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正如庞约翰所说，美国经济占全球生产总值1/3，而消费开支则占美国本地生产总值近七成。因此，从经济角度来看，美国消费市场是汇丰的必争之地。
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创立于1878年的美国家庭消费信贷公司（HI），在欧美拥有5000多万名客户，管理资产总值约8080亿港元，业务遍及消费信贷、信用卡、汽车贷款、信贷保险、物业按揭等方面，在美国消费信贷、信用卡及信贷保险等领域占据领先地位。不过，这家机构的贷款素质远逊于美国的大银行。其资金来源要在同业中拆入（向银行借入），受经济环境影响极大。2000年美国科网股泡沫破灭后，加上“9·11”恐怖袭击事件，令美国经济逆转，HI的坏账率上升，因此借入资金的成本上涨。恶性循环由此形成——坏账上升，溢利下降，资金成本上涨，迫使溢利再下降。为了维持溢利，于是HI对贷款素质要求下降，希望谈成更多生意，这样一来坏账更多，需要大量融资才能扭转，同时也需要作出大量坏账拨备。
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此时的汇丰集团在环球业务上正出现资金过剩，更想借势进一步打入美国市场。在庞约翰看来，HI在美国四十多个州拥有1300多家分行，若成功收购HI，汇丰便可以在北美洲建立起一个更为强大的金融网络。
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11月14日，汇丰集团宣布，以2.675股汇控股份换取一股HI股份，即以每股30.04美元的代价进行收购，较HI停牌前溢价35%，同时是HI账面值的1.7倍。完成收购后，HI将成为汇丰全资拥有公司，这宗涉及148亿美元的收购预计在第二年3月完成。
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汇丰控股当时大举进入美国消费金融领域，并没有被市场普遍看好。但是，庞约翰认为两者合并是“天作之合”，虽然HI债务缠身，但美国经济前景乐观，特别是楼宇按揭业务方面。在随后举行的伦敦记者会上，庞约翰语气坚定地说：“收购HI的计划约于三个月前进行，并购撮合了全球最成功的存款机构之一与全球最大的资产创造者之一的结盟，也达到了汇丰增加消费融资资产的既定目标，建立起全球最大信用卡机构之一……这是一个难得的机会，可让汇控一下子获得5000万名新客户。”
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2003年3月，汇丰完成收购。随即对HI进行一系列“手术”，并对双方的资源进行整合。HI转用汇丰在印度的处理中心，以降低其消费贷款与汽车融资业务的处理成本；整合汇丰与HI两家公司的采购、人力资源与设施管理等多个职能，以提高效率、节省成本；为推广HI在消费融资业务方面的专业技巧，HI与墨西哥等国的汇丰人员合作，全面发掘美国与墨西哥两国之间每年上百亿美元双边汇款的巨大商机。
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2004年8月，庞约翰在汇丰集团2004年上半年的业绩公告中表示，HI和汇丰的整合已大体完成。
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庞约翰不断地创造着金融界的并购神话。这项涉及约1100亿港元对HI的大胆收购，无疑提升了汇丰在美国消费借贷、按揭融资、信用卡和信贷保险等市场的覆盖面，但是消费融资深受经济周期影响，作为汇丰集团十多年来最大转变的一项收购行动，HI的发展也许不会一帆风顺，还要经受考验。
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事实上，几年后美国次贷危机爆发，彻底击碎了汇丰的美好愿望，并为汇丰埋下了一颗危险的定时炸弹。
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汇丰帝国：全球顶级金融机构的百年传奇 [:1703456081]
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汇丰帝国：全球顶级金融机构的百年传奇 6 印度的大好“钱”景
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完成收购HI后，汇丰在亚洲及中东的业务约占集团资产的30%，美洲的业务比重增加到30%，欧洲业务占40%，集团业务大致达到了独特的三足鼎立式地域性平衡。但在发达国家的比重大幅提高，与汇丰定下的“一半收益来自发展中国家”的原则有着相当的距离。庞约翰在2003年、2004年年报的集团主席报告中一再强调，未来1/4世纪最有发展潜力的地域是以美国为首的北美自由贸易区和亚洲及南美洲新兴市场。汇丰集团行政总裁葛霖也曾在多个公开场合表示，集团的方向没有改变，汇丰控股会继续本着一半收入来自发展中国家的原则，继续在发展中国家寻找合适的收购机会。
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在拉丁美洲，墨西哥和巴西是汇丰最看好并不断开拓的地区。而在亚洲，具有相当潜力且在不断加大市场开放度的中国和印度等国家，则是区域内的主要目标。
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其实，不只是汇丰控股，几乎所有西方的大型金融机构都看好这些新兴市场。2003年10月，著名投资银行高盛集团发表名为“与BRIC寻梦：迈向2050之路”的研究报告。其中，BRIC即巴西（Brazil）、俄罗斯（Russia）、印度（India）和中国（China）。报告预期，到2015年，上述“金砖四国”的中产阶级将达到10亿，超越目前美国、欧洲和日本的总和。四国将成为“明日之星”，投资价值当然不容忽视和错过。
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印度是全球第七大国，按人口则排名第二。印度政府近年来积极改善对外关系，致力于发展经济，大力吸引外资，推动各项制度与国际接轨。因经济改革卓有成效，1993至2003年平均经济增长率达6.8%，2004年达8.2%，2005年更高达9%。印度已成为全球最大且成长最快的经济体之一。根据高盛集团的评估，在未来20年内，印度有机会成为全球第四大经济体。[1]
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就在高盛集团的这份报告出炉两个月后，2003年12月3日，汇丰银行宣布，以30.6亿印度卢布（约6642万美元）的价格，收购印度零售银行UTI Bank14.62%的股权。
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1994年成立的UTI银行，是印度第二大私营零售银行，分行和特约柜台超过250个，并在全国设有1000部自动柜员机，提供全面的企业银行、零售贷款和存款服务以及网上银行服务，客户达100万名。
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汇丰在印度通过设立分行实现自然扩张的同时，开始迈开收购兼并的步伐。时任汇丰集团亚太地区主席的艾尔敦表示，相对于欧洲、北美洲以及政治上比较欠稳定的南美洲，亚太地区是增长潜力最大的市场，而中国和印度的增长空间尤其明显。同时，其金融市场的开放也在进一步加强。像汇丰宣布参股的印度UTI银行，“两三年前是无法想象可以进行的投资”。
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艾尔敦满怀期待地说：“汇丰在印度已有超过150年的长远历史，我们借着这次新投资，可望在这个进展一日千里的地区内，扩大经营规模。”
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2004年6月10日，汇丰宣布，已获得印度储备银行批准，完成收购UTI银行14.62%的股权。[2]
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进入2005年后，汇丰在印度的动作更加频繁。年初，汇丰集团行政总裁葛霖在孟买表示，随着印度经济增长的加快，对商业银行服务的需求增加，汇丰在当地的业务将加速扩展步伐。3月，汇丰银行宣布，向印度业务注资2.43亿美元，发展当地零售与商业银行业务。当时的汇丰银行主席艾尔敦表示，如果印度对外资银行更加开放，让外资银行持有更高的股权，汇丰将会认真考虑当地出现的并购机会。7月，郑海泉接替艾尔敦成为汇丰银行主席仅一个多月即前往印度考察。他表示，印度市场拥有充裕的劳动力，加上当地高等教育制度日趋完善、拥有新闻自由，以及良好的法制，汇丰对印度市场充满兴趣。当年，汇丰加强了在印度的各项环球资源调配措施，如扩充旗下最大规模的信息科技开发中心，同时成立了针对印度市场的全球最大型股本投资基金。
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由于印度金融市场对外资银行进入限制条件颇多，汇丰暂时无法大举投资建立分支机构，也难以通过并购迅速增长。虽然汇丰已经堪称印度外资银行的翘楚，但它此时依然只在印度25个城市设立了46家分行。随着印度经济的快速发展和市场的日渐开放，汇丰蓄势已久的能量势必会在印度得到更多释放。
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