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什么东西这么厉害？股票公开发行的价格。
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这个价格一定要确定合理，这样才能在保证公司利益最大化的情况下也能保证发行顺利成功。这本身也是一个博弈的过程。如果公开发行的股票价格太低，那么老股东的利益就会受损肯定就不乐意在股东大会决议上投赞成票。如果公开发行股票的价格太高，那也不会有哪个投资机构是傻子来找你做赔本的买卖。
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博弈之后的结果就是一个市场上普遍可以接受的“惯例”。一般情况下，上市公司在确定发行价格时，都会考虑到整个二级市场以及公司股价走势的因素，在判断公司股价还有上涨空间的前提下，为投资者保留至少30%的盈利空间是比较保险的。
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U公司就是因为这个保险系数没有考虑周全，日后给自己惹来了一个大大的麻烦。
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【定价失误进退维谷】
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U公司在考虑综合因素之后将发行价格确定为10元钱，而当时公司的二级市场股票价格为11元钱。根据我们前面提到的惯例，这个价格定的的确有些冒险，不过U公司和东元公司有着自己的判断。
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当时，中国整体经济走向非常向好，股票二级市场的走向应该也不会差，加上U公司对自己当年业绩也是信心满满，东元公司的研究机构经认真调研之后认为U公司的股价到公开发行的那个时点站到15元大关没有任何问题。
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50%的富余，那还是很安全的。可是，人算不如天算。
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2010年下半年的股票指数走势并没有想象中的那么乐观，大盘一直是在震荡中调整，当然U公司的股票价格也没有一个明显的增长，也是在那里随波逐流地上蹿下跳。
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U公司把允许发行的批文攥在手里都攥出汗了，可是就是不敢行动。U公司二级市场的股价随时都有低于发行价格的可能，价格倒挂除非傻子出现不然必定是发行失败，现在发行风险实在太大了。
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再等等吧。U公司想，等公司的年报出来如果给力或许能够给投资者以很大的信心，能够拉升一下公司的股价。
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可是这一次，人算也没有算好。
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U公司对于公司持续增长的年度经营业绩还是很满意的，可是没想到的是，同行业的其他上市公司的业绩更加让人满意，相比之下U公司倒是成了落后分子。这下子更坏了，U公司披露的年报不仅没有帮他拉股价一把，还使劲将U公司的股价继续往大坑里推。
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【惊心动魄被人砸盘】
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危机重重，现在看来只靠U公司内在的潜质来化解已经希望不大了。U公司和东元公司都慌了神，得赶紧找援兵救驾，总不能让事情一直蔓延下去，股票还得发钱还得拿。
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没办法，东元证券公司差不多连吃奶的劲头都用上了，动用了公司全部资源找来了一些投资机构和金融企业帮忙一起抗住U公司的股价，一定要让股价维持在发行价之上。
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东元证券公司这帮兄弟扛着很辛苦，关键是还不知道能扛到什么时候，时间一久体力不济支撑不下去那可就一点希望都没有了。
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时间就是生命，时间就是金钱，时间就是成功。U公司和东元证券公司一合计得趁热打铁赶紧实施发行计划，越早越好。
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东元证券公司这帮兄弟还真是没白交，大家吐血坚持，还是成功将U公司的股价在认购基准日拉到了发行价格之上，10.8元。
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以这个价格发行无疑就是刀尖上行走薄冰上跳舞，不过有总比没有强，至少还能够为认购者保留一些希望。并且，在东元证券公司的积极斡旋之下，也有多家公司表达了会积极认购的意愿。
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人算不如天算，这一次人算再一次没有算对。
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就在当日，中国资本市场最让人吃惊的一幕发生了。就在临收盘之际，一笔近千万股的大卖单将U公司的股价牢牢钉在了跌停板上，9.72元。
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够狠，够绝，彻底完蛋。
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这一下，U公司的发行彻底没有了希望。虽然每个人都提前做好了迎接最坏结果的心理准备，可是谁打心眼里都不愿意这样的结果真的会发生，并且发生的是如此坚决果断暗无天日。
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【两败俱伤惨淡收场】
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