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中国投资有限责任公司副董事长兼总经理高西庆视察华夏基金(香港)公司。
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2010年,中国证监会副主席姚刚视察华夏基金。
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时任全国社保基金理事会副理事长李克平(中)出席香山中美基金经理论坛。
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2005年2月,上海证券交易所理事长耿亮与作者共同敲响境内首只ETF上市锣声。
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2005年2月,上海证券交易所总经理朱从玖在华夏上证50ETF上市仪式上向华夏基金赠送纪念品。
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2012年11月,中国证监会主席助理张育军视察华夏基金。
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基金长青 推荐序一
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基金作为我国重要的金融创新,经历了艰难曲折的发展历程。关于基金管理和投资,本书可称为本土化的代表作。
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称为本土化,因其记述了中国证券市场发展一段重要历程的多重断面。这是一段政策方从监管错位,加剧波动的政策冲动,直到下决心解决“股权分置”,监管逐步归位,政策走向理性的过程。这也是一段投资方“自上而下”的研究,从“上有政策、下有对策”地预测、揣摩“政策市”的方向,到把握国内国际经济政策,从而得到行业投资切入点的理性探索和适应过程;是“自下而上”的研究,从寻找庄股到发掘、把握价值投资、成长投资的探索和追求过程。演变的过程刻画清晰,而且演变过程是中国特有的。
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称为代表作,因其代表性地记述了优秀基金管理人的创业直至相对成熟的过程。中国证券市场与成熟市场相比,有很大不同。投资者理性不足,监管错位、政策入市的做法不同程度地存在。基金管理人则更多地择时、择机,风险控制薄弱,当然也造就了一批明星基金经理。所幸的是,从本书中看到了配置驱动、研究驱动的理念不断成长。再过15年,当中国证券市场比较成熟时,再回首阅读本书,可一窥蹒跚学步阶段基金管理人代表性的操作。
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书中提到的一些历史事件,如“股权分置”改革,作为政策制定的参与者,读后深为感慨。
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难能可贵的是,作者评述国际应对金融危机时,没有随波逐流,采用我国媒体惯用的“救市”提法,准确定位政策目标为拯救经济。美国“2008年紧急经济稳定法案”,如其名称,是以拯救经济为目的,而不是着眼于“救市”。其前身“Bailout Plan”是从救援金融机构入手,防止危机击毁主要金融机构,从而穿透货币市场、信贷市场,重击实体经济。当然也是美国十余年任凭系统性风险累积的教训。我国“4万亿计划”是从扩大需求入手,抵御外部冲击、提升国民经济。两者客观上都提振了股市,这是股票市场表达经济基本面的功能表现,并不是两个政策组合的根本目的。而我国媒体几乎无一例外,将“紧急经济稳定法案”简称为“救市法案”,有的甚至将“4万亿计划”称为“救市计划”,实际上还是“政策市”的思维方式。
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2008年秋,华尔街危机爆发,我带领中投公司紧盯市场,保卫中投投资组合,同时作了大量的危机演进分析研究和相关政策预测,供有关部门参考。
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为了让公众了解纷繁乱象,我组织一个团队将研究结果改写成通俗读物“华尔街危机:一个并非不真实的故事”,以“一家言”笔名连载于中国日报网环球在线专栏。还以“信莲”笔名撰写了专业版,同时连载。在本书中得到多次引用。中投公司的微薄贡献,能启发专业投资管理人,使我甚为宽慰。
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