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图4-31 净值走势比较
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表4-2 净值与指数相关性
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标的指数 相关系数 CSI300 0.04 RICI －0.27 RICI －0.20 其他标的指数有沪深300指数（CSI300）、罗杰斯国际商品指数（RICI）和RICI。
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视野越广阔，机会就越多，手段就越丰富。单一地持有股票或商品，虽然可以通过分散投资来规避投资组合的固有风险，但无法规避其系统性风险。也就是说，一旦大势下跌几乎所有的股票或商品都无法幸免。当把套利资产也纳入整体资产组合之中时，系统性风险会被有效释放。并且，通过数学方法能找到你所希望的风险—收益结果。
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多元化是建立在专业化的基础之上的。
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人们还没有这么做，并不是因为这不是好方法，而是由于还没有真正认识和理解套利是什么，以及资产组合的根本意义。失败的投资者的最大问题是缺乏金融理解力，依靠噪音和习惯参与投资，而不是知识和思考。
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噪音是以信息的面目出现在人类的面前的。在1970年出版的《未来的冲击》一书中，未来学大师阿尔文·托夫勒就已预见到“信息超负荷”的当今社会。虽然人脑的能力非凡，其信息储存量或高达3000兆字节。然而，据IBM公司称，在现在这个大数据时代，人脑的储存量不过是全球每天所产生信息量的百万分之一而已。
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拥有信息，但不具备处理信息的能力是危险的。要么，迷失在分化、复杂的噪音中，以固执坚持自身看法的方式使这个世界变得简单（这便是我们的防御机制）；要么，仅凭趋利避害的本能和启发式思维随波逐流。当今社会，相比信息，我们更需要知识。人类之所以能够生存下来，凭借的是智慧。
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补充一些经济学和金融学知识会有助于我们保护自己的财富，以及获得更多的财富。一次在与一位中学校长聊天的过程中我提出，如果在中学阶段就能给孩子们增加经济学课程，对他们的成长将是非常有帮助的，毕竟我们都是经济动物。不过，这种事情不仅仅要从娃娃抓起，更应该从我们自身抓起才对。生活是我们每个人自己的，今天的生活是我们昨天的选择，为了明天的生活，我们今天该如何选择呢？
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由反省带来的进步，其意义不仅对于读者而言，也是对于作者自身而言的。在这一点上，让我们共勉。
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套利的常识 [:1703525982]
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套利的常识 无处不在的风险管理
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有一点可以肯定，不存在没有投资、没有风险的利润。就像人们常说的，天下没有免费的午餐。风险和收益相伴相生，它们是同一事物的不同侧面而已。
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风险管理和收益追求似乎是相反的两个行为，但本质上它们都在为一个目标服务。因为风险管理的目的就是在风险限额内追求利润的最大化。
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这是经常被引用的巴菲特的一句话：“投资的第一条准则是不要赔钱；第二条准则是永远不要忘记第一条。”因为如果投资100元，赔了50元，手上只剩一半的钱，你的损失是50％，但除非有百分之百的收益，才可能回到起点。
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大胆的人也许会有100次成功，但一次失败就可能改变一切。并且，风险可以以许多不同的方式产生，并且可能在短期内摧毁任何领域的任何一项投资。
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商业剪影：林林总总的风险造成的巨大损失
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巴林银行
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新加坡的一位交易员尼克·里森的行为使得具有200多年历史的英国银行倒闭。尼克·里森的任务是：基于新加坡和大阪市场中的日经225期货报价寻找套利机会。但是，他使用期货和期权，对日经225的未来变动方向下了很大的赌注。总损失接近10亿美元。
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凯德银行
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