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管理自己的资金和为客户管理资金，你对风险的管理方法是不同的，对吗？
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你可能希望事情不是这样的，但是，的确就如你想的那样，对于自己的钱，我唯利是图，但是对于别人的钱我总是很谨慎，可以说完全是另外一种管理方式。最好的基金经理对客户的钱，也会有更强的唯利是图的欲望。
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当你成功地经营好自己的钱的时候，你会变得更加小心谨慎。一些最好的基金经理也仅仅是基金经理而已，他们日薪是确定的，薪水的多少取决于他们的基金能赚多少钱。显然，这与很多成功运作自有资金的基金经理截然不同。
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你构建的资产组合足够分散化吗？还有，当你在寻找到三四个绝佳的交易机会的时候，你会将资金分散化吗？
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我做了很多小规模的交易，我将一直持有这些交易仓位的头寸不动，但是当我像雷达一样关注于三四件事情的时候，那就是我做得最好的时候。我仍然会关注其他交易——那些被我称为“附属交易”，但当资金流向少数板块时，我更喜欢集中瞄准三四个领域。
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当我不集中关注少数领域而是广泛投资的时候，突然意识到自己的投资头寸竟然多达12个，但这时我已经管理不过来了。尽管在这些小规模交易中我没有赔钱，但这是一件非常恐怖的事情，你会厌烦这类蝇头小利的交易。
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作为一个全球宏观操盘者，你为什么在芝加哥商品交易所交易？
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我在这儿做交易，因为这是我获得经验的地方。我不会老是坐在房间里，在这里可以方便地到楼下的交易大厅里去。当你整天只坐在屏幕前时，思维就会变得很陈旧和迟钝，尽做傻事，或者是卷进本不应该碰的麻烦中去。因此我可以到交易大厅，和其他操盘手交谈，让自己兴奋起来，并把握市场的脉搏，在交流中获得能量与灵感。
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你认为只坐在远程办公室里的对冲基金经理，会产生信息不对称的劣势吗？
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如果管理资金的规模足够大，他们会有自己的银行，并且有足够多的经纪人向他们反馈信息，这样一来，就没有劣势可言了。
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但许多新手不太懂的就是风险。他们出身于投资银行，然后去做对冲基金。他们的交易习惯很差，也不知道怎样去真正管理风险。他们坐在电脑桌前，看着价格浮动涨跌下单，但就是察觉不到风险。没有任何方式比管理自己的钱更能够教会你如何做交易。但是他们可以为像我这样的人创造机会。市场的最伟大之处，就在于它是一种表象下的客观力量。
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谁是你见过的给你印象最深的交易者？
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应该算是保罗·都德·琼斯了，因为他对自己有信心的头寸一直坚持持仓。正如我前面所提到的，在我开始发行第一只基金时，保罗大量持仓，因此我一直认为他很有眼光。他能够灵活处理和控制如此大规模的头寸，这给我留下了很深的印象。
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理查德·丹尼斯给我的印象也很深刻，他是一个出色的交易员。他能比任何人都更好地掌控交易头寸。当他以自己的方式工作时，他知道怎样去加仓。最大的成功在于他知道如何增加交易头寸，而这正好是我的弱点，我在交易中总是无法抓住一些好的订单。
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你一定曾看到过许多交易员在交易所里转来转去，有什么特质可让你判断出哪一位是优秀的交易员呢？
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有街头智慧、聪明灵活，但不自负。
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你也许有足够的理由为自己的业绩感到骄傲，但如果你不能主动承认自己的错误，那么你在这一辈子就没有获得巨大成功的机会。在做全球宏观市场交易时，我80%的判断可能都是错的。我只希望通过良好的交易技巧，使得剩余20%的正确决策得到高回报，并且这部分收益要远大于那80%的错误决策所造成的损失。实际上，我所做的很多交易都不太好，因为我总是在观察、探索，就像执行侦查任务时一样，派一些士兵出去探视前方发生了什么情况，但是他们却并没有返回。
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你认为芝加哥交易所还将会持续存在很久吗？
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也许会，也许不会。无论是哪一种，我都会做出相应的调整，这些年来我一直在调整。我喜欢全球宏观市场投资，它的确让我受益匪浅。所以我会一直随时随地做出调整，从而可以检验不同的想法和理论，然后获得惊人的回报。在交易中，无论赢、输或平局，我都仍然觉得这种交易能让人沉醉与兴奋。
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黄金屋：宏观对冲基金顶尖交易者的掘金之道（增订版） 第11章 先锋
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吉姆·罗杰斯（纽约）
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吉姆·罗杰斯是一个响当当的名字，无须多做介绍。他是全球宏观基金业最有名望的人之一。他和乔治·索罗斯在1969年合作创立了著名的量子基金，在10年内赚了4200%，而标准普尔500指数的同期收益只有47%。从不害怕特立独行，罗杰斯总是一直不断地寻找那些独树一帜且与舆论不一致和主流背道而驰的投资观点。比如投资马来西亚的橡胶园、博茨瓦纳的股票市场，而那时的华尔街从业者都垂青传统的美国公司。为了发现那些被人遗忘的、被忽视的或只是未被察觉的观点，他跋山涉水走遍世界。他甚至因持续时间最长的汽车旅行而登上《吉尼斯世界纪录大全》。紧随早前的骑着摩托车在全球范围内旅行的足迹之后，那是他第二次这样的冒险。那次旅行促成了他的第一本畅销书《投资骑士》（Investment Biker），在他的第二本畅销书《冒险的资本家》（Adventure Capitalist）叙述了他在全世界范围内的汽车旅行。
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的确，在他最近出版的书——《热门商品投资》（Hot Commodities）中，罗杰斯再次声称，尽管最近商品市场的价格上扬，但是我们还只是处在商品市场长期牛市的起点，牛市可以待续到2020年。他对自己的判断很有信心。根据他对过往历史的分析，牛市从未延续15～23年之久。“有一天农民和伐木工人可能会登上《财富》杂志的封面，得克萨斯州大学的入学人数可能比哈佛商学院的更多，并且财经电视频道CNBC可能会成为一个商品频道。”他预言。
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