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投资者应该怎样投资对冲基金？
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选择对冲基金的方法是深度观察对冲基金的团队构成，团队协作的整体功能，处理和辨认新信息的能力。团队不要实行集体负责（实际上是无人负责）的制度安排很重要，因为只应该由一两个人负责管理绝大部分风险。
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母基金存在的问题，往往都在于它们没有做出决定。它们共同做出资金分配的决定，因此没人对决策负责。我认为那是人类劣根性的部分表现。每天结束时，在经历了所有复杂的程序之后，投资委员会随意挑出一个管理着几十亿美元的人，其依据是他们肯定很优秀，否则为什么能管理几十亿美元；而不是询问战略是否正确，做相同交易的人数是否很多，或者整个宏观环境是不是可能发生变化。
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许多所谓的专家和博士在母基金业工作，但是你还是应该问问：如果他们那么聪明，为什么不管理一个对冲基金？当我遇到了一位在对冲基金界被认定为是专家的家伙时，我几乎总知道他下一句想说什么。
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你擅长于挑选交易员吗？
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挑选一个优秀的全球宏观对冲基金交易员是一件十分困难的事情。作为一名优秀的全球宏观对冲基金交易员，你必须学会观察未来的价值，而不是现值。当今许多交易员知道所有东西的价格，但对事物的价值几乎一无所知。他们是在一个衍生产品和金融工程的环境中成长起来的，而不是在实际交易中成长起来的。当谈到金融工程时，这些人能用9种办法把事情描绘得像模像样；而当进行交易实战时，他们的表现往往不尽如人意。
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在你的职业生涯中，你是在什么时候发现自己擅长交易的？
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大约在我开始踏入这行的第一周吧。在这方面我有一点小诀窍，这就像打高尔夫球一样——要么你行，要么不行。打高尔夫球时，如果你一杆就打在远离草坪250码以外的地方，你可能并不适合玩这种游戏。你也许永远都不可能将球打进洞，除非你是老虎伍兹。话说回来，如果真是伍兹打球，他也不可能是那样。交易就像高尔夫球一样，最能说明问题的是，你在最糟糕的一杆中的表现如何，而那往往是区分好交易员与差交易员的试金石。
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你有喜欢的市场书籍推荐给交易员吗？
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没有。很明显它们都是垃圾，充斥着的是可能再也不会起作用的废话。一个年轻交易员能够拥有的最好的经历，是去了解当仓位头寸出错而不能够脱身时会发生什么。你不可能从任何书籍中学到这些。
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我的一位很好的朋友，是一个非常聪明的销售人员，曾经通过做空认沽期权而建立了德国债券认购期权多头。当市场下降了2个点时，连他也忍不住痛苦地惊叫起来，而当他的头寸越建越大时，市场也越跌越狠，真是糟糕透了。
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当每天交易结束时，如果你有更多的交易纪律以及更大的弹性，那么很可能取得胜利，因为别人没有拥有这些。一个我亲身经历的例子是，当我还在银行交易厅工作的时候，我帮助一位做市商退仓，而我们所交易标的的价格是99。我给一家大型银行打电话询问价格。事实上那人把报价压低为96～97，但是我说：“你的价格很好。”
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然后他反问我的价格，我给他报了买入价85，卖出价86。
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他说：“对不起，能再说一遍吗？”
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我回答：“85和86，你希望做什么？随便多少都行。”
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他说：“不买也不卖。”
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现在，如果换成是我，我肯定已经购买了尽可能多的东西，因为你知道那是错误的价格。而他的问题在于，他感觉到了我知道一些他所不知道的内幕，而正因为那种感觉，他完全用“别人是对的”代替了“定价模型”。这就是我们许多专家的思维模式。
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你对当前世界的看法是什么？
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我的核心观点是，情况还不错。现在中东地区出现了和平的一线希望，这很重要。地缘政治是市场巨大推动力，而现在的地缘政治还算是相当稳定的。
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你认为世界形势还不错，让人感到惊讶，是不是因为你像绝大多数全球宏观对冲基金交易员一样通常看跌？
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有时我走在大街上四处观望，我会变得十分悲观，以至于想过在苏格兰买一座孤零零的城堡。然后，带着装满子弹的手枪和一卡车罐装食品，从此与这个世界隔绝。
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当你观察整个世界以及它建立的基础时，你会发现这个世界是不可持续的——明显不可持续。最让我担心的事情是，我们离陷入完全混乱并不遥远。我不知道你家里储存了多少食品，但是如果我们的食物供应出现问题，而超市或餐厅又不再有可吃的东西时，那么我们会处于极其困难的境地，街道上会一片混乱。我经常想到这些事情。
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[1]该交易员供职于一家大型的国际金融机构，该机构认为不太方便在一本书中公开自我揭示关于全球宏观的交易策略。为保护该交易员及该机构的隐私权，这次访谈是在匿名状态下进行的。
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