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1703518962 限制工会力量是治理成本推动型通货膨胀的手段之一。美国参加工会的人数最近几十年内逐渐下降,这也是美国通货膨胀一直较为温和的原因之一。
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1703518964 当然,需要治理的是严重的通货膨胀,温和的通货膨胀不在治理之列。
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1703518966 通货紧缩(deflation)
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1703518968 价格有涨有落,一般价格水平也是。一般价格水平上涨是通货膨胀。一般价格水平的持续下降,就是通货紧缩。
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1703518970 人们常痛恨通货膨胀,那照此逻辑,通货紧缩,钱越来越值钱,一定是好事了?真不是这样的。
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1703518972 通货紧缩的原因有三个。第一个原因是货币量过少。在铸币时代,这是经常发生的。铸币的制造比较麻烦。当交易的商品越来越多,铸币不敷需求,以货币标价的商品价格会越来越低,通货紧缩就出现了。货币量不足会妨碍商品交易,进而打击生产。这样的通货紧缩就是坏事。美国在19世纪的大多数年份都面临通货紧缩,原因就是铸币数量增加缓慢。
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1703518974 在纸币时代,虽然货币印刷没问题,技术上讲要多少就有多少。但是,不能随便印,要看中央银行的态度。而我在前边讲到货币层次时也说过,现金仅仅是货币的一小部分,更多的是各种存款货币,这就不是印刷而是货币政策问题了。
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1703518976 同时,货币使用的范围,较铸币时代和传统社会,大为增加了,如投资、金融市场等需要大量的货币。所以即使在纸币时代,也存在货币不敷使用,照样会发生货币总量不够的问题。弗里德曼就认为1929~1933年的经济大萧条迁延日久,就是因为当时的美联储收缩银根、紧缩货币的程度太过。货币紧缩能造成通货紧缩,这也是坏事。
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1703518978 第二个原因是技术进步。因为技术进步,成本迅速下降,比如互联网技术降低了物流和通信成本,产品销售价格因此可能持续下降,这也会造成通货紧缩。这不是坏事,而是好事。但此种通货紧缩并不常见。因为科技进步,某些成本下降,但其他成本也许会上升,比如研发成本和管理成本,总的成本通常并不下降而是上涨。
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1703518980 第三个原因是国际竞争。在一个开放的市场中,供应本国市场的,不但有本国厂商,还有其他国家的厂商,它们谁也不敢贸然提高价格,而是互相压价,争夺有限的市场空间,这也是造成通货紧缩的原因。这对消费者来说是好事。
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1703518982 但是一般来说,通货紧缩对经济社会的影响是负面的。因为凯恩斯早已经指出,现代经济繁荣还是萧条,主要由总需求而不是总供给决定。需求高,经济繁荣,反之则萧条。而通货紧缩具有降低总需求的作用。
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1703518984 通货紧缩时,家庭会推迟、减少购买商品。因为今天的价格不如明天便宜,明天的不如后天便宜。不买,货币就一直增值,因此消费需求会缩减。企业也一样,在通货紧缩时期,实际利率提高,企业贷款困难,还贷能力也下降,因此投资需求会缩减。这是一种恶性循环,越是不买,通货紧缩就越是严重,反过来会进一步缩减总需求。
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1703518986 只要通货膨胀不是特别严重,还是能促进经济繁荣的。通货紧缩对经济的损害,要远远大于通货膨胀。
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1703518988 跟通货膨胀相比,通货紧缩是难以治理的。因为治理通货膨胀,无非是让人们少买东西,通过中央银行的紧缩性货币政策,配合其他手段,这不难做到。但治理通货紧缩,核心是人们愿意买东西,除非强迫,否则几乎没什么办法能做到这一点,顶多就是呼吁、劝告。
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1703518990 日本在20世纪90年代初期,陷入了通货紧缩和经济衰退,持续20多年,令全世界不解。因此,当安倍晋三[8]第二次上台执政,使用了极度宽松的货币政策,以及让日元加速贬值等措施,试图重振疲弱已久的经济,即所谓“安倍经济学”(Abenomics)。
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1703518992 [1]. 除了CPI,PPI也是表示通货膨胀的重要指标。PPI,是英文“Producer Price Index”首字母的缩写,意思是“生产者价格指数”。PPI衡量的是企业购买“一篮子”(可能包括几千种原材料、燃料、动力、能源、农产品等)商品的总费用。PPI数据对判断CPI趋势是有意义的,因为企业的成本和费用,最终会从居民消费品价格上得到反映。
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1703518994 [2].可见中学课本《中国近代现代史–下册》,人民教育出版社,2006年。
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1703518996 [3]. 见保罗·萨缪尔森、威廉·诺德豪斯著《经济学》第18版(萧琛主译),627页,人民邮电出版社,2008年。
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1703518998 [4]. 中国20世纪50年代的著名电影《白毛女》,描写穷苦农民杨白劳,因为还不起借同村地主黄世仁的债务,被黄逼迫用其女儿抵债的故事。
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1703519000 [5]. 邓小平(1904~1997),四川广安人,中国共产党的主要领袖,1978年之后的中国最高领导人,他提出了“改革开放”“社会主义市场经济”及“一国两制”等大胆主张。
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1703519002 [6]. 2012年美国电影《逃离德黑兰》,表现的就是当时伊朗学生冲击美国驻伊朗大使馆,酿成严重人质危机的故事。电影获得第85届奥斯卡金像奖的最佳影片奖。
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1703519004 [7]. 菲利普斯曲线,有短期和长期之分,向下倾斜的是短期曲线。长期是垂直的,也就是当经济达到充分就业时,工资水平的上升,只能造成更高的通货膨胀,而不会降低失业率,二者的替代关系不复存在。注意,充分就业并不是没有人失业,而是失业率在自然失业率水平,即只有摩擦性失业和结构性失业的人。摩擦性失业和结构性失业者,就是在新旧工作之间,工作岗位之间,工作地域之间进行转换的人。这是不可避免的,而且是劳动力市场正常运作的表现和基础。
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1703519006 [8]. 安倍晋三(Shinzo Abe,1954~),日本政治家,2006年9月~2007年9月第一次出任日本首相,2012年12月,再度出任首相。
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