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走进差异化发展时代
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未来15年中国基金业将发生翻天覆地的变化，现有的竞争格局将被彻底打破，适者生存、优胜劣汰的时代即将到来。基金公司将会向全能型的资产管理集团转型，在更广阔的市场上参与更加激烈的竞争。基金公司会成立许多子公司，如另类投资公司、销售公司、养老金公司等。ETF种类会越来越多，规模也会越来越大，将在公募基金中占据极为重要的地位。另类投资将有广阔的发展空间，成为资产管理领域中非常重要的组成部分。
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经过激烈的竞争、洗牌，最终将形成少部分巨头与大部分很小但个性鲜明的基金公司并存的格局。一些基金公司会专攻被动产品，大量发行指数基金，成为以指数化、被动投资见长的公司。拥有渠道优势和强大股东背景的银行系、保险系基金公司将会大力发展货币基金、短期理财基金及指数化股票基金，成为该领域的强者。独立的基金管理公司则以主动管理型股票基金作为主战场，并在该领域做大做强。公司治理良好、运作规范、主动型投资管理能力突出的私募基金管理公司将脱颖而出，在中国资产管理业中扮演重要的角色。对冲基金也将得到长足的发展并占据越来越重要的地位。只有一小部分基础坚实、全面发展、与时俱进的基金公司能够发展成为大规模多元化的综合性资产管理机构。
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随着资本市场投资工具的日益丰富，新的投资标的纳入基金投资范围，将促使基金产品设计发生重大变化，基金产品同质化的局面也将大为改观。基金数量将成千上万，基金产品类型也将百花齐放。
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独立基金公司领跑主动型股票基金
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有股东背景、渠道资源的基金公司短期内具有强大的优势，它们可以通过低风险的固定收益类产品吸引储蓄资金从而实现规模快速提升。但在主动管理的股票基金领域，他们并没有优势，最后的王者一定是那些核心员工持股、治理良好、以人为本的独立基金公司。
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15年后，现在位居前十大的基金公司或许大部分将退出前十的位置。在现有的老牌基金公司中，有良好激励机制、优良业绩和雄厚基础的基金公司将可能获得长期的可持续发展，具有良好的发展前景。反之，不能与时俱进、治理结构存在重大缺陷的基金公司将逐步衰退，进而被市场所淘汰。待中国基金业而立之年，中国前十大基金公司必定是另一番景象。
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15年后，中国将成为名副其实的基金大国，拥有上千家基金公司、上万只基金产品，总资产管理规模可望达30万亿元，一批具有国际竞争力、管理规模上万亿的资产管理公司将应运而生。一个朝气蓬勃的资产管理业的伟大时代即将到来。可以相信，中国的“富达”、中国的“先锋”一定会涌现，中国的“巴菲特”、中国的“索罗斯”也一定会诞生！
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未来15年，中国基金业的故事将更加精彩！
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[32] 本节引用了晨星(中国)研究中心张洁《美国十大基金公司25年转型之路》的部分内容。
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基金长青 文章选编（1998～2013年）
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每逢周年庆或行业重大事件发生时，作者都会撰写一两篇思考、感悟性质的文章，有的公开发表过，有的仅在公司内部流传。作者选用其15年间撰写的具有代表性的7篇文章，作为本书的补充，再现历史原貌。
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基金长青 为信任奉献回报
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成熟的企业都有自己独具特色的企业文化。企业文化包含着企业在发展实践中不断总结、提炼和完善形成的经营哲学与理念，它涵盖了企业全体成员的使命和社会责任，也是企业全体成员的基本行为规范。简而言之，企业文化就是一个企业的性格。IBM咨询公司对世界500强企业的调查表明，这些企业出类拔萃、经久不衰的关键是具有优秀的企业文化。他们令人瞩目的技术创新、体制创新、管理创新，都根植于其优秀而独特的企业文化。那些能够持续成长的公司，尽管其经营战略和实践活动总是不断地适应变化的外部世界，但始终保持着稳定不变的核心价值观和基本目标。
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基于对金融企业基本功能的理解，基于对资产管理业务的感悟，公司把 “为信任奉献回报”确定为自己的企业宗旨，坚持“诚信、人本、创新、共享”的经营理念，力求在企业内部营造一个坦诚、开放、严谨、合作、感恩的文化氛围。5年来，企业文化建设对公司的发展发挥了重要的作用。
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“受人之托，代人理财”，关键是“诚信”二字。自古以来，诚信就为中华文化所推崇。《中庸》有云“诚者，天之道也；诚之者，人之道也”；又说“诚者，物之终始，不诚无物”。诚信是我国传统道德中最重要的规范之一，是治理国家的基本准则，也是市场经济的黄金规则。市场经济遵循效益原则，但是，市场经济制度本身也蕴含着对市场主体的道德要求。基金业是一个对诚信度要求极高的行业。基金发行不同于储蓄与保险，它靠的是基金管理人的诚信和声誉。投资者把钱交给基金管理公司，一是相信其专业管理水平，二是相信它会把所赚的钱完整无缺地交还给投资者，其中蕴含的正是“诚信”二字。在2002年美国ICI的年会上，该组织主席马修·芬克（Matthew Fink）明确表示，诚信是美国共同基金60年来快速发展的关键，是公众接受共同基金的根本原因。这对中国的基金业和华夏基金管理公司的发展都是一个宝贵的经验和启示。
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“为信任奉献回报” 是公司的宗旨，它承载了我们对基金业的体会，对社会和市场的责任，对投资者的承诺和对自身诚信立业的要求，已经成为华夏基金生存和发展的精神基石。它是我们在5年的创业历程中不断积累、不断总结，融汇了众多经验教训形成的。“为信任奉献回报”有两层含义。一是信任，二是回报。在公司经营发展的道路上，一方面我们要通过自身的诚实信用赢得信任；另一方面，我们要兑现自己的诚信，通过勤勉尽责为这种信任奉献回报。公司正是通过脚踏实地的工作作风和扎实的投资业绩来打造自己“诚实信用”的品牌的，并把获得信任作为对公司经营管理能力的最高评价。投资者购买我们的基金，是对我们投资水平和服务质量的信任；股东投资于公司，是对公司经营水平的信任；员工加盟公司并为公司的成长坚持不懈地努力，更是对公司发展前景的信任。面对着比金子还珍贵的信任，我们要做的就是为投资者、员工、股东和社会奉献满意的回报!
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华夏基金管理公司无论过去还是现在都在不断实践着自己的信念。在此我愿意与华夏基金管理公司全体员工一起，与中国基金业的同人们共勉共进，创造中国基金业新的辉煌！
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谨以此文纪念华夏基金管理公司成立5周年！（节选）
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（2003年4月写于华夏基金成立5周年）
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