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持之以恒地提高个人修养，坚持不懈地自觉修行
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基金经理的眼光与修养决定了未来的高度。德川家康晚年留给后人的八点忠告既反映了人生态度，也体现了个人修养，“人生有如负重行远，不可急躁；视不自由为常事，则不觉不足；心生欲望时，应回顾贫困之时；心怀宽容，则能无事长久；视怒如敌；只知胜而不知败，必害其身；责人不如责己；不及胜于过之”。这八条忠告对中国的基金经理，可资借鉴。
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知易行难。哪怕明白所有道理也并不等于有智慧。平常所谓“聪明”，只是悟性好。如果在重要关头不能把持住自己，这种聪明也仅是小聪明。只有能身体力行，重要关头能把持得住才是“智慧”。中国佛教两个流派——禅宗与天台宗对智慧有不同的态度。禅宗强调“顿悟”，天台宗强调修行。对以业绩长青为目标的基金经理，靠“顿悟”得来的智慧与道理是不可靠的，只有长期坚持不懈地严格修行与自省出来的道理才能最终成为自觉的行为。儒家“吾日三省吾身”应该也是这个道理吧。
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基金经理时常需要跟人性的弱点作斗争。修行的价值何在？跟滑雪一样，当你一次次克服内心的恐惧做出正确的反应动作，你会慢慢体会到正确动作带给你的快感与乐趣，从而把正确的动作最终沉淀为自觉的行为。
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如何选拔优秀基金经理
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成为基金经理特别是成为优秀的基金经理是每一位投资者的梦想。但如何选拔和培养优秀的基金经理是一项十分有挑战性的工作，比选一只好股票更有挑战性。选拔优秀的基金经理需要良好的判断力和科学的选拔方法。总结多年的管理实践经验和教训，以下几点在选拔和培养基金经理方面尤为重要：
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基金经理素质
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衡量基金经理素质的重要指标包括智商、投资天赋、洞察力、经验、工作热情、进取精神等。这些指标中有一些具有很强的相关性，例如智商高的基金经理洞察力往往很强。也许很多人认为智商是决定基金经理是否优秀的最重要标准，其实不然。真正优秀的基金经理并不需要顶级的智商，而是需要较好的天赋。后者是由非常复杂的因素决定的。巴菲特曾反复表示：“有时候，我说（投资）简单但是不容易，不需要巨大的智慧，一般的智慧就可以，但很多时候需要一种稳定的情感和态度。赚钱不是明天或下个星期的问题，而是买一种5年或10年能够升值的东西。不难描述，但做起来很难。很多人希望快速发财致富，我不懂怎样才能尽快赚钱，我只知道随着时日增长赚到钱。”其中提到的“智慧”、“感情”和“态度”很大程度上包含在投资天赋当中。现实生活中，踏入投资界的人都聪明过人、学识丰富、见多识广并精于计算。投资界最不缺的就是聪明，但仅有聪明是不够的，良好的情商和判断力是基金经理脱颖而出的重要因素。“投资的最高境界就是战胜自己”，讲的就是战胜人性弱点。
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投资理念
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基金经理相信什么样的投资哲学？是坚持成长投资理念还是坚持价值投资理念？不同的投资理念对基金经理的要求有所不同。基金经理的理念和投资决策是长期有效还是短期有效？市场形势难以预测，很多短期有效的理念可能在长期内难以适应，例如极端的空中楼阁理论对应的极端技术派理念。投资理念是否有可持续性？市场在不断变化，投资理念能否保持下去也是判断基金经理是否优秀的重要尺度。很多基金经理的内心没有想象中那样坚定，其投资理念可能随着市场的波动而发生剧烈变化，能像巴菲特那样在网络科技泡沫时仍坚持不动的基金经理是少之又少。投资理念是否有独特性？优秀的基金经理往往有鲜明的特性，其理念往往具有独特性，与众不同。
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资产组合
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基金经理管理资产的组合是否与投资理念相一致？如果基金经理没有固定的组合风格，随波逐流，我们将有理由对基金经理的投资理念甚至基金经理的素质产生怀疑。管理资产的组合变动是否与事先制定的投资流程相一致？资产组合的变动严格遵守事前制定的投资流程，体现了基金经理不需要依靠临时操作的自信，这样的基金经理将更值得信赖。管理资产时有没有严格控制风险？优秀的基金经理能够在更低的风险水平取得既定的收益。
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投资流程
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投资流程是决定基金经理投资是否科学严谨的一个重要因素。要判断基金经理投资流程的制定是否合理，同时判断流程是否长期一致。要考察几个关键过程（如资产配置决策依据、行业配置决策依据、选股标准、卖出原则等）；要分析基金经理估值过程的特点（估值视角的广度、估值尺度的选取、如何处理估值陷阱等）；要考虑投资流程是否有资源支持、执行方面的决策流程是否确保执行、对判断失误的风险管理；要考虑基金经理的投资流程与业内其他基金经理相比是否有特别之处。投资结果很重要，但正确的投资流程往往决定了结果，不仅要关注过往业绩，更要关注投资流程是否合理，能否做到可持续地坚持下去。
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过往业绩
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虽然不能单纯地依靠过往业绩判断基金经理的优秀程度，但过往业绩仍是重要的参考依据。对基金经理的业绩要作科学的分析，要选择权威的、市场公认的基金评级作为衡量业绩的基准，目前中国比较权威的基金评级机构有晨星公司、银河证券等。要注意长短期表现并重，牛熊市表现并重。不仅要看短期表现，还要看长期表现；不仅要看牛市中的表现，还要看熊市中的表现，以判断基金经理的成熟程度和经验丰富程度。要进行业绩归因分析，看是更多地取决于运气还是取决于能力，超额收益来自选时还是选股，对不同的行业和风格因子的把握能力。要进行风险分析，看风险调整后的收益率，是否承担了额外的风险，考察业绩的波动性、组合的集中度、组合的风险价值、下行风险、最大回撤等指标。要分析业绩是否来自特别的投资流程及技能，这一点在量化投资方面表现得比较突出。要仔细分析基金经理未来的业绩能否可持续。没有亏过钱的基金经理是不成熟的。
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耐得住寂寞
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在华夏基金年轻的研究员中，流行着“做基金经理不难，但做上基金经理很难”的说法。意思是说华夏基金选拔基金经理的流程长、门槛高，往往同期毕业的学生入职到各家基金公司做研究员，在其他基金公司早已走上了基金经理岗位，但在华夏基金可能仍处于“做基金经理”的选拔过程中，还没有做上基金经理。华夏基金选拔基金经理的过程比较长，源于我们不满足于培养合格的基金经理，更希望培养出优秀的基金经理。培养一名优秀的基金经理代价很大，在众多名校应届毕业生中广为筛选，经历招聘、笔试、面试、暑期实习、答辩、培训等环节，入职后先担任研究员，要经历4年左右严格的行业研究训练、深入研究一两个行业，接受至少两年的严格投资训练，从单一行业的行业投资经理到跨行业的基金经理助理。前后经过6年左右的训练，方可成为投资的可用之才。基金经理的培养如同绣花，慢工出细活，要有足够长的时间扎扎实实地打好基础，才能水到渠成。那些急功近利、拔苗助长的做法，无论对基金投资者，还是对基金经理本人，都是一种伤害。
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有点信仰
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在当今浮躁的社会，基金经理面对现实的年度考核压力，谈信仰的确不识时务。但要成为优秀的基金经理的确需要一点信仰。正如电视剧《潜伏》中的余则成，在那种随时都有生命危险的恶劣环境下，没有信仰是不可能长期坚持下来的。投资研究工作压力非常大，没有信仰、没有理想的话，很难长期坚持下去。
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理想是为之奋斗终生的事业，要特别热爱、特别喜欢，甚至可以为之放弃一切。有了远大的理想，就不会被现实的困难阻挡，就能不怕苦，不怕累，能放弃许多东西。优秀基金经理必然对投资有着接近偏执的热爱，能够在内心最深处把投资视为自己生命中不可或缺的组成部分，时刻对投资充满激情。兴趣是最好的老师。从历史上看，优秀基金经理无不是酷爱投资，真诚地相信通过自身的努力能够战胜市场，为投资者创造超额回报。投资道路是曲折的，每一名优秀基金经理的成长过程中必然伴随着各种失误和挫折。只有对投资事业和投资理念抱有坚定信念的人，才能坚持下来，才能不断成长。
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基金经理要追求卓越。投资如同跑马拉松，表面看比的是体力和技术，实质上比的是意志品质。有的人以不掉队为目标，甘居中游，在投资中常常表现为别人买什么，自己也买什么，缺乏自己的判断和思想。长期看，这样的基金经理一定是平庸的。优秀的基金经理必须要独立思考，而这样的决策无疑要承担较大的风险。没有追求卓越，永争第一的梦想，就难以成为优秀的一员。
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基金经理要有正确的价值观和财富观。基金经理动辄管理着几十亿甚至几百亿的钱，既有成就感，也有着令人羡慕的收入。优秀的基金经理除了自身聪明、勤奋和酷爱投资以外，他还必须具有诚实信用的道德品质、高度的责任感、“君子爱财、取之有道”的财富观。只有这样，做基金经理才不再只是个打工挣钱的工作，而是终身为之奋斗的事业；才能在当今浮躁的社会、激烈竞争的行业和各种诱惑面前，始终保持一颗淡定的心，宠辱不惊，淡泊名利，平静如水。没有一点信仰的基金经理很难长期坚持下去，更不可能成为一名优秀的基金经理。
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优秀的投研团队
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伟大的基金经理一定产生于伟大的基金公司。一名优秀的基金经理，离不开一个优秀的投研团队。一个优秀的投研团队，应该能比单个人取得更好更稳定的成绩，也能不断培育出新的优秀基金经理。基金经理与他的投研团队构成了完整的投资管理团队，它才是真正意义上的“资产管理者”。优秀的行业分析师、优秀的宏观策略分析师、优秀的基金经理通过密切交流实现取长补短。充满活力的投资文化是取得长远成功的必要条件，科学的组织和管理对于保持卓越的投资文化也是必不可少的。
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