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2003年10月，十六届三中全会通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》中明确提出：选择有条件的国有商业银行实行股份制改造，加快处置不良资产，充实资本金。2003年12月，中央汇金投资有限公司正式成立，代表国家行使金融企业出资人的权利和义务，支持中国银行、中国建设银行落实各项改革措施。2005年10月，中国建设银行成功在香港上市，2005年6月和7月，中国银行分别在香港、中国内地成功发行H股和A股。中国工商银行于2006年10月以A+H股同步发行、同步上市的方式，成功在香港和上海两地上市。3家试点银行进一步完善公司治理，健全内控体系，转变经营机制，实施全面风险管理。随着商业银行自身实力的显著增强，信用中介和支付中介的基本功能得以充分发挥；随着监管体系的逐步完善以及金融市场体系功能的逐步改进，国有银行的风险管理开始步入成熟时期。
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改革开放30年来，中国银行业基本实现了从专业银行到现代商业银行的转变、从外部体制到内部经营机制的转变、从传统经营方式到现代经营模式的转变。30年的改革，逐步总结出商业银行的功能具有一定的客观性、稳定性和层次性（见表13-2）。
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·截至2008年年底，中国银行功能更加完善，机构更加丰富，体系更加完备。
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·至2008年年底，中国银行业金融机构包括政策性银行3家，大型商业银行5家，股份制商业银行12家，城市商业银行136家，农村商业银行22家，农村合作银行163家，城市信用社22家，农村信用社4 965家，邮政储蓄银行1家，外资法人金融机构32家，货币经纪公司3家，村镇银行91家，贷款公司6家以及农村资金互助社10家。中国银行业金融机构共有法人机构5 634家，营业网点19.3万个，从业人员271.9万人。
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·截至2008年年底，银行业金融机构资产总额62.4万亿元，负债总额58.6万亿元，5家大型商业银行总资产达到31.8万亿元。多元化、市场化的银行体系初步形成。
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中央银行制度的确立和“一行三会”监管体系的运行
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与商业银行的改革相对应，改革开放30年来，中央银行制度逐步确立，并最终建立起“一行三会”的监管体系。大致亦可分为三个阶段：1978-1984年，中央银行制度确立阶段；1985-1994年，中央银行职能逐步调整，中央银行制度逐步发展阶段；1995年至今，中央银行职能进一步调整，确立“一行三会”的监管体系，监管的专业性明显增强（见表13-3）。
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1978-1984年，中央银行制度确立阶段。1981年国务院发出的《关于切实加强贷款管理，严格控制货币发行的决定》中明确指出：“人民银行要认真执行中央银行的职责”，分离专业银行业务，专门行使中央银行职能。1983年9月，国务院正式颁发的《中国人民银行专门行使中央银行职能的决定》中认定中国人民银行是国务院领导和管理全国金融事业的国家机关，其主要职责是：研究和拟定金融工作的方针、政策、法令、基本制度，经批准后组织执行；掌握货币发行，调节市场货币流通；统一管理人民币存贷款利率和汇价；编制国家信贷计划等。此外还规定了中国人民银行的组织系统的架构和管理方式：中国人民银行对其分支机构在银行业务和干部管理上实行垂直领导、统一管理。
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1985-1994年，中央银行职能逐步调整，中央银行制度逐步发展阶段。1985年1月工商银行正式从人民银行分离出去，人民银行真正脱离具体信贷业务和储蓄业务，行使中央银行的职能。1985年6月，中国人民银行总行决定在地以下县市全部恢复中国人民银行机构，成为从中央到省地县覆盖全国各地的一个大系统，至此中央银行体制初步形成。1994年l月18日中国人民银行总行正式印发了《人民银行分支行转换职能的意见》（以下简称《意见》）。《意见》对中国人民银行分支行的职能做了具体规定：贯彻、执行国家货币政策；维护金融秩序稳定；依据法规对本辖区的各类机构履行领导、管理、协调、监督、稽核的职能，为各类金融机构稳健经营和金融市场有序运作提供完善的服务。
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1995年至今，中央银行职能进一步调整，确立“一行三会”的监管体系。1995年3月18日，八届人大三次会议通过了《中华人民共和国中国人民银行法》，它以法律的形式明确了中国人民银行作为中央银行的性质和地位，保证中国人民银行在国务院的领导下全面履行真正的中央银行的职责。人民银行职能的第二次调整始于1992年10月26日中国证监会正式成立；到1998年11月18日，中国保监会正式成立，证券、保险市场的监管职能从人民银行的职能中剥离出来，标志第二次职能调整的结束。为了进一步加强对银行业的监管，使人民银行更好地行使中央银行的职能，人民银行进行了第三次职能调整。2004年成立了中国银行业监督管理委员会（简称银监会），将对银行的监管业务从人民银行分离出去。至此，“一行三会”的监管体系初步确立。为更好地发挥中央银行在宏观调控和防范与化解金融风险中的作用，进一步改善金融服务。2005年8月10日人民银行上海总部正式设立。上海总部将围绕金融市场和金融中心的建设来加强中央银行的调节职能和服务职能，突出了执行货币政策的独立性。
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多层次金融市场体系逐步建立
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金融的发展包括了两层含义：一是金融机构类别与构成的优化；二是金融工具种类与规模的扩张。金融工具即金融商品的种类与规模的扩张，反映了金融机构的创新能力，以及金融对社会经济的更深层次的参与和影响。
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1985年以前，中国金融改革处于摸索阶段，金融市场的改革并没有列入当时的主要的改革目标任务。1985年通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第七个五年计划的建议》中，明确提出：“在中国人民银行的指导和管理下，运用多种金融工具积极发展横向的资金融通，促进资金市场的逐步形成。”此后，中国金融市场的改革拉开序幕。截至2008年，中国已建立较为规范、较为齐全、健康平稳运行的金融市场。货币市场、债券市场交易活跃，股票市场深入发展，保险市场需求明显增加，外汇市场平稳发展。
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2008年，国内非金融机构部门（包括住户、非金融企业和政府部门）融资总量继续较快增长。融资结构中，贷款融资的主导地位有所加强，企业债券融资快速增长，在全社会资金配置中的作用显著上升。受股票市场大幅调整的影响股票融资能力降低，更加上2008年国债到期兑付较多，股票和国债融资所占比例有所下降（见表13-4）。
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货币市场人民币交易活跃，债券回购、拆借成交量增长较快。2008年，银行间市场债券回购累计成交58.1万亿元，日均成交2 316亿元，日均成交同比增长28.7%；同业拆借累计成交15.0万亿元，日均成交600亿元，日均成交同比增长40.2%。
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债券发行平稳增长。2008年累计发行各类债券（不含中央银行票据）29 381亿元，基本与上年同期持平，其中企业债券发行额同比增长68.7%，增幅加大37.4个百分点。短期融资券、次级债券以及资产支持证券的发行量较上年均有较大幅度增加（见表13-5）。
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随着股票市场的逐步完善和发展，中国的股市正在逐渐地走向成熟。经历过几年来大牛市和大熊市的洗礼，投资者的投资心态也逐渐成熟，机构投资者占据市场主导地位，上市公司运作更为规范，市场监管进一步规范。截至2009年9月，沪深两市上市公司总数为1 645个，市场为24.96万亿（见表13-6）。
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