1703520974
你现在应该知道要成为优秀的风险管理者，就是要寻求一个能使破产风险趋近0%的交易方法。
1703520975
1703520976
概括起来，一共有三种工具可以减少破产风险：
1703520977
1703520978
▶ 减少每次交易的风险资金数量
1703520979
1703520980
▶ 提高方法的准确率，或者说成功的概率
1703520981
1703520982
▶ 提高平均收益-平均损失的比例
1703520983
1703520984
应对破产风险的这三个重要工具可以被归纳为两大重要武器：
1703520985
1703520986
▶ 资金管理
1703520987
1703520988
▶ 预期
1703520989
1703520990
防御破产风险的第一道防线是良好的资金管理认知、理解及其应用。防御的第二道防线是对准确率的期望的认知、理解及提高准确率的追求。在这章中，我将更多地讨论期望。在第8章中，我会对资金管理策略进行深入讨论。
1703520991
1703520992
需要意识到破产风险总是存在，作为优秀的风险管理者，你应该坚持抗战避免风险。如果你这么做，你将会在交易中生存下来，只有求得生存，才会在交易中成功。
1703520993
1703520994
然而，在我继续之前，我要强调确定破产风险确实有很大局限。你需要认识到以下几点：
1703520995
1703520996
▶ 数据只是统计上的衡量，它不能确保你能够避免破产风险，因为它基于投入因素。收入变了，数据也会发生变化
1703520997
1703520998
▶ 数据并不是静态的，它们会随着交易的改变而改变
1703520999
1703521000
▶ 数据对现实的交易没有实际价值
1703521001
1703521002
在你开始交易之后，你不会根据破产风险作出诸如仓位高低或者交易终止点等的决定。你逐渐会明白，你需要使用不同的途径，如资产净值和系统止损点等告诉自己何时停用某特定的方法，你的决定并不会建立在破产风险的计算基础上。
1703521003
1703521004
尽管有这些限制，破产风险的概念是非常重要的，它是生存的关键。在我看来……“破产风险是打开真正交易知识大门的钥匙”。正如我前面提到的，破产风险是交易中最重要的概念。
1703521005
1703521006
破产风险的概念要求，除非破产风险趋近0%，否则不应该交易。每个交易者都有一个统计上的破产风险，但大多数人不知道或忽视了它，于是大多数人都失败了。那些不知道自己的破产风险的交易者应该立即算一算：如果破产风险达到0%以上时，就应该停止一切交易。他们没有必要从事市场业务，因为肯定会破产，只是不知道什么时候而已。交易者一旦意识到破产风险的重要性，就逐渐成为更有知识的人，如果能诚实面对，他们在将破产风险减少到0%之前将远离交易。记住，任何0%以上的破产风险都能确保你会破产，只是时间问题。
1703521007
1703521008
我坚信破产风险是交易中最重要的概念。它揭示了交易的真相，说明了如果你对交易的风险不敏感，你将难以持续交易。
1703521009
1703521010
如果减少每次交易的风险资金，你的破产风险会降低，从而会有更多的机会经历更长久的交易生涯。如果提高交易方法的准确率，破产风险也将降低。如果提高投资回报率，你的破产风险降低，同时增加你的生存机会。我认为最后不管你采取哪种方法，只要你设法降低你的破产风险就可以了。最重要的是记住：除非你的破产风险达到0%，你不得到市场上从事交易。切记，如果破产风险不为0%，请不要开展交易！
1703521011
1703521012
[1]瑙泽·鲍尔绍拉，期货交易者资金管理策略（John Wiley电子期刊全文数据库收录，1992）.中译本：（美）瑙泽J.鲍尔绍拉（Nauzer J.Balsara）著；肖成，荣军译。期货交易者资金管理策略.上海：上海财经大学出版社，2007。
1703521013
1703521014
1703521015
1703521016
1703521018
交易圣经：系统交易赢利要诀 信奉交易圣杯
1703521019
1703521020
看到这个活灵活现的交易圣杯时，说明你的启蒙还在继续。你可能听说过人们对（就像我以前追求过那样）最完美的交易系统求知若渴。圣杯是这样一个交易系统：拥有一个很高的准确率和最低的损失。如果说这样的交易圣杯是子须乌有，人们并不会感到讶异。
1703521021
1703521022
但是，我认为存在这样一个交易的圣杯，即追求某种交易方法，这种交易方法能对每个交易机会都产生积极的预期，如图4-7所示。
1703521023
[
上一页 ]
[ :1.703520974e+09 ]
[
下一页 ]