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我希望我有魔杖！我的天哪，生活不会如此容易吧！
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你怎样构建投资组合？你是否使用了现代构建投资组合技巧？
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没有，绝对没有。我对那种事情不知道也不懂，不管是事先计划好的还是没有计划好的，我的投资组合会随着机会的增加而发生改变。如果事情发展到必须结束交易时，我就会结束交易，但是我通常没有遇到过那种问题。如果我决定购买航空公司债券，但是没有足够的资金，那么我就会卖掉一些东西。从理论上来说，当我认为某些头寸成熟时，就会平仓。
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我没有设置委员会，因此没必要每个季度报告资金配置情况。知道自己值多少的人，实际上不会有太多的钱。我不会琢磨去年或者上个月我做得怎么样，也不会去理清我的资金配置究竟是多少。我心中自有一本账。我知道什么时候去平仓，什么时候去建仓。但是，只有在心中有清晰的全景时或者在心中做多的想法已经有好几年时，我才去做这些事情。换句话说，我将来不必担心该项交易，没必要再进行交易或者选择时机。事实上，尽管你对我赞誉有加，我并不擅长时机选择。
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如果你满仓投资，而大部分头寸因为市场恐慌而不是基本面因素而被套牢，那么你该怎么做？
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最近我没有过多地使用杠杆。我已经不再那样做了。我会在头寸上留有余地，为利用杠杆进行新交易留下一线机会。曾经有段时间我充分使用杠杆，但是现在我总是会留些余地。
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你的投资组合管理方式或者交易风格与在量子基金时有何不同？
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我们过去充分使用杠杆。确实是充分使用杠杆！当我现在回想起那时的情景，我会说：“我们这些家伙那时到底是怎么回事？”然而，我那时并没有出现失眠问题。回顾从前，我发现最主要的错误在于我们总是以为自己是对的。
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回想那时，我总是过于亲力亲为了。如果我想持有航空公司的债券，那么我会先考察所有的航空公司、所有航空公司的数据表，去考察交易协会，参观波音公司以及考察空中客车公司。我会先做很多工作，每天都密切地观察行情走向。我会观察小到每一个基点的变动，观察每一笔交易，不是为了交易，而只是为了了解正在发生的一切。那些日子，已经一去不复返了，我现在不会这样做了。是不是因为我知识更丰富，或者经历过更多更好的事情呢？或者是因为我更懒惰或更懒散了呢？也许这些都是原因。
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和乔治·索罗斯一起工作的日子里，你学到了哪些经验教训？
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除了知道世界上有伟大的交易员和伟大的投资者之外，什么都没有学到。我懂得了我自己不是一个伟大的交易员。我所取得的任何成功，都来自我发现了那些正在发生基本改变的廉价产品，然后购买它们。无论过去、现在和将来，我都会这样做。
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你认为市场上的长期成功是靠运气吗？
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如果某人抛硬币100次，确实可能抛的都是正面。但是也存在很多这样的人，他们做出了投资决策，解释了为什么会做出这种决策，并且结果显示这是正确的投资。显然他们不仅仅是在碰运气。如果一个人说：“我将会因为那些原因去购买X。”而且在长达10年的时间里他都收益不错，那我很难把这叫作“抛硬币”。
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在投资界你钦佩谁？
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每一个成功的人。
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那些创立了美林公司的人是取得惊人成功的人。在20世纪20年代，当他们说：“我们将会把目光锁定在个人投资者身上。”每个人都嘲笑他们。话说回来，他们是一群天才，他们建立了一家伟大的公司。
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麦克·斯坦哈特（Mike Steinhardt）已经取得了空前的成功。他成功的方式与我完全不同，但是你不得不钦佩他。
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看一下罗伊·纽伯格（Roy Neuberger）。他已经100多岁了，还坚持每天去办公室，做交易，然后回家。我曾经为罗伊·纽伯格工作过一段时间。我记得他一边播放音乐，一边阅读杂志，然后他会说：“交易厅有100000股IBM的股票待售，要价379.5美元。”结果你发现交易厅内显示的交易价格恰好会是379.5美元。他已经锻炼出如此强的第六感，简直难以置信。我甚至不理解他在做什么，但是羡慕干得如此出色的人。
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我羡慕那些能打破100米短跑纪录的人，但我做不到。
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投资界是一个美丽之处在于它非常简单。不像在通用汽车这样的大公司，在那里你必须每天工作，穿得体的衣服，说得体的话，加入与身份相符的俱乐部。在那里，你可以做也可以不做，但你永远都不知道这是为什么。
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投资界好像田径和运动员。如果你的股票涨了，它们就是涨了，就这么简单！你是否上过大学，是否穿得体的衣服，高尔夫是否打得很棒，都无关紧要。100米跑也一样。如果你比其他任何人都跑得快，除了你跑得快这个事实没人会介意别的东西。
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所以，与交易相比，你更喜欢投资，对吗？
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交易并不是我的乐趣。我的乐趣是追踪那些大的“宏观”事件，或者叫长期趋势，我一直都这样叫它。记得20世纪70年代初我们写过一篇文章，谈到赚钱的方法就是购买长期趋势。人们也许会打电话询问：“你是说上帝吗？”长期趋势并没有那种含意。长期趋势是我过去所用的词，我觉得现在应该把它称为全球宏观——全球范围内的长期趋势。
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在你捕捉过的世界范围的长期趋势中，哪种是你喜欢的？
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我不知道，但的确有一些好的趋势，你问我喜欢的，那意味着是成功的。我经常更喜欢谈论我做错的事，因为从中可以吸取教训。
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