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摘自《纽约时报》：
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对经济的一次沉重打击
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摧毁世贸中心大厦并重创五角大楼的这次袭击事件使美国经济陷入了史无前例的停滞状态，美国极有可能出现前所未有的经济衰退。
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摘自《华尔街日报》：
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恐怖事件引发人们对可能出现经济衰退的恐惧
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华盛顿消息——星期二的恐怖爆炸事件极有可能使本已脆弱不堪的全球经济陷入大范围的经济衰退，摧毁消费者的信心，破坏诸如航空、金融市场等基础性商业职能领域。
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恐怖袭击使美国遭受致命打击，亚洲经济复苏希望渺茫
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就在恐怖分子对美国发动袭击的第二天早上，世界经济已经开始遭受到这次袭击带来的连带性打击。尽管无法与笼罩在曼哈顿和华盛顿上空的恐怖气氛相提并论，但恐怖事件之后的这一天无疑成了全世界商业领域的人们无法忘记的一天。
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恐怖袭击使美国遭受致命打击，欧洲经济复苏希望受挫
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世界金融体系在星期三这一天发生剧烈震动，各行各业以及决策者们开始深刻意识到一个冷酷的现实：对美国大规模的恐怖袭击极有可能使全球经济陷入衰退。
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摘自《经济学人》：
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当经济屏住呼吸拭目以待的时候
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对世贸中心的袭击被轻描淡写地说成是毁坏了美国资本主义最著名的象征之一。但是，对一个原本已经脆弱不堪的世界经济来说，这次袭击是否也增加了其崩溃的风险？美国股票市场这星期停止了交易，但是全球其他市场立刻作出反应，它们给出的答案似乎是试探性的“是的”。
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所有这些文章标题和开头段落都出现在2001年9月11日袭击之后的短短数日之内。袭击发生之后的那些天，几乎所有出版发行的大众刊物上都充斥着这类文章。正如我们所见，媒体已经达成了广泛共识，他们期待着发生最糟糕的情况，即范围广泛的全球性经济衰退。
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随冲击或危机而来的一个问题是，尽管某次危机的具体情况看起来可能有所不同，但总体上说来，它与从前的危机事件仍有相似之处，尤其是当我们把注意力放在其造成的后果上的时候。例如，如果有一个事件可以与“9·11”袭击事件相提并论的话，那就是1941年的珍珠港事件。尽管如此，许多观察家在采访中就2001年9月11日的袭击事件和珍珠港事件或古巴导弹危机的相似之处发表看法的时候，仍然认为“9·11”袭击事件有很大区别，而且对未来的意义可能也不相同。便宜货猎手必须对两种差别做到心中有数：未来危机的具体情况和从前危机的具体情况之间的表面差别和显著差别。2001年9月16日《纽约时报》上刊载了一篇文章，题目是“投资，危机的见证人，紧急警告”，记者采访了许多经验丰富、深受信赖、成功而知名的华尔街资深人士，征求他们对“9·11”袭击事件的看法。被采访者描述了他们在过去危机中的亲身经历，以下摘录的是一位先生的观点：
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他一次又一次地看到，令人震惊的事件发生之后，股票市场就由跌势开始反弹。珍珠港遇袭事件之后的股市反弹比较平缓，但是道琼斯工业平均指数在遇袭一个月之后比遇袭的第二天，即1941年12月8日，稍微高了一些。从1942年的低点—— 最低点出现在美国瓜达尔卡纳尔岛战役③大捷的时候——到1946年中期的最高点，市场增长了一倍。
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上周恐怖袭击之后，华尔街资深人士在接受采访时，对历史上的这种模式是否也适用于这次袭击事件表示怀疑。他们也怀疑美国是否已经真的进入了一个新时代，这个新时代不像一些多头投资者在18个月以前发生的纳斯达克崩盘之前所宣称的那样，是个计算机驱动的经济时代，而是一个政敌们进行殊死争斗的永远动荡不安的时代。
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这段摘录重点描述了在危机之后投资的惯有特点之一：也许每次危机看起来至少都和以前的危机有不同之处，但通常它们都有着共同的特点。例如，如果我们想象着回到珍珠港遭到日本袭击的那一天，就知道这种突然轰炸其实并没有先例。这次轰炸是第一次发生，当然会让观察家们猝不及防，不知所措。同样道理，苏联企图在古巴安装核弹头，类似事件在这之前发生过吗？问题的关键在于每次危机似乎都表现各异，具体情况也迥然不同，所以当人们站在历史背景下来理解当前事件的时候，难免会产生困惑。然而，当我们把这些事件概括简化成一些最具有共性的要素之后，很可能就会得出这一结论：每次危机都是让人感到无比震惊的战争或侵略行动。从创世之初开始，或至少早在有史书记载以来，这一类型的事件就一直在发生。事件当中人们的反应也一样，不外乎震惊、迷惑、恐慌而已。这是人类的本性使然。
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在恐怖袭击事件之后至2001年9月17日股票市场恢复交易之前，各种负面猜测预言满天飞，显然，大多数人——但并不是所有人——都预计最糟糕的情况将会出现。然而，事态很明显，一场恐慌性大抛售即将在美国股市恢复交易的时候爆发。因为约翰一贯都十分留意利用市场上出现的机会，所以当所有其他人都迫不及待打算卖出的时候，他已经作好了买入的准备。然而，问题是：买入什么股票呢？当紧接着这个问题而来的另一个重要问题——“前景最糟糕的地方在哪里？”——出现的时候，答案就变得简单了。要想回答这个问题，我们先看一下2001年9月15日《纽约时报》上一篇文章的一段摘录：
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袭击事件之后：苦苦挣扎的经济
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航空公司，寻求解决之道，破产的警告
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昨天，航空公司的执行主管们和分析师们表达了对航空业的深切担忧。他们警告说，由本周恐怖袭击事件造成的经济损失正在不断上升，已足以迫使全国各大主要的航空运输公司破产。
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“我们的耐心马上就要丧失殆尽了。”美国第五大航空运输公司——大陆航空公司主席兼董事长戈登·M·贝休恩在一个电话采访中如是说，他指的是航空业。“到年底以前，我们全部都会破产。据我所知，没有任何一家航空公司还有多余的现金来解决这一棘手的问题。”
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即使没有这段摘录的提示，很多人可能也已经猜到，在市场的所有股票当中，航空公司的股票一直最不可靠。即使是在经营条件相对有利的情况下，航空公司还是会陷入困境，为此，它一向是臭名远扬。很多便宜货猎手曾经涉足过航空公司的股票，结果事后只能懊悔不已。即使天空艳阳高照，投资者们也会对航空公司横加怀疑，这是可以理解的，因为航空公司面临着各种竞争性压力：不断上涨的燃油费、无休无止的工会纷争以及各式各样的监管问题等等。尤其是在2001年9月，风暴阴云依然聚集未散，随着飞行业务的恢复，航空公司一天当中一次性损失估计都在1亿~2.75亿美元，因为在没有收入的情况下，高昂的固定成本在不断增加。在某种程度上，如果人们不相信政府会插手帮助它们摆脱困境的话，那么畏航空公司如虎的心理是完全可以理解的。如果你相信政府不会让航空公司倒下去，那么面对如此极端的悲观情绪，你也许会愿意买入它的股票。约翰就不相信政府会让航空公司在这次袭击事件之后倒下。抱着这种想法，他站在了和卖家阵线完全相反的方向——当股市恢复交易的时候，那些卖家排着长队，争相以最快的速度倾销航空公司的股票。
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为了实施购买航空公司股票的计划，约翰查看了那些公司，将重点放在了那些市盈率最低的股票上。他找到了8只满足自己低市盈率标准的航空公司股票，然后给自己的经纪人发指令，告诉他在9月17日股市恢复交易的时候，只要8只股票中任何一只在这一天价格下跌50%，就立即买入。我们在前面讨论恐慌期间购买股票的种种好处的时候，曾经用图表说明过购买之后持股5年所获得的巨大收益。
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