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1994-2001年，在这一阶段，中国经济体制改革取得突破性进展，逐步建立社会主义市场经济体制，对外开放的总体格局基本形成。在修订和完善1985年颁布的《中华人民共和国经济特区外资银行、中外合资银行管理条例》基础上，中国于1994年颁布了全面规范外资银行的第一部法规——《中华人民共和国外资金融机构管理条例》，将外资银行在华经营逐步纳入法制化、规范化的发展轨道。银行业对外开放地域在第一阶段开放的基础上从沿海城市和中心城市扩展到全国范围，外资银行可以在中国所有城市设立分支机构。
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2002-2006年，开放措施主要包括履行加入世贸组织的承诺。在履行加入世贸组织承诺的同时，根据经济发展和金融改革需要，在承诺之外积极实施了一系列自主开放措施：
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·第一，积极支持和鼓励外资银行在中西部和东北地区发展，提前向外资银行开放了西安、沈阳、哈尔滨、长春、兰州、西宁等城市的人民币业务，放宽其在这些地区经营人民币业务的盈利资格条件，为外资银行在中西部和东北地区设立机构和开办业务开辟了绿色通道，在同等条件下优先审批其设立机构和开办业务的申请；
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·第二，适时调整外资银行营运资金政策，逐步减少经营本外币业务的营运资金档次，降低营运资金要求；
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·第三，允许外资银行与中资银行同步开办衍生产品交易业务，合格境外机构投资者境内证券投资托管业务，代理境外理财及托管业务，允许外资银行开办代理保险业务；
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·第四，根据与香港和澳门特别行政区签订的关于建立更紧密经贸关系的安排（CEPA），允许香港和澳门地区银行以优惠条件在内地设立机构和开办业务；
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·第五，调整外资金融机构参资入股中资银行比例，允许合格的境外战略投资者按照自愿和商业原则投资入股中资银行，参与中国银行业改革，中国银行业形成了以长江三角洲、珠江三角洲和环渤海经济圈为核心，向周边地区辐射的开放格局，开放的广度和深度发生了质的变化。
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截至2008年年底，46个国家和地区的196家银行在华设立237家代表处。12个国家和地区的银行在华设立28家外商独资银行（下设分行157家）、2家合资银行（下设分行5家，附属机构1家）、外商独资财务公司2家。另有25个国家和地区的75家外国银行在华设立116家分行（见表13-8）。资产及盈利方面，在华外资银行业营业机构资本充足，资产质量良好，拨备充足，盈利情况较好。2008年由美国次贷问题引发的国际金融危机对中国外资银行营业机构的影响有限。截至2008年年底，在华外资金融机构资产总额1.3万亿元，同比增长7.37%；各项贷款余额7 305亿元，同比增长5.09%；各项存款余额5 974亿元，同比增长34.82%；贷款利息收入和投资收益同比显著增加（见表13-9）。
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从金融发展的视角看中国金融体系的发展
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商业银行的高资本消耗业务模式需要调整
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商业高资本消耗业务模式导致资本充足水平回落显著。保持充足的资本金比例是中国银行业能够成功应对此次危机的重要原因之一。不过，为了满足监管部门对资本充足监管的审慎要求，经历了大规模放贷的商业银行重新面临补充资本金的压力。这一方面反映了中国银行业的发展路径依然以外延扩张为主要特征，这种业务发展路径是典型的高资本消耗特点，风险权重高的贷款业务占比居高不下，对资本充足率提出了更高的要求。尽管说在利率管制条件下，这种严重依赖利差收入的业务模式有其现实合理性，但是也凸显出中国银行业盈利能力降低以及资本金补充渠道并不顺畅的缺陷。
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进一步完善金融功能，满足中小企业融资需求
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根据统计，2009年 8月份人民币各项贷款增加4 104亿元，8月末，金融机构人民币各项贷款余额38.52万亿元，同比增长34.11%，预计2009年新增信贷将达到9.5万亿元。但大部分的信贷进入了国有大型企业，中小企业对于资金的需求没有较好的呼应。目前，国内各国有商业银行已分别设立中小企业司或部门，开展中小企业金融服务。但总体而言，目前面向中小企业的金融服务占比仍较小，需要进一步深入发展。创业板的设立使中国的中小企业也可以通过资本市场融资扩大发展。创业板需要进一步深入发展，要根据中小企业的特性，培养创业板的特点，不要变成所谓“小小企业板”。发展中小金融机构，继续鼓励发展合作金融，尤其是针对中小企业的合作金融，以满足中小企业的发展需要。
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加快农村金融改革，完善农村金融体系
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加快建立健全适应“三农”特点的多层次、广覆盖、可持续的农村金融体系，包括构建分工合理、投资多元、功能完善、服务高效的农村金融组织体系，较为发达的农村金融市场体系和业务品种比较丰富的农村金融产品体系，显著增强为“三农”服务的功能。要着力抓好健全农村金融组织体系。充分发挥商业性金融、政策性金融、合作性金融和其他金融组织的作用。中国农业银行要通过深化改革，稳定和发展在农村地区的网点和业务，进一步强化为“三农”服务的市场定位和责任，充分利用在县域的资金、网络和专业等方面的优势，更好地为“三农”和县域经济服务。增强中国邮政储蓄银行为“三农”服务的功能，鼓励和促进邮政储蓄资金回流农村。推进农村金融组织创新。要切实解决农村地区金融机构网点覆盖率低、金融供给不足、竞争不充分等问题。适度调整和放宽农村地区金融机构准入政策，降低准入门槛。鼓励和支持发展适合农村需求特点的多种所有制金融组织。大力培育多种形式的小额信贷组织，引导农户发展资金互助组织，积极探索贫困地区农村金融服务的有效途径。
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大力发展资本市场，构建多层次金融市场体系
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中国银行业在融资结构中比重过高，间接融资承担了大部分经济波动的风险。中国现有的融资结构中，间接融资占比非常大，直接融资比例非常小。自1992年至今，间接融资比重平均超过80%。2009年上半年信贷投放7.36万亿，同比多增4.9万亿元，占整个融资市场的86.9%，相比较而言，企业债券、国债及股票2009年上半年累计仅占融资市场的13.1%。经过这一轮的高速信贷投放，强化了银行在整个融资结构中的地位，使得商业银行体系在事实上面临着较大的系统性风险，也使得经济周期波动的风险不能有效分散到金融市场上。
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进一步完善金融监管机制
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2008年全球性的金融危机将关于分业、混业的思考推向一个新的高度。针对混业经营下金融业务交叉的趋势，监管部门必须实施跨产品、跨机构、跨市场的监管，监管部门不必局限于某一金融行业或金融机构内部的金融风险，“一行三会”的监管协调机制需要进一步加强、提高。
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同时，为适应金融全球化条件下金融风险传递越来越快的特点，要积极主动地加强与各国金融监管当局、国际金融组织之间的交流与合作，如签订双边谅解备忘录，建立定期磋商和交流制度等，杜绝跨国金融机构的监管真空。同时，制定统一的风险监测和控制体系，共同跟踪和关注跨国金融活动和资金流动。目前，中美经济与战略协调机制的建立，G20会议的召开已经显示国际社会在监管协调方面迈出了重要步伐，未来还需要进一步巩固与提高。
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