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杰夫·摩根
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我得承认这并不是我所希望的回复类型。我收到杰夫的忠告时正在外地度假，我得说，最初我对杰夫的文章挺失望的。我那时觉得这不太仗义，当然，我也觉得这并没反映出杰夫慷慨的本性。然而我们认识已经近20载，也许我把他对我的慷慨大方当成他平时的样子。不管怎样，我在回复中向他致谢并说道，当我返程时我会再联系他。于是我仔细考虑了他提供给读者的建议，虽然仍觉失望，但我能看出他的观点态度。虽然我觉得他的行文略显短小且有点小气，但这也的确是事实。尽管他有些强硬，但他也很诚实和公平。就如杰夫所言，他不是教育工作者而是一位商人。
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不管怎样，在我结束假期的返程途中，我打电话联系了杰夫。我们谈了很久。杰夫已在等着我的“电话轰炸”，因为他知道他的文章并不符合我真正的要求。我向杰夫坦言我的失望，但我也发现自己明白他所想表达的意思。不过，我并不想让杰夫脱身，我希望从他身上得到更多的东西，因为我明白他的特别，我也知道交易者需要了解他和他的想法。
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你知道，并非所有成功的交易师都声名显赫。也并不是所有成功交易师都能夺冠。其中一些非常顶尖的交易师，就像杰夫那样，都是不在公开场合交易的私人交易者。他们并不管理机构资金。他们都是想要保留隐私的私人交易师。所以，我找到了杰夫，我也找到了一个将他从隐蔽处拉出来的机会，这能使你明白，并非所有成功交易员都为大众所知。我已下定决心将他请到公众面前，以让大家知道成功私人交易员这类人的存在。
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所以我辩驳说并非要求他变成教育工作者，我不过是向他请求一条建议，一个作为资深交易员向心怀壮志的新人们的建议。我们反复争辩，各抒己见，直到杰夫态度缓和下来。正当杰夫向我重述他曾经的经历时，我插言告诉他新人们正需要他刚向我讲述的这些内容。这正是来自“内部”的故事，这故事很有分量，它包含我希望杰夫能分享给你的有力事实。我之所以有这样的观点，是因为杰夫慷慨地同意了分享它们，这正是以下内容。
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最初，那就是所有我想说的内容，但在和布伦特交谈了很久之后，他说服我应该多加一些内容。
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从1991～1995年的五年里，我一直担任期货经纪人。最终，在我形成了自己的市场理论和交易技能时，关于交易业与经纪业的斗争以交易业胜利而告终。然而，正是在这五年里，我明白了许多关于交易、交易员和我自己的事情。
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我们的小经纪公司与零售投资者交易，其中大多数是散户。在这五年中，我差不多目睹了数百次的兴衰起伏，并且只见过一个赚到钱的案例。
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这向我传达了一个强烈的信息：在开始获胜前，你必须得阻止亏损。
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这个简单的观念形成了我的交易哲学之基础。
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大多数交易员，尤其是趋势交易员，注重利润最大化。他们为了弥补长期的亏损而需要这样做。
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但是，当你有10次交易的连败纪录并损失了50%的股票时，就需要有个特别的人来为你作明智的决策了。
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我却用了不同的方法，我注重于损失最小化，这种方法让我避开了这类心理上的困境。
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我那唯一亏损的一年可归结为一次交易造成的，当时的情形还依稀在目。当时正值1994年6月，我已成功进行了数次银行债券价差（bank bill spread）交易，有些骄傲自大，我把持有量从5个交易单位（手）逐步增加到40个交易单位（手）。然后，就和家人去了豪勋爵岛度假，于是和市场有10天断绝了联系。这种利差通常波动得非常缓慢，所以你不必真正去叫停。然而当我在外地度假时，利率却猛烈变化了，我被套住了。最后，债券贴现率在6个月内从4.5%升至8.5%。我得到了一个惨痛教训：我交易过量了，而且没有注重潜在损失最小化。
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总之，我这部分的建议是：防守制胜。
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杰夫·摩根
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这才是我方才谈论的杰夫·摩根。杰夫从担任期货经纪人的个人经历中获得了期货市场的知识和交易技能，他亲眼看到了不计其数的散户从他那里进进出出。而在1991～1995年间，他只目睹了一位交易者赚到了钱！
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据我所知，这样一个来自前期货经纪人的真实观察，应该是首次出现在一本交易书中的。
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曾做过期货经纪人的杰夫坦率地让我们分享了他的发现，即在将近5年期间，他只看到一位顾客——数以百计客户中的一位，从期货交易市场上赚到了钱！
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顺便一提，我也曾是那家经纪公司里许多失败的客户之一！但请不要将杰夫所言引用到其他地方，以证明交易的风险性。我认为，杰夫的论述可以适用于所有交易者，不管他们活跃在期货、股票、期权、认股权证、差价合约（CFDs）、货币还是其他交易中。
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现在，回到杰夫关于小型私人交易者的现实体验，他们对于控制和最小化损失无能为力。然而多数交易者注重收益最大化，杰夫认为，注重损失最小化更有助于成功。记住，期望具有两方面的价值。若你降低并最小化你的平均亏损，便意味着你将提高期望，请记住，交易并不是为了赚钱，也不是为了精确性，而是为了获得期望的机会。
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所以对于小型私人交易者来说，杰夫的忠告源于他观察了无数私人交易者在五年间来来往往，这当中，除了一个以外，都因为未能最小化他们的损失而以失败告终。他们都注重收益而非尽量减少潜在损失。杰夫的珍贵建议是，致力于成为“最佳输家”！正如杰夫最后所言——防守制胜。
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遗憾的是，我无法给你一个能联系到杰夫的网站。但我希望你能领会到他额外的一条建议，因为它来自一位熟悉交易内外的交易师，一位成功的私人交易员，他在过去21年里只有一年是亏损的。他还是一位让许多大交易员（他们中可有很多都管理着机构和私募基金里上亿的资本）羡慕和景仰的私人交易师。
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