打字猴:1.70351683e+09
1703516830
1703516831 事情并没有到此结束,甲的借款,不管是用于购买其他企业的商品,还是用于别的目的,最终会支付给另外一家企业,比如乙。乙也不取走现金,而是接受甲的支票,并把支票存在自己的开户行银行2。
1703516832
1703516833 银行2当然会接受支票存款(记得吗?支票也是货币,可用于购买和支付等),并且以此为依据,发放贷款。注意,这时候信用就扩张了!银行2也仅保留10%即90(900×10%)元的法定准备金,而把其余的810(900–90)元超额准备金贷出去,比如贷给了企业丙。银行2资产负债表变动如下:
1703516834
1703516835 表12–3 银行2
1703516836
1703516837  资产   负债   法定准备金   +90元   活期存款   +900元   贷款   +810元  同理,以此类推,企业丙的810元借款也会变成某家银行,即银行3的存款。银行3的资产负债表变化为:
1703516838
1703516839 表12–4 银行3
1703516840
1703516841  资产   负债   法定准备金   +81元   活期存款   +810元   贷款   +729元  到这个时候,银行最初的1 000元存款,已经给银行系统增加或者创造了2 710(1 000+900+810)元的存款货币。
1703516842
1703516843 但是,存款货币的创造过程不会到此结束,追求利润最大化的银行系统会继续通过贷款,让超额准备金在银行间转移,创造更多的存款货币。
1703516844
1703516845 这个过程会一直下去,理论上没有尽头。那么,从第一笔1 000元的存款进入银行系统,一共创造了多少货币呢?用公式表示就是:
1703516846
1703516847
1703516848
1703516849
1703516850 1 000元的初始准备金(存款),最后变成了10 000元,增加了9 000元。这个存款的倍增过程,就是存款货币的创造过程。
1703516851
1703516852 一般来说,在我们上述假设下,如果法定准备金率是r,初始准备金是R,经过存款创造过程,银行系统的货币总量D为:
1703516853
1703516854
1703516855 公式12–4
1703516856
1703516857 整个银行系统增加的存款C:
1703516858
1703516859
1703516860 公式12–5
1703516861
1703516862
1703516863 ,也就是法定存款准备金率的倒数,叫“货币乘数”(money multiplier)或者“存款乘数”,用m表示,即,
1703516864
1703516865
1703516866 公式12–6
1703516867
1703516868 知道货币乘数,就能知道一笔初始存款最后能演变成多少存款。货币乘数代表银行系统的货币创造能力。它取决于法定存款准备金率,准备金率越低,货币乘数越大,反之则越小。比如存款准备金率是10%,货币乘数是10;准备金率是5%,货币乘数就是20;而准备金率是20%,货币乘数就缩小为5。
1703516869
1703516870 理论上,货币创造链条是无限延伸的,但实际上,会存在最后一家银行,比如中央银行对准备金数额有最低要求,当创造链条上的这家银行新增加的支票存款刚够缴纳,或者不足缴纳这笔最低数额的法定准备金时,它就不能再贷款和创造货币了。
1703516871
1703516872 不要忘了我们的假设,1 000元的最初存款可以倍增成10 000元,是因为没有人取走现金。如果最初的存款人取走一部分现金,或者借款人要现金,整个银行体系的存款货币就会发生与上述过程方向相反的变化,不是倍增而是倍减。
1703516873
1703516874 现金流出银行体系叫作“现金漏损”。活期存款的提现比率叫“现金漏损率”(cash leakage rate),用c表示。
1703516875
1703516876 如果考虑到现金漏损,货币乘数公式就要修改为:
1703516877
1703516878
1703516879 公式12–7
[ 上一页 ]  [ :1.70351683e+09 ]  [ 下一页 ]