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分散投资可以减少风险和损失。可以回顾“金融机构和金融市场”一章中扔硬币的例子。还记得吗？如果用1 000元打赌，只玩一次，风险很大，大部分人都不敢玩。但是如果不是玩一次，而是10次，风险就大大下降了。
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投资股票市场也一样，用投资组合，相当于把筹码分成了小份，亏损的风险就降低了。
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分散投资的极端就是不购买具体的股票，而是把所有股票当作一个整体，购买股指基金[18]，这样就会降低投资风险。
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第二点：长期投资。长期是多长，没有定数，也许一两年，也许更长。核心意思是，不要频繁操作。
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举例来说，道琼斯指数明天是涨还是跌，很难判断，明年能不能涨10%也不好说，但是20年后道琼斯股指上涨20%就是大概率事件了。如果频繁操作，就不能分享股指上涨的收益，徒增交易成本。如果减少操作，长期投资，赢利的可能性会大幅增加。
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如果说投资有什么秘诀，也就是这两点而已。
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[1]. 行为经济学（behavioral economics），是把经济学理论与心理学相结合的学科，研究在不完全理性的市场中的经济现象。
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[2]. 丹尼尔·卡尼曼（1934~），美国经济学家和心理学家，普林斯顿大学教授，2002年诺贝尔经济学奖获得者，著有《思考，快与慢》等多部专业著作。
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[3]. 弗农·史密斯（Vernon Lomax Smith，1927~），美国经济学家，乔治·梅森等大学教授，2002年诺贝尔经济学奖获得者。
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[4]. 羊群行为，或者叫“羊群效应”，指的是羊（以及牛等牲畜）成群结队觅食的习俗。
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[5]. 约翰·梅纳德·凯恩斯（John MaynardKeynes，1883~1946），英国伟大的经济学家，1936年出版《就业利息和货币通论》，从而成为现代宏观经济学体系的创立者。
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[6]. 罗伯特·希勒（Robert J. Shiller，1946~），美国经济学家，畅销书作家，耶鲁大学经济系教授，当代行为金融学的主要代表人物，2013年获诺贝尔经济学奖。主要作品有《非理性繁荣》（Irrational Exuberance）、《动物精神》（Animal Spirits）。
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[7]. 即Amos Tversky（1937~ 1996），美国心理学家。
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[8]. 有限理性（bounded rationality），人的理性，处于完全理性和完全非理性之间，是有限的理性。主要提出者是赫伯特·西蒙（Herbert Alexander Simon，1916~2001，1978年诺贝尔经济学奖获得者）。
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[9]. 也叫艾略特波浪理论（Elliott Wave Theory），是艾略特（R. N. Elliott，1871~1948，美国投资家）提出的，认为市场是有规律或者有周期的，每一周期由5个上升浪和3个下跌浪组成。
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[10]. 江恩理论，是江恩（Willian D. Gann，1878~1955，美国投资家）提出的。江恩认为，股票、期货市场的价格不是杂乱的，而是可通过数学方法预测的。价格运动必然遵守支撑线和阻力线，也就是江恩线。
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[11]. RSI：relative strength index，相对强弱指标；KDJ：stochasticoscillator，随机值；MACD：moving average convergence/divergence，指数平滑异同平均线；OBV：on balance volume，能量潮。
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[12]. 本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham，1894~1976），被誉为证券分析之父、“华尔街院长”。有多部著作，影响最大的是1934年出版的《有价证券分析》（Security Analysis）。1949年出版的《聪明的投资者》（The Intelligent Investor）。
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[13]. 沃伦·爱德华·巴菲特（Warren Edward Buffett，1930~），美国投资家、企业家和慈善家，世界著名富豪。2006年6月，巴菲特承诺将其资产捐献给慈善机构，创下美国慈善捐款最高纪录。
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[14]. 比尔·盖茨（Bill Gates，1955~）：美国微软公司（Microsoft）的创始人，曾任微软首席执行官和首席软件设计师，持有公司超过8%的普通股，是公司最大的个人股东。
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[15]. 巴菲特的该演讲内容，经过改编，收入《聪明的投资者》一书的附录，题目是：“做一个格雷厄姆–多德式的超级投资者”（The Superinvestors of Graham-and-Doddsville）。
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[16]. 即Beta系数，度量一种证券的价格变动相对于市场总体波动的程度。如果一只股票价格波动与总体波动完全一致，则β=1，如果一种证券的β>1，则其价格变动要大于市场总体的波动，如股票价格指数上涨10%，该股票上涨15%；小于1则相反。
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[17]. 资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM），是风险资产在金融市场中如何定价的模型。该模型试图回答的问题是：如果所有的投资者，对风险资产的预期收益率和风险的预测都相同，那么，根据有效分散化原则，选择最优投资组合，达到均衡状态时，证券的风险溢价是多少。其公式为：
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