的代金券不具备合法性。这种情况的普遍化，令金融市场的价值交易被迫转为纯粹的价格交易，金融交易开始面临前所未有的信任危机。
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除此之外，信托公司的破产和商业银行的停业，也对证券市场产生了严重的影响。涉入股市的企业和投资人广泛蒙受损失，大量经纪人和投机者破产。仅在1906年12月31至1907年12月31日一年之内，道琼斯指数38%的资本价值蒸发不见，包括当时最热门的投资项目——铁路业务，其股价跌幅亦达到了32%之多。
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金融危机不会只在自己的领域内作祟，它还摧毁了大批实体企业，并让无数人失去了工作，这是它最可怕的地方，就像核武器的冲击波。
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当危机过后，美国经济开始恢复，政府与舆论在一片反省的声浪中共同得出了这样一个结论——私人银行家在拯救危机的过程中起到了至关重要的作用。舆论的看法是，如果没有私人银行家集团力挽狂澜，那么这场危机的灾难性影响将变得难以想象，整个国家很可能会因此而陷入长达数年的经济萧条。
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由于民众普遍有着反对集权式货币银行[3] 的传统意识，且社会各阶层利益集团的要求难以趋于一致，迫使1907年以前的银行改革，在范围上仅限于工商界、金融界以及传统学界[4] ，在改革方案上也未能突破建立中央银行的障碍。
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1907年金融危机将美国银行体系的弊病集中暴露出来，危机的破坏性影响，要比数年来银行改革派老掉牙的说辞更具有实际说服力。危机使社会各界对本土银行的安全性开始产生怀疑，最终达成了要彻底改变银行体制的共识。对美国而言，这无疑是一次伟大的转变。
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达成共识后，接下来要做的就是探讨改革的具体事宜——面对庞杂的银行体系，该从哪里入手？这就像一个外科医生面对手术台上的病人。
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几番讨论之后，工商界一致认为，货币银行领域内的自由放任和商业银行之间的恶性竞争是银行体系的最大弊病，而在本土实行货币集中式管理的中央银行制度，是解决该问题的唯一办法。
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不久后，金融界和学界也达成了建立中央银行的共识，两界人士普遍认为1907年恐慌之所以演变成全面危机，根本原因是银行体系内部缺少一个能够统筹全局、施行统一有效地反危机措施的权威机构。金融研究者们进一步指出，美国金融体系不稳定的根本原因，在于制度散乱、竞争恶劣、自由过度的银行体系，在一个高度资本化的工业公司时代，这种“分散化的、竞争性的银行体系是不适当的和具有破坏性的”，因此，他们主张用中央管理机制去维持整个银行体系的安全，并一致认为建立中央银行是解决金融危机问题唯一且适当的办法。
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威尔逊总统签署《联邦储备法》。
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于是，1912年夏秋之际，在主要借鉴奥尔德里奇计划[5] 并参考其他银行改革方案的基础上，新任货币委员会主席卡特·格拉斯和其助手威廉斯制定出了《欧文-格拉斯法案草案》，该草案被提交至伍德罗·威尔逊总统，在该草案的基础上，参众两院经过反复地讨论与修改，最终制定出了正式的《联邦储备法》。
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托马斯·伍德罗·威尔逊
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托马斯·伍德罗·威尔逊，美国第28任总统，连任两届。他曾先后任普林斯顿大学校长、新泽西州州长等职。1912年总统大选中，以民主党人身份当选总统。
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1913年威尔逊总统签署了《联邦储备法》，根据该法案筹建了美国联邦储备体系，这一体系于1914年11月16日开始正式运行。因为一战的缘故，有人揶揄该体系是“与战争并行的机器”。
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托马斯·伍德罗·威尔逊总统在《联邦储备法》上的签字。
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《联邦储备法》在国会的周折与通过
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《联邦储备法》的通过并没有人们想象中那么顺利，甚至可以说是跌宕起伏。参众两院对法案的质疑声从未停止过。争议主要来自于中央银行的组织结构和控制条款。
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在储备银行数目、储备委员会结构、地区银行委员会成员选拔条件以及地区储备银行股票所有权等核心问题上，国会进行了激烈的争论，这说明国会成员对建立中央银行所持观点存在着诸多矛盾。
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批评声围绕着三个主题：（对货币及银行体系）控制过多、控制过少、由错误的人控制。
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通常情况下，众议院认为控制太多，参议院则认为控制太少。尽管在每个立法机关都存在着对立双方的党徒。共和党人普遍支持授予银行家更多的权力；民主党人则大都认为银行家已经被授予了太多的权力。
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