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所以，他的净利润是每吨200元。如果不做期货，不做套期保值，每吨就会损失200元。
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金融期货
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金融期货的原理和上面例子中的商品期货是完全一样的。以股指期货为例，大体是这样操作的：
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假如今天道指是15 000点，每个点的价格是300元，保证金比率是8％，要进行股指期货交易，就必须有至少360 000元[2]的保证金。如果第二天道指上涨了100个点，那么看涨的人就赚了30 000元，否则就是看跌的人赚30 000元。
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股指期货能够减少投资者的风险，为防止股价下跌，投资者可以在买进股票[3]的同时，卖出股指期货。如果到时候股价（一般是3个月、6个月、9个月或者12个月）下跌，股票亏损，但是期货获利，就可以对冲一部分损失。
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[1]. 芝加哥，位于伊利诺伊州的东北角，密歇根湖的西南端，密西西比河水系和五大湖水系的分界线，水陆运输均便捷。
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[2].。
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[3]. 当然这只股票要与股指相关，以道指为标的物，就要买进道指的30种成分股中的股票，如麦当劳、IBM、沃尔玛等。
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金融的解释：王福重金融学二十九讲 [:1703515004]
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金融的解释：王福重金融学二十九讲 第二十一章 互换
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比较优势原理（theory of comparative advantage）
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要明白互换，先要明白比较优势原理，因为互换正是比较优势原理在金融衍生工具市场中的运用。
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比较优势的原理与人们的直觉不同，它说的是，有两个人，其中一个无论做什么，都比另一个强，按照直觉，他们应该没有合作的必要。因为一个事事都比别人强的人，还找别人干什么？一个事事不如人的，又凭什么找人合作呢？
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但真实世界往往与人的直觉不同。这两个人仍然有合作的必要，而且合作对每个人来说，都比不合作，分开干好。
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我用一个国际贸易方面的例子来说明比较优势原理，因为比较优势原理主要体现在贸易中。
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先做一些假设。注意，我说过，假设的作用是让问题变得简洁，降低思考的难度，但并不影响结果。
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假设美国和法国只生产和消费两种产品——面包和葡萄酒，再假定生产中只需要劳动力，不需要其他投入，也就是其他投入是免费的。还假设两国人民的偏好是一样的，这个偏好有些特殊，即消费葡萄酒和面包的数量相等，就像人们对于穿鞋的偏好一样，左鞋和右鞋数量必须相等，否则穿鞋的效用由数量较少的一方决定，比如左脚穿一只鞋、右脚穿两只鞋的效用，与左右脚各穿一只鞋的效用是一样的。
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如果两国各有100个劳动力，在给定的时间内，（比如一小时）每个劳动力的生产效率如下：
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表21–1 比较优势的例子
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法国 美国 5单位面包 1单位面包 5单位葡萄酒 3单位葡萄酒 直观看，法国样样都比美国强，美国样样都比法国差，它们不会合作的。或者说，只有美国有求于法国，法国并不有求于美国。
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但是，事实不是这样的！法国就像美国有求于它那样，有求于美国。这个时候，照样有必要进行分工基础之上的合作，也就是贸易，美国的福利会因此提高，法国的福利也会提高。
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这不符合直觉，可是却符合逻辑。大约200年前，李嘉图[1]就提出了比较优势原理，在逻辑上证明了：即使一个国家样样都比别国强，都有绝对优势，也就是生产的会计成本比别人低，也没有必要什么都生产；即使一个国家样样不如别人，每种产品生产上都没有绝对优势，别人也会有求于它，它也会在贸易中获益。
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所谓比较优势（comparative advantage），就是生产某种产品的机会成本低于别人。一个国家可能在每种产品的生产上都有绝对优势，但一定不会都有比较优势（这与机会成本的定义矛盾）；一个国家即使在任何一种产品的生产上都处于绝对劣势，也肯定会在某一种产品上有比较优势。生产一种产品的机会成本是因生产此产品而放弃的最大价值，也就是不生产该产品而生产其他产品所能获得的最大价值。
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