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图 4-11 汤姆在一号交易系统中的期望
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▶ 盈利的次数
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▶ 亏损的次数
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▶ 平均收益
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▶ 平均损失
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预期不偏袒任一变量,虽然你可能有所偏爱,在心理上喜欢具有较高准确率的方法。
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让我们来看看表4-3中的四种方法,看看是否可以对预期有进一步的认识。
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在每个方法中,假设每笔交易的风险资金为固定的500美元,则10次交易的风险资金总额为5000美元。这些方法之间的差异体现在准确率和平均收益两方面。这些差异将有助于你体会到预期的重要性。
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综上所述,一号交易系统有60%的准确率,平均收益达500美元。证券经纪人具有显著的准确率90%和最低的平均收益300美元。波段法具有70%的高准确率和614美元的较高平均收益。趋势法只有30%的较低准确率,但有着最高的平均收益2267美元。
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哪一个是最优的方法?答案是趋势法。它的最高利润达到3300美元,并有66%的最高预期,尽管它只有30%的准确率。
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奇怪,是不是?准确率最低的方法却具有最高的利润和最高预期。然而,这并不表明所有低准确率的方法都将有最高的预期。我只是想说明预期的重要性,如果低准确度系统的平均收益明显高于其平均损失,就可以得到一个不错的预期值。
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显然,在制定一种方法时准确性并不是那么重要。最重要的是制定一个可能产生积极预期的方法。预期值是由准确率和回报率决定的。
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作为风险管理者,你应该制定方法以达到一定的预期值,而不是准确率。一旦你进入市场,你应该为了预期交易,而不是准确度。
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这都与预期有关。不要太关心你的准确率或平均收益/平均损失回报率。应该把注意力集中到你的预期。提高准确度和平均收益/平均损失的回报率是减小破产风险的重要工具。当你把准确度和平均收益-平均损失的回报率结合起来考虑时,你正朝着预期目标前进,这是抵御破产风险的重要武器。
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制定一个可能产生积极预期的方法,将增加你的生存机会。这是一个交易计划,在较长时间里产生足够的收益,不仅可以弥补损失,还能有一定的利润。我的交易策略在交易时就有一个积极预期。
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为了能在交易中生存,必须要有预期。预期就是你的利器,无预期的交易无异于拿刀与枪对峙,太不明智了。然而,预期只是我的圣杯的一半,另一半则是机会。
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机会
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简单地说,机会是指你可以实现你的预期的次数。你可以采用高预期的方法进行交易,但除非你存在这样的机会,否则不会有什么好结果。看看下面的例子,如表4-4所示。
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如果你只关心预期,你将偏好用高回报法交易。其100%的预期值明显优于波段法和频繁交易法。是这样吗?高回报法是最优交易方法吗?当然不是,因为它虽然具有最高的预期,但它只生产了1500美元的利润,因为在一年内只有很少几次交易机会。因此,高回报法是三种方法中最无效的方法。
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