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“团队”模式有很多优点：不受人员流动的影响；投资理念一致，有利于统一的公司品牌；有利于培育人才。缺点是：责任不清晰，可能产生责任心不强，不利于充分调动基金经理的积极性，并有可能扼杀个人的创造性；如果是集体决策、效果往往不如分散决策。
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管理团队要比管理个人难得多；发挥得好，事半功倍，否则事倍功半，给整体业绩造成重大影响。团队需要有共同的目标才能有效运作并取得成功。要强调团队成员之间的差异并尊重这种差异性。团队之间需要坦诚沟通，团队需要彼此信任。
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在中国股票市场，建立一个投资团队面临着严峻的挑战，需要克服中国文化中的某些弊端，例如缺乏诚信，相互猜疑，爱面子等，需要让本性“自私”的“我为自己而工作”的基金经理融入团队。如果没有妥善处理好这些挑战，团队和基金经理就难逃失败的命运。
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优秀投研团队的特质
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优秀的投研团队，要有良好的人才结构、合理高效的分工。红花也需绿叶配。上市公司越来越多，每天有海量信息需要分析，经济和市场的转型使上市公司的基本面瞬息万变。基金经理的个人水平再高也很难覆盖所有的行业和公司、做到所有的决策都正确，还是需要依托投研团队的支持。一个强大的投研团队，不仅要有投资能力突出的基金经理，也要有优秀的宏观策略分析师、行业分析师乃至金融工程人员等。
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责任心。团队中人数众多，职责难以清晰，个人贡献难以量化和评估，基金经理的责任心可能会弱化。为避免这种倾向，高绩效团队必须在团队层面和个人层面上都承担责任。必须明确：哪些是自己的责任，哪些是主管的责任，哪些是难以量化需大家共同承担的责任。
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相互信任。团队潜力得以发挥，重要的一点是成员之间互相高度信任，成员彼此相信各自的正直个性及投资能力。信任是人际关系中非常微妙的特性，真诚的沟通最为重要。用行动建立信任易，用语言维持信任难。正直程度和投资能力是一个人判断另一个人是否值得信赖最为关键的因素。
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华夏基金每年的基金经理述职评议会都非常激烈，基金经理从中受益匪浅。
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和而不同。投资是聪明人的事业，而聪明人总是喜欢与聪明人为伍。良好的团队沟通能够帮助基金经理及其他研究人员之间知识和信息的共享与互补，开阔思路、头脑风暴、碰撞出思想火花，从而使整个团队的水平都不断提高、从中受益。但投资决策又是十分私人的活动，团队成员间的沟通不一定要形成一致的决定。如何塑造团队间“和而不同”的交流氛围是团队文化建设中比较艺术的部分，需要较长时间的磨合。
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绩效评估与奖酬体系。一个好的绩效评估与奖酬体系能使团队和个人具有强烈的责任感，也有利于团队成员明确职责，形成合力。一名优秀的投研团队领导者除了根据个体的贡献进行评估和奖励外，还应该考虑以团队为基础进行绩效评估、奖金分配，以强化团队的团结。
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兵无常势，水无常形。股票市场千变万化。始终保持“随需而变”、与时俱进的主动应变能力，是投资团队能否保持竞争力的关键。
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投资者的梦想是成长为优秀的基金经理，优秀基金经理的梦想是掌握投资的真谛、成长为投资大师。巴菲特有句名言：“成功的捷径是与成功者为伍！”中国也有句成语：“他山之石，可以攻玉。”向成功者学习是成功的捷径，向投资大师学习是投资成功的捷径；而投资大师自身是在投资中结合实际，不断学习、感悟投资理念与投资哲学，才形成适合自己的投资之道。通向投资大师之路是艰难而曲折的，评价一位基金经理的业绩至少需要5年时间，评价一家基金管理人的成功可能需要10年及更长时间，评价一位大师级人物至少需要20~30年。
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“世有非常之功，必待非常之人。”伴随着中国经济的崛起、中国股票市场的发展，中国正在经历前所未有的投资大时代，未来将会涌现出许多优秀的基金经理，中国股票市场一定会诞生自己的投资大师！
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[29] 林奇希望自己所处的状态是，以20美元的价位买进A公司的股票，而不是以30美元购买B公司的股票，然后，为了购买20美元的B股，他会在A股升到30美元时把它抛出。通常，林奇的3个交易员每天有100只股票需交易，林奇的交易只有不到5%是大于1万股。
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[30] 林奇曾被比喻成须鲸，须鲸尽管是庞然大物，但维持生存靠的并不是吞食大鱼，而是凭借它像大过滤器一样工作的生理机制，吞食的数以千万计的微小海洋生物只有很小一部分经过滤后进入到胃部，大部分杂质都被排出去了。
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[31] 利维摩尔1940年以自杀辞世。这应该不是钱的原因，利维摩尔20年代就给自己和家人建立了信托，以在任何情况下保障体面的生活。分析其自杀的原因，利维摩尔对其投资方法的信心在1930年之后10年的大熊市中被一点点耗尽，加上长期支离破碎的个人生活损害了其身心健康，加剧了利维摩尔的焦虑与抑郁症倾向，最终导致悲剧的发生。
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基金长青 第二十一章 基金长青：做受人尊敬的基金管理人
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利润（可以理解为短期利益）是生存的必要条件，而且是达成更重要目的的手段。然而对很多高瞻远瞩的公司而言，利润不是目的，利润就像人体需要的氧气、食物、水和血液一样，这些东西不是生命的目的，但是没有他们，就没有生命。
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——吉姆·柯林斯《基业长青》
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基金长青 如果说一国资本市场的繁荣程度是决定伟大基金的宏观因素，那么一只基金能否业绩长青，很大程度上取决于基金公司能否做到基业长青。基金经理业绩长青难，基金公司保持基业长青更难。