1703476004
1703476005
在“医改”大背景下，医药板块是很好的长期投资标的，尤其是在目前股指相对较高，医药股相对滞涨的背景下，更是一个攻防兼备的对象。按照“医改”规划，从2009至2011年，各级政府将投入8500亿元用于5项重点改革：一是建立基本医疗保障体系，二是建立基本药物制度，三是健全基本的医疗卫生服务体系，四是健全均等化的基本公共卫生服务体系，五是用3年时间探索出一条公立医院改革的基本路子。以“医改”先易后难的思路，从“医改”中获益的公司大概有以下几类：一是生产医疗器械和设备的企业，将从农村医疗卫生体系的广阔市场中受益。按照一个乡镇一所卫生院、一个行政村一所卫生室的目标，意味着农村医疗市场还有巨大的空白。A股市场生产医疗设备的公司主要有鱼跃医疗（002223）、万东医疗（600055）、新华医疗（600587）和山东药玻（600529），从估值和成长性综合考量，山东药玻在4家公司中最具吸引力。二是从国家基本药物目录中获益的公司，A股市场生产普药的大型上市公司主要有华北制药（600812）、东北制药（000597）、哈药股份（600664）、白云山A（000522）等。三是中医药的地位在“医改”中得到了加强，东阿阿胶（000423）、同仁堂（600085）、云南白药（000538）和片仔癀（600436）等都是中医药的优秀企业，从估值角度来看，东阿阿胶的优势较为明显。四是医药流通类企业将面临做大做强的机会，比如国药股份（600511）和一致药业（000028）。
1703476006
1703476007
食品饮料行业曾经涌现出无数大牛股，在上一轮牛市行情中成为投资者的宠儿，在市场一度享有相当高的估值。但在本轮反弹行情中，由于投资者的思路大多集中在强周期性行业，曾经风光无限的食品饮料行业同样被投资者所抛弃。在食品饮料板块中，只有两家公司在本轮行情中明显超越了行业涨幅，而且跑赢大盘，一是山西汾酒（600809），二是ST伊利（600887）。前者是由于其成长性为投资者看好，今年一季度的主营收入和净利润分别同比增长94％和456％，后者则是由于过去在种种负面因素冲击下的股价超跌反弹。除了这两家公司，其余大多数食品饮料公司都跑输大盘。从经济复苏的顺序看，率先复苏的通常是周期性、投资品类型的公司，随着经济景气度提高，消费品类型的公司将成为经济繁荣阶段的受益者。从投资的角度看，在周期性公司被投资者充分挖掘之后，消费品类型的公司有望重新享受上一轮牛市行情的高估值。
1703476008
1703476009
按照传统投资观念，高速公路股总是被视为防御性板块。但事实上，在上一轮熊市行情中，高速公路股并没有体现出太强的防御性特征，基本上跟随大盘同步下跌。但是在本轮反弹行情中，高速公路股却没能跟随大盘一起反弹。从股价涨幅来看，大多数高速公路股年内的涨幅低于40％，从估值水平来看，高速公路的市盈率小于20倍，市净率小于2倍，无论从哪个角度看，高速公路股都远远落后于市场平均水平。在高速公路板块中，最具估值吸引力的当属赣粤高速（600269）。这家公司今年一季度的业绩相当出色，主营业务收入和净利润分别同比增长33％和50％，市盈率更是只有12倍，今年的股价涨幅也仅为44％，虽然超出行业平均水平，但是远远落后于同期大盘涨幅。
1703476010
1703476011
当指数跌至2000点之下时，市场上的投资机会俯拾皆是；当指数运行到3000点上方，才是真正考验投资者智慧的时刻。在市场下跌的时候，大多数投资者都跟随市场的下跌一起亏损，而在市场上涨的时候，能够跑赢大盘的却只是少数。尤其当指数运行到3000点之上，“赚了指数却赔钱”的概率将会大大增加。
1703476012
1703476013
（2009.07.13）
1703476014
1703476015
1703476016
1703476017
1703476019
投资改变生活 寻找增长冠军
1703476020
1703476021
A股上半年的收入同比下降11％，净利润下降7％。不过从二季度开始，很多公司的业绩明显改善。
1703476022
1703476023
如果将二季度作为上市公司业绩的分水岭，可以从两条主线来寻找那些高增长的公司。一是和去年二季度同比高增长的公司，这些公司的业绩已经大大超出去年同期水平，预示着它们可能率先复苏；二是和今年一季度环比高增长的公司，这些公司可能还没有恢复到去年的同期水平，但是和年初的低迷相比，已经有了很大的改善，这也是公司可能快速复苏的迹象。
1703476024
1703476025
从上市公司披露的数据来看，扣除报告期内的非经常性损益，以及重大资产重组之后，在可比基础上，公司业绩和去年二季度同比增速居前的主要有：银星能源（000862）增长6038％、S佳通（600182）增长4393％、大龙地产（600159）增长4142％、金种子酒（600199）增长2600％、东方电气（600875）增长1944％等。
1703476026
1703476027
银星能源的前身是生产自动化仪表的吴忠仪表，宁夏发电集团在2006年入主之后，注入了风力发电设备等资产，公司由此成为一只新能源概念股。今年上半年，公司主营收入同比增长104％，尽管净利润同比大幅下降63％，但其中主要是公司一季度业绩延续了去年的低迷，以及传统仪表业务亏损所致。分季度来看，今年二季度的业绩无论同比还是环比都出现了大幅增长，这预示着公司的风电资产已经开始发力。从上半年来看，公司的风力收入同比增长446％，毛利率从去年同期的5.35％大幅提升至17.65％。由于公司去年三、四季度连续亏损，今年下半年的业绩增幅将更加惊人。从估值看，由于上半年每股收益仅为0.05元，短期内估值水平较高，不过，如果公司能够保持目前的高增长态势，可以很轻松地化解目前的估值压力。
1703476028
1703476029
S佳通的高增长主要得益于原材料成本下降，上半年主营收入下降19.6％，但是净利润大增631％，尤其是二季度的净利润，更是同比大增4393％。轮胎业是金融危机下少有的逆势增长的行业，由于橡胶原材料价格的大幅下降，而轮胎价格只有小幅回落，所以轮胎业的毛利率大幅提升，很多轮胎公司的利润甚至创下了历史最高水平。不独S佳通，A股市场的大部分轮胎公司都实现了高速增长，轮胎股也成为今年市场上最为抢眼的行业之一，比如黔轮胎A（000589）、青岛双星（000599）、风神股份（600469）、双钱股份（600623）等等，都是近期市场上的黑马。S佳通除了行业复苏的背景之外，作为一家外资控股的公司，公司至今尚未完成股权分置改革，也是A股市场剩余不多的股改概念股。
1703476030
1703476031
大龙地产（600159）的前身是宁城老窖，北京市大龙城乡开发公司借壳之后，从一家白酒企业变身为房地产公司。今年上半年，公司主营收入同比增长512％，净利润同比增长3536％。其中二季度的主营收入和净利润分别增长926％和4142％，业绩大幅增长的原因在于，公司预售的裕隆花园三期项目在上半年实现结转。由于公司业绩的暴发式增长，股价在今年7月底创出18.38元的历史新高，超过大盘6000点时17.8元的股价水平。凭借业绩高速增长的东风，公司提出了增发7000万股的计划，增发价格不低于11.33元。由于房地产公司项目结算的时间周期问题，很多公司的业绩往往起伏很大，对于大龙地产而言，核心问题在于目前这种井喷式增长能够持续多久。
1703476032
1703476033
白酒类上市公司总是不乏黑马，在贵州茅台（600519）和五粮液（000858）等公司被充分挖掘后，投资者近年来开始转战二线品牌，比如泸州老窖（000568）和老白干（600559）等都先后扮演过黑马角色。而最近快速增长的金种子酒也有成为黑马的潜质，公司业务以白酒和医药为主，只是在最近几年开始加大对白酒业务的投入，并且取得快速发展，今年上半年，公司主营收入和净利润分别同比增长77％和94％，其中二季度的主营收入和净利润分别增长51％和2325％。公司的主导产品为柔和种子酒和“醉三秋”系列，目前主要集中在安徽省内销售。
1703476034
1703476035
作为“5·12”大地震中受损最严重的公司之一，东方电气（600875）在灾后迅速崛起。今年一季度，公司净利润还是同比下降25％，但是二季度则同比增长1945％。这其中，一方面有去年同期基数较低的原因，但即使从绝对数看，公司的单季利润也几乎恢复到历史最好水平。截至今年上半年，公司在手订单1300多亿元，而公司最高年销售额不过200多亿元，如此充足的订单确保了公司业绩的高速增长。公司业绩超过历史最好水平只是时间问题。作为电力设备的龙头企业，其产品线非常丰富，可以满足不同需求，在1300多亿元的订单中，火电业务51％，核电27％，风电12％，水电10％。
1703476036
1703476037
另外，有些公司的业绩虽然还没有达到或者超过去年同期水平，但是已经显示出明显的复苏迹象，这可以从二季度和一季度的环比增速显示出来。在扣除报告期内的非经常性损益，以及重大资产重组之后，在可比基础上，今年一季度环比增速居前的公司主要有：嘉宝集团（600622）增长5404％，驰宏锌锗（600497）增长3776％，双良股份（600481）增长2610％，大唐发电（601991）增长1667％，中航精机（002013）增长1590％等。
1703476038
1703476039
嘉宝集团（600622）是上海的房地产公司，今年一季度，公司业绩无论是同比还是环比，下降幅度均超过90％。但是由于公司房地产项目在二季度结算，导致利润水平飙升，不仅二季度环比增长超过50倍，上半年的净利润也比去年同期增长236％，实现每股收益0.297元。与很多中小型房地产公司一样，嘉宝集团由于存在项目结算周期问题，所以季度间的业绩增长并不平滑，问题的关键还在于将来是否有足够的项目来支撑发展。从披露的资料看，公司在上海地区还拥有较丰富的项目储备，至少能够支撑2～3年的发展。另外，公司持有上海高泰稀贵金属公司75％的股权，该公司生产核电所需的锆材料，在大力发展新能源的背景下具备一定想象空间。
1703476040
1703476041
驰宏锌锗曾经创下2年内股价涨幅15倍的神话，不过随着2007年开始的宏观经济减速，以及股市大跌，以驰宏锌锗为代表的有色金属股的业绩迅速下滑，股价也随之深度下跌。从今年上半年的经营情况看，公司主营收入和净利润分别同比下降35％和65％，显示公司业绩依然处于低谷。不过拆分成单季来看，经营情况已经明显好转，从同比角度看，公司二季度的收入和净利润降幅分别为28％和14％，比一季度的降幅大幅缩窄。从环比来看，二季度的收入和净利润分别增长30％和3776％。由于公司业绩处于低谷，市盈率估值并不便宜，不过对于周期类公司，向来有“高市盈率买，低市盈率卖”的说法，因为这可能是行业周期的转折点所在。
1703476042
1703476043
双良股份（600481）的主业是化工和中央空调产品。今年公司二季度业绩环比大增2610％，主要原因由于化工业务的好转。受“家电下乡”和“汽车下乡”政策推动，自3月份开始，苯乙烯下游产品需求逐渐释放，苯乙烯价格较年初出现较大幅度上升，而同期原材料纯苯价格上升相对较少，苯乙烯与纯苯之间的价差上升。2009上半年，公司的化工业务收入9.86亿元，虽然同比下降36％，但是实现毛利1亿元，反而较上年同期增长了49％。其中原因就在于原材料和产品之间的价差扩大，提升了利润空间。
1703476044
1703476045
大唐发电的高增长代表了整个电力行业的复苏，A股市场的其他电力公司业绩均有大幅增长，比如华能国际（600011）、国电电力（600795）、华电国际（600027）等电力龙头，中期业绩均实现大幅增长。一方面在于电力公司去年全面亏损，基数较低，另一方面在于市场需求回暖，加之煤价下跌，所以电力公司的业绩全面飘红。从长远看，国内的电价改革、央企大股东的整体上市都将给电力企业带来一定的想象空间。
1703476046
1703476047
中航精机是一家汽车配件公司，实际控制人是中国航空工业集团公司，也由此具备了军工股概念。公司主要生产汽车座椅调角器，国内的市场占有率高达27％，由于其军工背景，产品的技术含量很高，达到国际先进水平。受益于国内汽车市场的销售火爆，公司业绩在二季度大幅增长，预示着公司即将走出去年底和今年初的低迷。另外，该股票由于王亚伟领衔的多只“华夏系”基金入驻，也曾引发市场较高程度的关注。
1703476048
1703476049
（2009.09.14）
1703476050
1703476051
1703476052
1703476053
[
上一页 ]
[ :1.703476004e+09 ]
[
下一页 ]