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在各方的炒作下，密西西比公司的股票市值不断上升，而约翰·劳为了满足市场，亦不断增发新股。往复循环之下，使公司股票最终上升到了一个可怕的高度，每股价格达到了9000里弗尔。这时候，约翰·劳为了再次推动股价上涨，居然决定增发货币，这件事情让约翰·劳在后来的日子里被批判得体无完肤。其实在当时的情况下，无论他做出任了可决定，结果都不会改变。因为对于这种泡沫问题，时至今日也无任何人能够找出得救之道。
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金融可以颠覆历史：挑战世界观的金融故事
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约翰·劳 如果不是因为密西西比泡沫，他作为货币学者的荣耀将被人们所铭记。
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金融可以颠覆历史：挑战世界观的金融故事 毫无悬念的，泡沫破灭了，境况同近一个世纪前的荷兰没有太大分别，同样是哀鸿遍野，所到之处阴风惨惨，交易所挂牌歇业。不同的是连银行也被强行关闭了，又是一次从天堂到地狱的瞬间坠落。这种感觉大概就像是蹦极的人被弹到最高点的那一刻，突然发现绳子断了。
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与郁金香事件有所不同的是，这不仅仅是一次纯粹意义上的交易市场大崩盘，更是一次货币体系大崩溃。法国的股票市值从1719年5月开始持续暴涨，到了1720年的5月，涨幅与13个月前相比约高达20倍，同月开始下跌，持续狂跌13个月，最终股价只有大约13个月前的5％。不得不说如果将它画出来，将会是一个非常完美的二次函数，这种极其对称的抛物线式的起落在金融史上还是第一次，且于日后亦不多见。
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密西西比泡沫破灭后，劳一时成为公敌，不得不化装成女人逃到布鲁塞尔。后来他在欧洲各地赌博为生，最终穷困潦倒死在威尼斯。
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与之类似的南海公司泡沫则是基于英国政府的国策制造出来的。与法国处于同样的困境，英国政府无力承担西班牙王位继承引起的战争导致的巨额借款，于是采用了国家垄断经营来支付政府债务的方式。英国财政大臣哈利建立了南海公司，垄断了南美洲和太平洋群岛的贸易和商业经营。
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南海公司仿效法国密西西比公司的模式，发行巨额的南海公司股票收购政府国债。他们认为这样做一来政府可降低利息支出，二来公司可用注水股票换取收入稳定的国债。值得关注的是，英国国王乔治一世和二世相继担任南海公司的总裁。事实上，南海公司基本没有多少业务，只有几艘船而已。公众投资和追捧这个公司主要是基于它的垄断经营权、政府信用和对未来的预期。政府官员和内部关联人彼此交易股票也大大刺激了股价的飙升。
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在南海公司股票的诱惑下，全英所有股份公司的股票都成了投机对象。社会各界人士，包括军人和家庭妇女，甚至物理学家牛顿都卷入了旋涡。人们完全丧失了理智，他们不在乎这些公司的经营范围、经营状况和发展前景，只相信发起人说他们的公司如何能获取巨大利润，股票价格平均涨幅超过5倍。大科学家牛顿在事后不得不感叹：“我能计算出天体的运行轨迹，却难以预料到人们如此疯狂。”
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1720年，南海公司的股票从128英镑升到1000英镑。同时，也出现了大量模仿南海概念的各种公司，一些不法商人和骗子公司乘机浑水摸鱼。1720年6月，为了制止各类“泡沫公司”的膨胀，始作俑者英国政府通过了《泡沫法案》，许多公司被解散，公众开始清醒过来，对一些公司的怀疑也逐渐扩展到南海公司身上。从7月份开始，首先是外国投资者抛售南海股票，国内投资者纷纷跟进，南海股价很快一落千丈，9月份跌至每股175英镑，12月份跌到124英镑。南海泡沫破灭后，国王不得不取消度假，回国主政。国会建立调查委员会，抓捕了财政大臣等几十个高官，没收资产，对股东进行偿还。
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今天看来，所谓的三大泡沫事件中，郁金香只是一个商品品种的炒作，在影响力上远远不及其他二者，只是道德说教的案例，将其提升到金融层面实在风马牛不相及，此类事件以后也层出不穷。当代中国也有君子兰炒作和蚂蚁以及树苗炒作等类似事件。
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密西西比公司和南海公司是政府直接操盘的运作，应该是一种超越环境的粗糙的金融创新，是初步理解了货币实质和市场交易机制后的政府债务重组安排。特别是约翰·劳，更是早期凯恩斯主义者，通过政府经营来刺激需求。不过这些救急措施在国王和贵族的贪婪与垄断权力操作下成为了掠夺民众的手段。因此，这不是骗子做局、大众跟风的泡沫事件，而是政府操控的利用垄断和权力进行的赤裸裸掠夺。
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泡沫事件导致了公众对金融制度的审视和对透明监管的关注，特别是英国采取了非常严厉的制裁和追究行为，惩罚了贪官污吏，尽力补偿股东的损失，立法要求建立第三方审核制度。这是泡沫事件对于现代经济制度的贡献。如果没有这些措施的跟进，政府的权力不能被制约，自由市场的发展就不可能有今天的成果。
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反思历史，我们更应该关注对政府权力的监控。正确理解三个泡沫事件的真实意义，才能帮助我们吸取教训，调整监管方向，而不是人云亦云、以讹传讹地将所谓泡沫事件天然地与骗子和大众疯狂联系起来，忽略了真正的始作俑者。
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金融可以颠覆历史：挑战世界观的金融故事 第十二章 奴隶贸易与金钱
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罪恶的奴隶贸易，在某种程度上奠定了现代世界经济格局的基础。
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金融可以颠覆历史：挑战世界观的金融故事 奴隶自古以来就是人类群体的一个自然产物，今天仍然在世界许多国家里不同程度地存在着。古代社会中，奴隶多由在战争和劫掠中丧失基本人身自由的人构成，他们不计报酬和生死地为控制人劳作。这些控制人并非都是豪强恶霸，很多是获得战争胜利的平民。在希腊社会中，奴隶被视为正常的社会阶层，根据拥有者的吩咐从事农业、手工业和家务劳动，可以有自由的交际活动，只是被剥夺了政治权利。奴隶可以在市场上被交易，也可以被解除奴隶身份。
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当梭伦(1)建立起雅典民主制基础的时候，奴隶制非常普遍。古希腊人分为不同的阶层：自由公民、奴隶、农奴、被剥夺公民权的公民、重获自由的奴隶等。一个无力支付债务的平民也会成为其债主的奴隶，在完成约定后恢复平民身份。我们曾习惯于将存在广泛的奴隶劳动的社会定义为“奴隶社会”，甚至将其规定为人类进化必经的一个历史阶段。从经济学和政治学角度看，这其实只是一种批判情绪的表达，人为地将一个复杂的社会生态简化为奴隶主和奴隶之间的阶级斗争。