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21世纪头十年的初期是一个不断变革发展的时期。典型的如岛屿公司、群岛公司、流动性网络公司。这样的新型交易池运营商为新的交易池“注满了水”，提供了一个“无摩擦”的交易世界。有些交易池是完全透明的，比如岛屿公司，在那里任何人都可以查看电子订单的相关数据。但是也有不透明的交易池，比如流动性网络公司。交易在池中“秘密”地进行以避开所谓的“狩猎者算法”的监测。得益于电子技术的飞速发展，各种各样的交易算法不断涌现，这些算法在像岛屿公司和流动性网络公司这样的交易池中如鱼得水，市场仿佛正在进化成一个“活的”、全新的有机体。当然，算法也在进化，它们不再是愚蠢的原始生物那样只懂得按简单规则行事（还记得前文的描述吗？“微软的平均股价上升1%了吗？”“买入。”）。各种算法正在改进如何适应新环境并试图进化成更高级的“食肉动物”。许多算法开始具备先进的人工智能，可以从浩如烟海的数据中迅速捕捉到市场上隐藏的信号，并在一瞬间做出适当的策略对应，通过像人类那样的学习来不断改变其策略和行为。
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有一类“订单识别算法”——不停地收集、挖掘海量数据，以便做出交易决策，在以毫秒计的瞬间就可以改变交易策略。技术的发展为它们带来了“黑哨”优势，这一点对人类来说显得很“阴”，“订单识别”类似于“统计抢跑交易”——使用数据流带来的分析优势抢在那些大额订单的前面进行交易，以占据价格优势。
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随着新的电子交易池兴起，博德克的机器学习算法在赫尔公司开始变成现实可行的交易技术。
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由于算法大战愈演愈烈，博士们设计了新的算法来抵御“狩猎者”算法。这种算法是以“吃掉”其他算法为生的。它不只是通过程序设定的策略去吃掉市场上常规的“食物”——比如由一名基金经理发出的，买入100万股英特尔的大额订单。“狩猎者”是可变化的、有意识的，可以监视其他算法，预测其他算法的下一步行动并“吃掉”它们。假如一个共同基金的算法想购买英特尔的股票，而又不想给“吃掉”，那就必须对买入策略详加谋划，以便躲过“狩猎者”的监控：只有当许多其他交易员正在购买时才购买（把自己的买单意图淹没于大量订单之中隐藏起来）。如果价格上升太快，比如两分钟内上升0.5%，则停止购买。如果大盘迅速下跌，则停止购买。
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有些算法在编程中采用了随机函数，这样它们就可以在不同策略之间随机切换，从而掩盖它们的行踪。它们就像那些躲避掠食者的小动物一样小心翼翼地掩盖它们的气味和踪迹。“狩猎者”的雷达探测不到它们，它们在“隐身模式”下运作就容易多了。
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但是“狩猎者”会通过学习来破解这些算法的隐身技术，等在那里，监视着看似随机的每一次交易，这些交易总会留下一些可疑之处，就像偷面包的老鼠留下一路的面包屑。在如何找到猎物方面，“狩猎者”的专业程度让人惊叹。
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那些智能程度不够的算法已经成了更凶猛的掠食者的猎物。它们越来越聪明，而且都有自己的名字，如鲨鱼、游击队、渗透者、雷神、狙击手。这是由难以计数的电脑驱动的数字化战争，数十亿美元的资金危在旦夕。
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博德克并没有在高盛待很长时间。大多数赫尔公司最优秀的那些老同事都已经离职，博德克感觉多年来驱动着赫尔公司不断发展的具有魔力般的创造性不复存在，已经被高盛的拥抱窒息了。2003年，博德克跳槽进入瑞银位于斯坦福德的巨大的总部。吉尼斯世界纪录曾称瑞银的斯坦福德交易大厅是世界上最大的：大概有两个足球场大小（约10万平方英尺）的场内拥有1400个席位和5000个显示屏，这是一个规模宏大的电子化交易机器，每天在这里交易的资产超过1万亿。
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博德克的任务是建立一个可以撮合碰头交易（head-to-head）[3]的期权交易系统——和他在赫尔公司曾经取得过很大成就的工作相似。他的第一个可称道的成就，是设计了一个称为动态头寸的全新期权交易策略。2003年9月，在他进入瑞银不久就开发了一种很霸道的算法去“主宰”其他所有算法。利用银行充足的资金，这个算法玩了一种游戏，通过向期权交易所发出大量的订单，把小的竞争对手挤到一边，以便得到更有利的交易。它背后的思路并不复杂，因为某些交易方会优先对待和处理大订单，所以一个大单就有可能抢在别人的前面获得更好的价格。
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博德克的算法基于一个公式来动态地调整订单头寸以使效益最大化。通常来说，一个看起来很大的订单只有一小部分会成交，因为交易的对手盘未必能够提供同样大的成交头寸。一个购买1000份英特尔期权的订单可能只购买到100份，因为这是卖方所能提供的最大数量。这是高风险的电子纸牌赌博游戏，一时间博德克每次都是赢家。
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博德克称它为以大吃小。
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他通过以大吃小获得了丰厚利润。很快，其他交易公司也开始如法炮制，最终引发了一个新的算法军备竞赛，以至于后来达到了堪称荒谬的地步。为了赶在其他竞争者前面（挤开小订单），许多算法以实际想要交易数量的50倍来发出巨大的订单，同时算法之间也在互动，它们不断自动调整订单头寸以便胜过其他的算法。通过大量流动于交易网络中的实时交易数据信息来狩猎，这正是一个算法进化的经典实例。公司通过操纵算法来战胜其他算法，为了赢得比赛，订单的头寸被频繁的修改。
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当然，这个系统并不总是让人称道不已。博德克设计了一个对不利交易的检测及警报系统[4]。每当检测到一个“坏”的交易行为就会发出一个很大的警报声“哆！”。一天，在一个交易员对他的整个投资组合做了新的调整后，检测系统狂躁地在4秒内尖叫了差不多500多声“哆！”，博德克的交易员很快就烦透了这个难听的警报声，因为这个声音让大家本能地感到不舒服，交易员的精神受到了噪声的伤害，用医学术语来说，就是形成了“创伤性应激障碍”。
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成交量不断地疯狂飙升，到了2005年，大小游戏几乎摧毁了OPRA——由期权报价机构运作的，向期权交易池传输数据的管道。
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在当时的华尔街这通常被视为事业上的胜利。2006年博德克和瑞银另外一些利用电子技术进行波动率交易的精英合作，现在数以亿计的银行资金可供他驱策。他和许·唐威一起工作，这是他未来在交易机器公司的合作伙伴。博德克和唐威两位数学呆子在瑞银满是荷尔蒙驱动的交易员海洋中一度感到很不自在，他们曾经说他们自己是在鲨鱼池里的海豚（众所周知，海豚只为打败掠食者而合作）。
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他们俩人的能力恰好构成互补：唐威擅长风险管理，他对交易的风险精心细致加以管控，以确保风险的最小化。而博德克更像是枪手，他只需要全力出击，以使得收益最大化。
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博德克对自己的事业从来不会知足常乐，他经常回想起在“鞭打”乐队做鼓手的叛逆时代，以及他和他的黑客朋友早在20世纪90年代初时就形成的理想——使用技术来打破社会的权力结构。他的口头禅变成了信息应该免费，并且相信优秀的程序员会尽一切可能让它成为现实。当然，如我们今天所看到的一样，互联网开始出现，相当多的信息已经可以免费获取，这是知识智能化的胜利。
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理想归理想，博德克当时仍然在为银行打工。他渴望自由，不断追求自己的梦想。2007年，他和唐威开始讨论独立运作一个公司的可能性，有博德克天才的交易策略和对市场的深度认识，再加上唐威天才的风险管理技能做保障，这家公司应该是可以赚钱的。
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除了想要突破自己，博德克也注意到期权市场上正在发生的技术性细节上的变化。比如，期权的价格正在从传统的分数报价转换为小数报价。传统上，一个期权交易者可以1美元的价格购买一个期权，再以1.05美元转售，而十进制的价格变化使得这个交易员可能会以1美元的价格购买期权后再以1.01美元转售。这种转变将使普通投资者参与游戏的门槛更低，使市场大佬已经习惯的丰厚利润开始缩小。买卖间的价差将缩小。每份合约5或10美分的利润可能会缩小到1美分，这样大小游戏就没那么容易玩下去了，以前那些为了挤开小投资者而发送的大规模订单可能会冒很大风险，而仅仅获得很小的回报。
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为了赚钱，一个公司必须精简，以至于能够在交易价格上竞争，这样它的对手会认为没有足够的利润，至少根据大小游戏的规则来说是这样的。比起击出本垒打，博德克更想玩小球：不断地获得1分和2分来提高最后的总分。当老玩家仍然试图玩他曾经发明的游戏时，博德克凭借着创建一个新玩法再次把其他人甩在了后面。在自己的领域里按自己的游戏规则来玩，应该容易得多，至少他是这么想的。
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2007年秋天，这两位瑞银的电子交易主管递交了他们的辞职报告，然后在1英里[5]之外位于斯坦福德市区的一间小办公室成立了交易机器公司。在天气晴朗的时候，博德克可以透过他新办公室的窗户看到瑞银“笨重”的总部。
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时光眷顾着博德克。为了庆祝他和伊丽莎白的结婚10周年纪念日，他们于2007年10月26日在康涅狄格州新迦南地区的维文尼庄园举办了一个豪华隆重的派对。这个房子曾经是德士古公司的创始人路易斯拉帕姆的庄园。华尔街泡沫再次被吹到了新的高度。这个持续到午夜的派对花掉了6万美元。不久博德克又买了一辆红色真皮座椅的黑色宝马Z4M跑车，他把它命名为蝙蝠。
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博德克迅速开始搜寻华尔街的顶尖人才，他渴望寻找全国最优秀的银行和对冲基金的交易员。有消息说博德克和唐威正在斯坦福德建立新的事业，这个事业将由最为顶尖的交易策略构建而成。为了保证招揽的都是真正的人才，他们拒绝了相当多的程序员和交易员。
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他们的动作相当快。2007年11月，交易机器公司用2000万美元启动运作。当时的监管尚未严格覆盖高频交易，后来人们认为这对高频交易和商业经济的发展起到了客观上的重要作用。高频交易员通过每天交易上千次，每次赚取很少利润来赚钱。因为他们进出场极快，他们可以一遍又一遍地循环使用少量的现金。就像一台在小溪里的水力发电机。流速越快，产生的能量越多。他们能够带来巨大的交易量，每笔交易的风险却相对较小，事实上这反过来又导致了流速更快，这就是在21世纪头十年末期高频交易成为业界最热门策略的原因。
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