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▶ 谨慎对待利润目标，一般来说，它们会降低获利能力
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▶ 移动止损是退出盈利仓的有效方法
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都市神话：入市并不是那么重要
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如果你在市场待得足够久了，也许你已经相信入市时机并不那么重要，出仓时机才是最重要的。的确，很多人就是这么认为的。支持者会指着一张走势强劲的市场图表告诉你，在这个大变动时入市不会有影响，重要的是确保交易者出仓时抓住了大部分好时机。没错，事后再来观察你会得知缘由了。市场大动荡之后，为了确保交易者可以积累尽可能多的利润，出仓时机相对于入市时机而言确实更重要。但是，这些都是事后之言。支持者在给你介绍的时候，展示的是一张完美的市场图表，而在这张图表中市场已经经历过强势发展阶段。也就是说，当你进入市场进行交易的时候，你无法确定这笔交易是否也能赶上好时机。所以，我完全不赞同他们的这个观点，每当我听说或读到这个观点时，我忍不住怀疑那个人的交易资格证书是怎么拿到的。
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入市时机实在太重要了。它们直接界定了你的止损布局、起始风险以及潜在损失。较之盈利而言，你的亏损规模直接影响你的预期值！请记住，你交易的目的是抓住实现预期的机会。
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当你进行一笔交易时，你不知道它是否可以赶上好势头，你也无法预知未来。你不是占卜师，也不是事后诸葛亮。你唯一拥有的就是现在，而现在就是关于风险控制以及把握交易时机，达到预期值。
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此外，由于入市时机界定了你的起始风险，也会直接影响因为头寸规模影响资金管理策略。初始止损越小，仓位数量就可以越大。请记住，资金管理是在市场里生存和获取最大利润的秘诀。因此，不管你的时间框架如何，你的入市时机都极其重要。尤其对于长期交易者来说，由于他们的准确率很低，这意味着他们一旦把握了成功交易的机会，就需要用最大的头寸调整来弥补67%的交易亏损。
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我内心一直怀疑那些暗示入市时机并不那么重要，而鼓吹出仓时机才重要的人到底是何居心。在我看来，两者都极其重要。它们直接影响你的起始风险，进而直接影响你的资金管理的头寸调整，最后直接影响你的市场生存和获取大利润的可能性。入市时机非常重要。
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避免大规模止损的致命诱惑
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让一套方法看起来有利可图，最简单的技巧就是运用大型止损盘。大型止损盘会使其有足够的时间和空间来达到它的利润目标或者出仓点。然而，在我看来，大型止损盘迟早会把你套牢，使你蒙受损失。
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交易员们普遍会持续增加止损的规模，直到出现一个看得过去的虚拟权益曲线。他们在不经意间将历史数据与他们的方法拟合了。他们通过增加止损的办法设法避免遭受一连串或一系列的失败交易，不然会显得他们的方法太差劲。他们相信自己已经找到了最佳止损点，但是他们所做的仅仅是将他们的方法与数据曲线拟合。
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由于市场困难重重，在开始交易时，市场总是会产生一系列无法预知的巨大损失。这些损失让他们丧失交易信心，会打击他们或者使他们的账户损失过大而无法恢复，从而被迫停止交易，他们将达到破产点。
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另外，大型止损会影响资金管理策略，束缚其增大仓位规模的能力。止损盘会直接界定你的起始风险。你的起始风险会直接影响用于头寸调整的资金管理策略。起始止损越小，增加的仓位规模就可以越大。止损越大，起始风险就越大，仓位规模就越小。请记住，资金管理是在交易中生存和赚取利润的秘诀。
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接下来要讲的非常非常重要，请注意听好。假设一种方法运用于单一合约时看起来不错，产生了一个积极的预期。但是，当你运用所偏爱的资金管理策略时，你经常会发现你的方法表现出的效益被限制住了。大型止损约束了资金管理策略增加合约和扩大仓位规模的能力。
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当运用资金管理策略时，止损规模小、预期值低的方法会比止损规模大、预期值高的方法赚更多的钱。大型止损会损害资金管理的绩效，抹杀你的利润。如果说资金管理是获得丰厚利润的秘密，那么小型止损就是巨额利润背后的秘密。
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季节性交易的支持者通常拥护大型止损，这大约覆盖了3%以上的市场活动。很多季节性的方案要求设定非常大的止损盘，这使得季节性的趋势因为高准确率而看起来很可靠，但是高准确率常常是因为大的止损盘，而不是因为市场的季节性。所以，请谨慎并避免使用大型止损盘。
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通过TEST来确定预期值
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当你设计出一套识别潜在支撑和压力位的方案，并制定了一个用来确认和利用你的方案的交易计划时，你下一步要做的就是运用TEST程序来确定预期值。
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如果你的预期值很乐观，而且在不依赖一两笔特殊交易的情况下，权益曲线相对平滑，那么你可以确信你创建了一个良好的方法。
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最后一步就是将你偏爱的资金管理策略和验证过的方法结合到一起，运用从TEST程序中得出的准确率和平均盈亏回报比，计算出你破产的风险。你的目的是在统计上为零破产风险的情况下进入市场。记住，如果你存活下来了，那么你将交易成功。
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这就是我想要介绍的理论。这是一个不错的理论，而且都是我的经验总结。但是，现在我想跟大家讨论下趋势交易方法的实际意义。
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[1]Elder, Alexander, Trading for a living（John Wiley，1993）.以交易为生.亚历山大·埃尔德.符彩霞，译.北京：机械工业出版社，2010.
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[2]Collins, Art, Market Beaters.（Traders Press, Inc.，2004）
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