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然而,这个美妙的框架中,隐藏着不那么美妙的暗伤。这暗伤被美国人发现并且进行了全力攻击,以至于火光冲天。
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“欧猪五国”的麻烦在于,其国内经济早就已经严重“去工业化”、或者叫作“产业空心化”(如当前已经焦头烂额的希腊、N年前失业率就达到20%以上的西班牙,就是典型的例子),或者处于这个进程之中(如产业逐渐外迁,但尚且保留相当数量先进工业的意大利)。其结果则是,他们挣的不如花的多,开支远远大于其收入。换言之,就是“寅吃卯粮”,花子孙的钱自己享受。
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而聪明的欧洲人想到的解决办法是:借钱。于是,希腊人发行债券,将其卖给手里有欧元的欧洲兄弟们,于是希腊人就有欧元了。欧洲兄弟们交出了欧元,拿到了希腊的债券。据说,他们会获得希腊为这些债券支付的利息。
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实际上,利息与否,欧洲兄弟们不在乎。
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对他们来说,更重要的是接下来皆大欢喜的情景——德国、法国、比利时、荷兰、英国可以继续开开心心地卖产品给希腊人;而希腊人也可以继续开开心心地过着自己幸福的日子。
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这一形势发展下去,到2009年的最后一天,我们终于发现了如下局面:
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德国人手里持有价值450亿美元的希腊债券;
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法国人持有价值750亿美元的希腊债券;
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英国人手里也有价值150亿美元的希腊债券;
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此外,还有价值1010亿美元的希腊债券零零碎碎地分布在其他国家手里。
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而我们细细追查的时候,竟然在这些名单中,看到了其他四个“欧猪国家”的身影:
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希腊欠意大利银行69亿美元;
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希腊欠葡萄牙银行97亿美元;
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希腊欠西班牙银行13亿美元;
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希腊欠爱尔兰银行85亿美元。
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换言之,欧元区各国与希腊的贸易,我们可以这样形容:希腊人负责消费;欧洲兄弟们负责生产。希腊人没钱消费,欧洲兄弟们借钱给他,请他消费。
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若是用公式来描绘的话,即可列出如下:
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“欧洲兄弟们”交出欧元,换来希腊债券→希腊人得到欧元,用于购买“欧洲兄弟们”的商品→“欧洲兄弟们”获得欧元,作为利润→“欧洲兄弟们”用获得的欧元扩大再生产→更多的产品送到希腊→希腊人把更多的希腊债券交给“欧洲兄弟们”→希腊人得到更多欧元,继而用借来的欧元购买“欧洲兄弟们”送来的更多的商品……
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这是一个正反馈循环,这循环一轮轮进行下去,我们就会发现“欧洲兄弟们”的生产规模一轮轮扩大。而推动“欧洲兄弟们”实现这一喜人局面的,则是他们获得了持续不断的购买力——扮演这个持续不断的“购买力”的,则是希腊人发出的越来越多的希腊债券。
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这个公式,完全可以继续扩大,套在其他“欧猪”国家身上,于是,我们就会发现这样一个可喜的局面:只要“欧猪五国”们可以不断地发行希腊债券,交给“欧洲兄弟们”,那么,“欧洲兄弟们”的经济就会持续不断地红红火火下去。有了这个“红红火火”,欧洲人就可以获得一个稳固的后盾。在此基础上,欧洲人即可挥师东进,与美国人在中东一争高下。
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我们很容易看出来,这个循环的关键,在于希腊等“欧猪”国家的债券必须保持其较高的信用。
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然而,“欧洲兄弟们”和“欧猪五国”们却从来不担心这一点。因为在标准普尔、惠誉、穆迪氏那里,希腊债券和其他“欧猪五国”债券的信用总是得到很高的评级——这个和谐的局面,一直保持到2009年12月。
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这个月,是美国人对印度人发出邀请后的第三个月。美国人等到了第三个月,却迟迟不见印度人玩那个让全球人都心跳的游戏。
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就在这个月,在南亚方向迟迟等不到炮声的美国人,焦躁之中,在南亚以外的另外一个战略方向,试探性地朝着希腊开了第一枪。
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2009年12月8日,惠誉将希腊信贷评级由A-下调至BBB+,前景展望为负面。
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