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例如，当你20天移动平均值大于60天移动平均值时，你会想要买入；反之，你会卖出。我不知道这种长期方法会带来怎样的结果；但是，如果你利用市场组合正确交易并实施审慎的资金管理，我敢肯定你能够获利。这种策略的结果是，即使你只有30%的时间可以获利，你也可以产生3:1的平均收益损失比，最终将获利。如果使用上一章的期望公式计算，你可以预期每一美元风险资金至少将赚0.20美元或20%的回报率。然而，要在这种双移动平均线交叉系统中交易成功，你必须有20～30个市场组合交易，不过这超出了大多数个人交易者的财务承受能力。
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当你看到成功交易需要的市场组合规模时，小规模个人交易者的问题就出现了。长期趋势交易能够成功运作的原因在于，交易者在足够长的时期中涉足足够多的市场。这样一来，趋势交易者将不会受到一个或两个失控的市场的影响。长期趋势交易者若要成功，需要对20～30个市场进行监控和交易。
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我们来举一个海龟交易系统的例子。这是一个著名的长期趋势交易系统，需要在20～30个市场中进行交易。图5-2显示了2007年的变化，假设投入了1000000美元的交易资金。2007年是卓有成效的一年，唯一的不足是在2007年2月到2007年3月下旬，资金账户从1250000美元下降到500000美元，直降了750000美元，下降率达60%。现在，没有多少个人交易者能够承受这么大的损失。
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图 5-2 海龟交易系统100万美元的投资组合实际余额变化图（2007.1.1-2007.12.28）
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资料来源：www.turtletrading.com.
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一些支持者可能认为，长期趋势交易者进行交易的市场可以少于20个。然而，他们是根据组合市场来拟合曲线以促进他们的课程或产品的销售。如果挑选的15个市场这些年都没有实现巨大的盈利，那会怎么样？可以想象，这些可怜的长期趋势交易者会感到日子很难过。如果你能负担得起20～30个期货合约的初始保证金和追加保证金，以及各个市场可能出现的跌幅，你可以考虑将长期趋势交易作为首选的交易风格。如果没法做到，即使长期趋势交易适合你的个性，你也不能考虑它。通常，短期波段交易能让你将注意力集中到一个或两个市场，对个人交易者来说更现实一些。那些资金稍微充裕的交易者，他们一般能对大约10个市场进行监控和交易，可以考虑选择一种中期趋势交易风格。
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罗素·桑德斯[1]和拉里·威廉斯[2]各自推出了与交易相关的有用的培训班。桑德斯讲授具有传奇色彩的长期趋势海龟交易系统，而威廉斯则传授基于模式的短期交易方法。培训者与培训班都很棒，特别是拉里·威廉斯，当场进行实时现场交易，向学生呈现他的百万美元挑战（MDC）课程。顺便提一下，拉里之所以将他的课程称为“挑战百万美元”，是因为他想在教学过程中现场交易上百万美元，这是他对自己的挑战，因此称为“挑战百万美元”。在MDC课程中，他已经胜利了，完成了120多万元美元的交易。我在表5-1中对结果进行了归纳总结。
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我曾两次亲自参加MDC课程，目击了拉里的两次现场交易。这些只是顺便说一下。接下来我们对罗素·桑德斯和拉里·威廉斯培训班做个比较。正如我之前所说，他们都很精彩。不过，威廉斯的交易方法比桑德斯的长期趋势海龟交易系统更加适合个人交易者。桑德斯的海龟交易系统需要一个更大的交易账户，以满足20～30个市场的资金需求。要是我早知道在海龟系统中交易需要大量的资金，我肯定不会参加他的培训班，不是因为他的方法没有价值，而是因为我的账户资金不够充裕。
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顺便插一句，以前有个交易者因为我对海龟系统的看法而打电话给我，我和他交谈过，向他表达了上面的观点，即海龟系统不适合小规模个人交易者。他最近刚好又打电话给我，他对他的交易很失望。他忽视了我的建议，他真的参加了罗素·桑德斯的周末海龟交易培训班，不可避免的事情终于发生了：对长期趋势交易者来说十分正常的账户缩水发生了，导致他的账户发生亏空。这并不是系统的缘故，因为他告诉我随着仓位急剧下降，资金账户难以为继导致了亏空。但愿你能吸取这个教训。
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现在我更加仔细地研究长期趋势交易和短期波段交易。
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[1]罗素·桑德斯（Russell Sands）是正宗海龟交易员、华尔街著名操盘手和资本经理、系统交易大师。
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[2]拉里·威廉斯（Larry Williams）是美国华尔街知名投资大师、众所周知的短线交易员，著名的W%R指标发明人，迄今有着47年的期货从业经验。
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交易圣经：系统交易赢利要诀 [:1703519795]
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交易圣经：系统交易赢利要诀 长期趋势交易
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正如你所知，只有那些资金账户充裕，能够负担得起大量市场交易的人才应该考虑长期趋势交易。如表5-2所示，你可以看到几个关键特性及其对长期趋势交易的影响。我将这些特性进行分类，归为成功交易必需的三个重要部分——资金管理、方法和心理。
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资金管理
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组合
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长期趋势交易要获得成功，必须进行大组合，因为市场只有15%的时间是存在趋势的。趋势交易者需要对20～30个市场进行监控和交易，以保证他们每年都能够捕捉到一个或两个具有最优趋势的市场。
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账户缩水
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长期趋势交易中，成功者占少数，大多为失败者。如果你在20～30个市场中交易，而且频繁失败，那么仓位就会在较长时间里大幅度下降。这种方法在时间分布上亏多赢少，因此将会也确实会导致长时间的账户缩水。