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管涛：谢谢你的问题。3月31日，李克强总理接受英国《金融时报》的采访，专门谈到了人民币汇率问题，主要讲了三个方面：第一，现在人民币对美元汇率双向波动，主要是由美元走强造成的；第二，从中国方面来讲不希望看到人民币继续贬值，这可能会影响国内经济结构调整；第三，中国希望各主要经济体加强宏观政策协调，避免货币竞相贬值。
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主持人：今天发布会到此结束，谢谢各位。
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（2015年4月23日，原文载于中国网）
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管涛在“2015年中国经济五十人论坛年会”上的发言实录
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我个人认为，中国未来一段时期面临的国际国内形势和亚洲金融危机的情况越来越相似了。从国际上看，美元汇率强势基本确立，虽然这一次国际金融危机是始于美国次贷危机，但是随着美国经济的复苏，美国货币政策趋向正常化，美元汇率走强，这个对国际资本流动的格局会带来深刻的影响。
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而国际上另外一个特点就是世界经济复苏缓慢，像日本安倍经济学的效率正逐步递减，欧洲深陷债务危机，新兴市场国家增长动力不足，有人甚至说整个世界经济可能会陷入长期停滞。新兴市场持续承压。
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我记得2007年美国次贷危机的时候大家谈新兴市场和发达国家的经济是脱钩的，保持不低的增长。2008年、2009年全球开始刺激的时候，是新兴市场引领世界经济的复苏。但是现在来看，新兴市场随着全球流动性的结束，其很多结构性的问题，脆弱性的问题逐步暴露，面临着资本流动的冲击，这是国际上的情况。
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从国内来看，一个是经济的下行压力，从高速增长转到了中速增长，调整的势头越来越显现，到底多少是底很不清楚。另外就是物价也有下行的压力，PPI已经连续35个月负增长，今年1月份CPI是0.8，当然这个里面有很多的原因，但是至少给市场的信号就是下行的压力比较大。在三期叠加这样的背景下，财政金融风险在逐步地释放。从这些情况来看，和当年亚洲金融危机的很多情况是非常相似的。
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为什么最近一段时间国内的外汇市场运行发生了一些很大的变化？大家都在关注资本外流的问题，人民币汇率走势的问题。实际上我们感觉到，亚洲金融危机的气息离我们越来越近了，在外汇市场已经开始显现了。
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基于这种考虑，我个人建议，我们在拟定“十三五”规划的时候应该有一个样板，把亚洲金融危机期间中国采取的一些宏观经济应对，还有一些危机风险处置的管理这些政策我们好好的评估一下，哪些是经验我们需要继续继承的，哪些是不足我们需要改进的，我觉得在“十三五”规划的时候是不是可以把亚洲金融危机期间我们做的事情好好地回忆、梳理、总结和评估一下。
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（2015年2月14日，原文载于新浪财经网）
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汇率的本质 参考文献
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