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U公司再回头看看券商东元公司，突然觉得自己根本就没有悲伤和愤怒的理由，那个难兄难弟要比自己更加不幸。U公司只是想要拿到的钱没拿到而已，而东元公司作为一家证券公司却是不仅钱没拿到还搭进去不少。
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【有好消息做大项目】
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在东元证券公司的年中总结大会上，投资银行部负责人朱总的发言带来了一个小小的高潮。朱总介绍说，东元公司刚刚拿到了U公司公开发行股票募集资金的大单，60多亿元的募集资金，上亿元的承销收入。对于东元公司这家一直混迹于券商中游的公司来讲，能够做成这样一个大项目，确实是出头的好机会。
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朱总最后还不忘动员一番，我们东元公司发展的机遇就要来了，兄弟们要加把劲好好干，事情办成定不会忘了兄弟们。台下就差振臂齐呼：“大哥威武。”
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有人会问，怎么这么好的机会就不偏不倚落到了东元公司头上呢，就算是天上掉馅饼地上也有好几万投行从业人员呢，怎么就砸着朱总了？
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有时候事情就是那么巧，就跟拍电影似的。
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朱总去美国进修学习，结果刚好与U公司的李强住同一个房间，在异地遇见老乡，那感情本来就挺亲近，后来一聊又都是在资本市场混的，那关系是越走越近乎了。
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有一次在酒桌上，李强无意中说起U公司要进行再融资的计划，朱总一听来了精神，一拍大腿：“我的妈呀，那太巧了，这项目就干脆给我们东元公司做呗。”
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就凭咱们这关系，再加上中国酒桌上好办事的光荣传统，李强答应的也很爽快。就这样，馅饼按照预定轨道成功掉到了朱总的脑袋上。
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根据计划，U公司计划公开发行10亿股股票，募集资金100亿元用于补充公司的资本金，发行价格为每股10元。
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乖乖，这真还不是个小项目。
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【一切顺利埋下隐患】
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一切顺利、一路顺风、一马平川……老祖宗文学造诣高超积攒了很多形容事情顺利的词汇，这里一股脑都拿出来形容U公司再融资的顺利也不觉得夸张。停牌、公告、制作材料、审核通过然后就是拿批文，U公司再融资需要走的程序一个都没有少，不过一个也没有耽搁，就像是多米诺骨牌，前一个已经倒下，下一个也必须立即倒下，不能有时间差。
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事情有时候总是特别奇特，小兵跟诸位一起已经经历了很多次，这一次也不例外，太过顺利之后总会有麻烦出来闹事，并且一闹就是大事。就好像你开车在一条溜光大道上疾驰，不堵车也没有红绿灯那就一脚油门踩到底有多快开多快，这时候要是半路给你来一个土包或者一个水坑，那后果还是够受的。
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上市公司公开发行股票很多问题都是程序上的，并没有那么复杂，但是有一个问题是必须要小心谨慎的，这就是溜光大道上的那个土包，如果处理的好可以轻松躲过继续前进，要是处理不好，弄不好就是车毁人亡。
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什么东西这么厉害？股票公开发行的价格。
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这个价格一定要确定合理，这样才能在保证公司利益最大化的情况下也能保证发行顺利成功。这本身也是一个博弈的过程。如果公开发行的股票价格太低，那么老股东的利益就会受损肯定就不乐意在股东大会决议上投赞成票。如果公开发行股票的价格太高，那也不会有哪个投资机构是傻子来找你做赔本的买卖。
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博弈之后的结果就是一个市场上普遍可以接受的“惯例”。一般情况下，上市公司在确定发行价格时，都会考虑到整个二级市场以及公司股价走势的因素，在判断公司股价还有上涨空间的前提下，为投资者保留至少30%的盈利空间是比较保险的。
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U公司就是因为这个保险系数没有考虑周全，日后给自己惹来了一个大大的麻烦。
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【定价失误进退维谷】
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U公司在考虑综合因素之后将发行价格确定为10元钱，而当时公司的二级市场股票价格为11元钱。根据我们前面提到的惯例，这个价格定的的确有些冒险，不过U公司和东元公司有着自己的判断。
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当时，中国整体经济走向非常向好，股票二级市场的走向应该也不会差，加上U公司对自己当年业绩也是信心满满，东元公司的研究机构经认真调研之后认为U公司的股价到公开发行的那个时点站到15元大关没有任何问题。
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50%的富余，那还是很安全的。可是，人算不如天算。
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2010年下半年的股票指数走势并没有想象中的那么乐观，大盘一直是在震荡中调整，当然U公司的股票价格也没有一个明显的增长，也是在那里随波逐流地上蹿下跳。
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U公司把允许发行的批文攥在手里都攥出汗了，可是就是不敢行动。U公司二级市场的股价随时都有低于发行价格的可能，价格倒挂除非傻子出现不然必定是发行失败，现在发行风险实在太大了。
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