1703448088
[2] 更为细致的分析请参阅：Benjamin J.Cohen, The Geography of Money, Cornell University Press，1998，05，31.
1703448089
1703448090
[3] 这方面的重要文献主要包括Eichengreen and Mathieson (2000)，Frankel (1992，1995)，Kenen (1983)，Krugman (1984)，Kindleberger (1981)，Matsuyama et al. (1993)，McKinnon (1969，1979)，Portes and Rey (1998).
1703448091
1703448092
[4] Menzie Chinn and Jeffrey Frankel，“Why the Euro Will Rival the Dollar”，International Finance 11，1，2008： pp.49-73.
1703448093
1703448094
[5] Harold James and Michael Bordo，“A Long Term Perspective On The Euro”，NBER，Working Papers： 2008，02.
1703448095
1703448096
[6] 这里关于欧元结构性缺陷的论述主要源自于本杰明 · 科恩的文献，更为详尽的讨论可以参考：Benjamin J. Cohen，Toward a Leaderless Currency System，Conference Papers： 2008，11.
1703448097
1703448098
[7] “incumbency advantages”，原为一个政治学词汇，本意是指现任政治家可以利用其在职的优势以谋求连任，更多地被用于描述美国总统大选中在任总统的优势。在这里，科恩以此来说明美元作为当前主导性的世界货币这一地位所具有的天然优势。
1703448099
1703448100
1703448101
1703448102
1703448104
中国金融大未来 第4章 美国保险监管体系改革的新一轮角力 整合而非取代的主基调
1703448105
1703448106
可以预见，未来的联邦保险办公室无论在监管协调或国际合作上，都将发挥巨大的作用。从这个意义上看，即便是一个看似并不完美的改革，也已经是一个巨大的进步。
1703448107
1703448108
在经历漫长曲折的博弈之后，美国保险监管体制现代化改革终于在金融框架改革的大背景下拉开了序幕，而这恰恰意味着联邦和州监管力量新一轮角力的开始。就在2009年10月6日结束的《联邦保险办公室草案》听证会上，美国保险业界和美国保险监督官协会（NAIC）都不同程度地表示了对联邦保险监管权限扩张的担忧。
1703448109
1703448110
1703448111
1703448112
1703448113
中国金融大未来 改革势在必行
1703448114
1703448115
背景提示
1703448116
1703448117
与银行、证券不同，美国保险监管体系的独特之处在于，由州政府而非联邦政府主要负责监管，NAIC负责协调跨州保险监管事务。一直以来，美国的保险监管体系内在的复杂性和低效率都饱受争议。在现行监管模式下，大部分保险公司发现要同时符合各个州不同的监管要求是非常困难的。只有少数的监管规则是被各州监管都采纳的，而即便是这些相同的制度，也面临着51种不同的监管解释和运用方式。除了经营许可要在各州重复申请外，新保险产品的销售许可也需要重复申请。研究显示，一项新的保险产品获得美国全部51个行政区的销售许可要将近两年的时间。
1703448118
1703448119
近年来，州监管体系的低效率引发了许多担忧，进而推进了一些监管改革，如允许特定保险产品一次性审查制度的《州际保险产品监管协议》等。美国人寿保险委员会一直致力于推动联邦保险监管。2007年美国保险协会致信美国财政部长保尔森，要求财政部考虑允许保险公司根据联邦宪章进行运营，而不再仅听命于各州的制度。也有相关提案建议参照美国银行业监管模式，创造两条平行的监管渠道，例如《选择性联邦法规（草案）》和《2007国家保险法（草案）》，其基本思路就是保险公司和保险从业人员有权选择服从联邦监管或是服从各州监管。同时，联邦国会通过立法逐步使联邦政府对一些保险市场和部分保险公司经营的控制成为合法，联邦政府还推出一些不受州政府监管的保险项目，如医疗保险，以提高联邦政府在保险监管方面的话语权。但由于改革成本较高以及州监管的抵制，从根本上触及美国保险监管体系特征的改革并没有取得实质性突破，保险业仍处于有效监管的缝隙中，缺乏联邦层面的干预与控制。
1703448120
1703448121
然而，金融危机的爆发特别是美国国际集团（AIG）倒闭以及债券保险市场的动荡，凸显了美国联邦政府由于缺乏联邦层面的保险监管机构设置而带来的专业经验的缺乏，以及州监管模式难以应对大型机构引发的风险等问题。尽管从总体上看，由于较为严格的偿付能力标准，美国保险业经历住了金融危机的考验。这使得保险监管体系改革再一次被提上日程，而美国正在轰轰烈烈推进的全面监管改革显然为此提供了难得的契机。
1703448122
1703448123
各方利益的艰难平衡
1703448124
1703448125
在2008年3月发布的《现代金融监管结构蓝皮书》中，美国财政部建议为了提高金融监管的效率，设立一个联邦保险监管机构（Office of National Insurance，ONI），制定保险业的发展政策、规章制度及对保险业进行全面的监管，以此保证保险业的健康稳定发展，促进保险产品的创新与合规来规范目前保险业基本不受联邦政府监管的情况。2009年6月，作为其金融改革一揽子计划的一部分，奥巴马政府提出建立全国保险办公室，负责汇集信息、国际合作和政策协调，还提出保险监管的6项原则应该纳入联邦宪章：
1703448126
1703448127
·保险系统性风险、充实的资本标准和合理的资产负债匹配规则；
1703448128
1703448129
·持续的消费者保护；
1703448130
1703448131
·通过联邦宪章或者各州间的有效行动增强法规的一致性；
1703448132
1703448133
·改善对保险公司的监管和并表监管；
1703448134
1703448135
·国际协调。
1703448136
1703448137
美国白宫于2009年7月22日提交了长达九页的构想，详细描述了新办公室的职责，包括与州保险监管机构商议对联邦或国际具有重要意义的保险事宜，将涉及除健康保险外的所有险种，并且在一定规模以上的保险公司需向该办公室上报信息。在监管保险商的费率、承保以及销售策略上，该办公室并不优先于州保险监管机构。
[
上一页 ]
[ :1.703448088e+09 ]
[
下一页 ]