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1989年3月，迈克尔·米尔肯被以《反诈骗腐败组织集团犯罪法》法案控告诈骗和证券欺诈。一年后，他承认了6项重罪，被判入狱10年并处以6亿美元罚款。截至当时，垃圾债券市场已经崩塌，德崇证券破产，而20世纪80年代也即将结束。1990年6月，马丁·西格尔因配合犯罪只被判入狱2个月。1989年12月，博斯基已经被监狱提前释放。他的刑期为3年，服役2年后出狱的他看起来有点像邪恶版的上帝，蓄着族长式的胡须，留着披肩白发。
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里根和其他普林斯顿–纽波特的被告们都对案件进行了上诉。6项定罪在上诉中皆被推翻。普林斯顿–纽波特的人无一入狱服刑，但他们都失去了工作。里根不但缴纳了昂贵的律师费（大约500万美元），还得缴纳罚款。
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相对而言，最终没有受伤的人是索普。但他的财产受到了意外事件的打击，即使他那谨慎的风险评估体系也无法预料。索普观察到：“财富的损伤程度是巨大的。”合伙公司在两岸雇用了大约80名员工，他们管理着2.72亿美元的投资。索普和里根每年一共获得普通合伙人费用1600万美元左右，他们自己在基金中的投资收益率更加惊人。
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但这些数据与本应该取得的成就相比还是显得有些苍白。索普解释称：“普林斯顿-纽波特解散后，对冲基金世界发生了一次大爆炸，就投资的资金规模和机遇而言，我们现在本可以运行50亿或100亿美元对冲基金。”对数效用包含了一些心理学真理。没有人会因为太富有而不愿意在资产净值后面再添一个0。索普充满渴望地推断称，如果里根当初痛快地辞职，“我们将成为亿万富翁”。
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《反诈骗腐败组织集团犯罪法》的广泛施行促成了奇怪的伙伴关系。在曼哈顿大都会惩教中心的拘留室中，“胖东尼”萨莱诺撞上了投资组合经理人约翰·马尔赫伦（John Mulheren），他是另一家炙手可热的新泽西投资公司杰米证券（Jamie Securities）的总裁。听说博斯基供出他之后，不再服用锂元素治疗躁郁症的马尔赫伦收拾了几支枪放在车里，开车要去杀博斯基。马尔赫伦的妻子暗中报警，好心的当地警察阻止了马尔赫伦并将其拘留。他被控告威胁联邦案件的证人。朱利安尼办公室提出要察看马尔赫伦是否愿意承认股票置存交易并为其他人的犯罪行为作证，但马尔赫伦愤怒地拒绝了。
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马尔赫伦和萨莱诺相处融洽，他重新恢复了药物治疗，因此恢复了往日的巨大魅力。萨莱诺对马尔赫伦拒绝指证自己朋友的行为感到非常崇拜。在马尔赫伦被转去位于新泽西的豪华精神病治疗机构之前，萨莱诺拍了拍他的后背说：“你一定没事的。你是华尔街唯一不是叛徒的人。”
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马尔赫伦坚持说：“但我真的什么都不知道。我没有什么坏消息要告诉他们。”
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“噢，是的。对。”萨莱诺转了转眼珠说道。
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约翰·梅里韦瑟（John Meriwether）的家族中一直盛行赌博活动。儿时，他从祖母那里学会了玩21点，并被允许对赛马和体育运动项目下注。他总是在寻求胜率，他会根据天气预报推测瑞格利球场的风向并据此决定如何对童子军比赛下注。
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1947年生于芝加哥的梅里韦瑟很聪明，擅长数学，受教于牧师。后来他考上了西北大学并获得了高尔夫球童奖学金。后来梅里韦瑟高中教了一年数学，然后在芝加哥大学商学院获得了学位。走出商学院后的第一份工作是在纽约的索罗门兄弟公司交易政府债券。在米尔肯时代以前，债券是很低迷的，而政府债券是最低迷的一种。梅里韦瑟发现很多让他感兴趣的事情。当时，纽约市几乎无法履行其发行的债券，因此债券市场陷入恐慌，所有政府债券都大受打击。梅里韦瑟推断纽约的财政困难与别处的市政公债信誉无关，因此他以低廉的价格购买了政府债券，期待债券能够回弹。当债券确实回弹时，梅里韦瑟突然看起来像个天才。
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1977年，梅里韦瑟创办了索罗门公司的套利部门，专门负责债券套利，这个部门已经成为公司最大的盈利部门。梅里韦瑟是个害羞的人，他在迈克尔·刘易斯（Michael Lewis）1989年的自传《说谎者的扑克牌》（Liar’s Poker）中获得了一些名望。梅里韦瑟在与索罗门主席约翰·古特弗雷因德（John Gutfreund）玩的一场高风险牌局中成功脱身。实际上，梅里韦瑟对赛马更感兴趣。他在位于纽约州北塞勒姆地区的68英亩庄园以及贝尔蒙赛马场饲养赛马。为了保佑他每天进行的赌博，在梅里韦瑟的手提包里一直放着一套玫瑰经念珠。
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在一次因丑闻引发的人事变动中，梅里韦瑟离开了索罗门兄弟公司，但似乎梅里韦瑟在这起事件中是无辜的。他决定创办对冲基金。
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这正是创办对冲基金的好时机。普林斯顿–纽波特的长期运营已经让很多富有的投资者相信，在科学合理承担风险的情况下，战胜市场是可能的。因此20世纪90年代初，有大量对冲基金相继开办。在这些新开办的基金中，梅里韦瑟的长期资本管理公司（Long-Term Capital Management）将成为最有名的一个。
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爱德华·索普初次听说梅里韦瑟的基金是通过他们的一个共同的朋友。这个朋友认识一些为这个新基金编写软件的人。他告诉索普：“这将是一个非常棒的投资，你只需要投资1000万美元。”
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正如大多数新成立基金的经理人一样，梅里韦瑟也承诺可以通过科学和软件获得高于市场的收益。梅里韦瑟本身并不具备一流的数学头脑，因此他要招聘顶级的学术天才。没有任何金融教授能比罗伯特C.默顿更受人尊敬了。默顿曾为索罗门兄弟公司做顾问，因此梅里韦瑟已经与他相识。他同意加入。梅里韦瑟的另外一个妙计就是聘请迈伦·斯科尔斯。正如记者罗杰·洛温斯坦（Roger Lowenstein）所说，这就好比把迈克尔·乔丹和拳王穆罕默德·阿里（Muhammad Ali）放在了一个团队。
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索普最终决定不在这个基金中投钱。他担心虽然默顿和斯科尔斯都绝顶聪明，但缺乏为别人做投资的经验。这并没有妨碍默顿在批判凯利准则方面仅次于萨缪尔森的地位。索普还听说梅里韦瑟是一个“采用马丁派战术的人”。索普回忆说：“大家都说他是一个狂赌之人，而且他的赌注规模是否合理也并不是很清楚。传言说如果他参与了一场赌博，而形势对他不利，他会下更大赌注。如果形势变得更加不利，他还会继续下更大赌注。”
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