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在雷曼兄弟倒闭近半年后，股价缩水接近一半的汇丰，同样踏上了其他西方大型银行早就展开的融资之路。
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汇丰集团虽然已经是一家总部设在伦敦的英国金融企业，但其诞生和成长于香港这片土地，香港上海汇丰银行不仅是香港最大的商业银行和发钞银行，汇丰股份也是香港恒生指数的第一权重股。多数港人不仅拥有汇丰的存折、银行卡和寿险产品，持有其发行的钞票，更持有其发行的股票，部分股民甚至将汇丰股票代代相传。即使未持有汇丰股票的香港市民，其公积金、强积金等投资组合中也多有汇丰。因此，汇丰盛衰与香港息息相关，与港人密切相连。《明报》社评（2009年3月4日）甚至指出：“汇丰是本港最重要的银行，它有什么风吹草动，对本港都会有重大影响。”
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2008年10月，苏格兰皇家银行和莱斯银行等接受英国政府注资，实现部分国有化，逃过金融风暴所引发的破产危机。当时的汇丰表示自身实力健全，无运用英国政府注资方案的计划。两个多月后的2009年1月，汇丰再次发表声明：“汇丰并无向英国政府寻求注资，亦无预见任何情况需作此举，本集团亦无发现任何理由需作上述行动。汇丰一直是世界资本最雄厚的银行之一，亦决心维持此地位。”
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汇丰不接受英国政府注资拯救的举措，客观上给人以其财务健全的印象，港人对汇丰的信心增加，对汇丰的寄托加深。在汇丰股价跌至逢5、逢10等关键价位时，小投资者便相继购入，组成“血肉长城”。
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然而，形势比人强。欧美愈来愈多大型银行接受政府注资，汇丰坚决拒绝政府注资而遭到市场愈来愈多的恶意沽售，全球金融危机的进一步加深，即使香港小股民一再筑起“血肉长城”，仍挡不住汇丰股价接连崩溃，不断寻底。
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既不愿因政府注资而影响自身经营的独立性，又要力挽不公平竞争之劣势，汇丰只能奋力自救，于是它走上了供股集资、提高资本比率之路。
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汇丰在供股文件中称：供股将强化汇丰的能力，以处理不明朗经济环境影响及应付不可预见的事件，有助汇丰以超卓的财务优势，掌握未来各种机遇。供股将使汇丰的核心资本充足率由2008年年底的8.5%提升至9.8%。
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就在汇丰公布最新业绩的第二天（3月3日），美国《华尔街日报》发表《汇丰控股何时触底尚不明朗》一文；3月4日，英国《金融时报》刊登评论《汇丰前路依然坎坷》。
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在香港，有关汇丰的各种新闻更是充斥报纸版面。还在汇丰发布业绩的当天（3月2日），香港《经济日报》即发布《汇丰汲取教训，莫再落后形势》的社评，指出“市场认为此是迟来的集资，被市场迫至不得不为，亦因此已失先机，在较低股价集资，令小股东利益蒙受损失”。
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汇丰公布的配股价格，较其前一交易日在伦敦每股收盘价4.91英镑大幅折让近五成。深度折价配股引发的负面联想和投机，让市场为之震动。在汇丰宣布配股方案后的3月3日和4日，两天累计跌去两成二；自汇丰宣布配股后的五个交易日内，累计下跌达四成二。
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汇丰股价大跌，全城议论纷纷。一时间，虽然汇丰声称“门外的狮子仍有能力大声吼叫”，但汇丰这个伴随港人多年的神话是否能够持续，汇丰收购美国家庭消费信贷公司的责与过，汇丰的配股建议是否可取，汇丰是否还有机会东山再起，等等，成为城中议论的话题。
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3月9日，汇丰股价狂泻24%，更在尾市竞价时段出现了最后三秒钟急挫4港元的惊人异动，最终收报每股33港元，不仅刷新汇丰13年来股价新低，更创下历史最大单日跌幅纪录。面对如此跌势，正在节目录制中的电视财经评论员胡孟青甚至因一时感触而泪洒直播间。
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几十年来，谨慎的投资者逢低买入汇丰股票，在香港几乎是个常识。但现在汇丰股价如此暴跌，撼动了汇丰大厦的根基。一个支撑香港人自信的稳固基石开始出现裂痕，一个香港人视为不曾动摇的价值开始在眼前模糊。
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香港《信报》著名专栏作家林行止以《股民有情，汇丰无义》为题评论道：汇丰不发盈警、任分销商尽得先机，将大失人心，加上银行业今后发展前路多艰，相信会令不少“死忠”死心！林行止略带伤感而愤懑地写道：“明知势头不妙的汇丰管理层较早前未能当机立断，失去有利时机集资之余，复未能及时发出盈警，哪有保护爱惜股东之心。”
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以2008年9月全球金融危机爆发，汇丰控股每股120港元左右的股价计算，在短短半年的时间里，汇丰股票已跌去七成二，这家传统上在当地具有特殊地位的银行的财富缩水，令港人深感痛苦而不堪面对。汇丰这个发迹于此、被称为“香港人的银行”（已经以伦敦为总部，并且已成为一家业务遍及全球的国际金融机构）的股价急剧滑落，更使几十年来长情所寄的大众小户，无不伤感落寞。港人对汇丰之钟情，可谓“爱之深、责之切”。
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香港《苹果日报》刊登一个香港中生代的来信表达对汇丰爱恨交缠的感情时说：“最初认识你，源于大家都说‘圣诞钟，买汇丰’，我问原因，人家就说‘不要问，只要信’。动摇的时候，大家又说‘有买贵，没买错’，因此一直对你不离不弃。工作纵然疲累，但勤勤恳恳，三数月储一手，像盼一个美好的将来，仍叫人苦中有乐。然而，你公布成绩：盈利大倒退、减派息、供股。三大泻因，从此成为个人资产的‘三聚氰胺’，一旦吸纳，将直接导致荷包‘干硬化’，后悔已晚。”
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汇丰股价暴泻，股民心碎，汇丰“稳如泰山”的神话开始退色。
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面对此情此景，汇丰第二天（3月10日）紧急召开记者会。汇丰集团亚太区行政总裁霍嘉治强调，周一（3月9日）股价在竞价时段内大跌是出于技术原因，更可能有市场庄家及对冲基金“从中作梗”，并非恐慌性抛售。因此，即使正股跌穿供股价28港元，供股计划仍将继续。同时他透露，已获足额包销。
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长江实业集团主席李嘉诚等多位香港华商力挺汇丰，明确表示将以私人名义担任分包销商。
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“门外的两只狮子仍在那里、仍很健康，只是突然间不懂得跳莲步舞，并带点举步维艰。”霍嘉治重申，汇丰仍是一家赚钱及派息的银行，比起全球很多大型银行近月接二连三要政府救亡，汇丰并无此需要，通过提高资本充足率，汇丰将成为全球资本实力最雄厚的银行。汇丰有信心安然走过这场金融风暴，并可能以最有实力的跨国银行在这场危机中脱颖而出。
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“不止三十年来，就算是出世以来都未听过汇丰（股东）咁闹法、（股份）咁卖法。身为局内人当然认为是过了火位，但我又是投资者，股份好似其他投资一齐跌，大家都不想，这个风暴什么都给卷起。”面对记者，身为汇丰集团总经理的梁高美懿深有感触地说。
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为打消投资者疑虑，汇丰集团财务总监范智廉及美国汇丰的财务总监抵达香港，会见机构投资者。汇丰集团主席葛霖也在纽约与主要投资者见面，希望投资者支持供股计划。
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对汇丰而言，值得庆幸的是，受超跌反弹等因素影响，汇丰股价从3月10日开始逐渐回升，至18日已实现“七连升”，七个交易日累计升幅达29.39%。
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