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网络交易和与它类似的交易系统,例如德泰克在线,共同见证了这个日内交易的奇迹时代。交易员不再像过去那样在数秒内杀进杀出,试图抓住微小的波动价差,采用网络交易,交易员享受动量趋势带来的快感。交易员利用图表找寻规律、运行公式和程序来抓取股价大幅度上升或者下降的趋势。在下注前,交易员通常会放很大的杠杆。这些交易员不再像以往的周末战士一样,为自己的养老金账户购买IBM和英特尔的股票。他们更喜欢对小市值股票下重注,因为小市值股票更容易出现剧烈的波动。
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其他的日内交易公司也试图模仿这种模式,这就使得这种模式更加流行,如同互联网泡沫一样被越吹越大。
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与超短线日内交易者不持有隔夜头寸不同,趋势交易者通常会持有隔夜头寸。当能够延长交易时间的电子交易平台出现后,许多趋势交易者在晚间交易时间也会保持头寸。
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随着越来越多的日内交易者涌入,股票的波动性越来越大,而波动性正是趋势投资者的生命之源。类似于英特尔、思科和易趣这样的高科技公司股票,波动越来越大,而这吸引了更多投资者在享受这个波动。
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这些新来的趋势投资者,带着资金杀进高科技股。IPO的疯狂也助长了纳斯达克指数的疯狂,这种场景就像狂野的大西部,使得股票价格远远脱离了基本面的支撑。盈利并不重要,投资者关注的只是闪烁在网络交易、“守望者”和“实时报价”交易屏幕上的数字。这些数字代表了股票的价格、涨跌幅,以及暗示未来可能的涨幅。
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交易市场变成了一个巨大在线赌场,股票成为让少数幸运儿暴富的电子彩票。甚至连那些沉着的、风险厌恶的基金经理也开始涌进这个市场,因为自互联网泡沫开始,他们年化10%的收益显得是那样微不足道并被渴望快速暴富的人看成笑话。不久之后,这种全市场的疯狂将变成大灾难。
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回到纽约,莱文感受到沉重的压力,毕竟他几乎独立运行着全美最快的交易中心之一。每一天,超负荷的工作使得岛屿公司交易处理器随时都在发出嗡鸣。人生第一次,莱文感受到无尽的疲惫和压力,他脑海中突然闪过一个念头,如果岛屿公司交易处理器突然宕机,会出现怎么样的后果。他当然不希望这种事情发生,他需要寻求帮助。
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幸运的是,他确实很快就会得到帮助。未来几年,岛屿公司会雇用少量的交易员、程序员以及律师,他们将会成为岛屿公司的骨干,他们将会把莱文的电子交易思想带到市场的每一个角落。他们会成为美国交易所的第一梯队,成为世界上最先进交易运行机制的幕后工作者。
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莱文雇的第一个员工,简直就是弱化版的自己。1995年夏天,一个18岁的名叫威尔·斯特林的德州大学在校生找到了一份工作,在布洛克交易公司的休斯敦总部上班。斯特林原计划秋季回学校上课,但是当布洛克交易公司给予他运作泰勒分支机构的机会时,这是布洛克交易公司的第一个分支机构,他选择了辍学。
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在泰勒,斯特林开始与菲利普·柏柏尔一同开发网络交易系统。在开发过程中,斯特林频繁地与莱文电话沟通,因为“岛屿”是布洛克最主要的交易池之一。1997年夏天的一天,斯特林出差去纽约筹备布洛克的分支机构,他给莱文打了一个电话。
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“你知道吗?我这会儿在纽约。”斯特林说道。
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“太棒了!要一起共进晚餐吗?”莱文问道。
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他们在一家名叫玉米公寓的墨西哥小餐馆见面。刚一见面,他们简直像见到了镜像中的自己一样。他们都身材不高,体型苗条,留着黄褐色的圆寸头,但他们的个性却差异很大。莱文更有幽默感,而斯特林却更加商务化,带有一种“华尔街范儿”。在吃了墨西哥玉米饼和沙拉后,他们开始讨论新的交易单的处理规则是怎么改变了日内交易的规则,以及对岛屿公司的影响。莱文目睹了更多的交易单进入他的数据中心。
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莱文认为,斯特林清楚了解新的交易单处理规则对电子交易的影响,并且这个小伙子对技术细节有很深的理解。
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“你早应该来见我们。”莱文说道。“你应该来见杰夫。”莱文补充道。莱文指的是希特伦,岛屿公司的总经理(此时,莱文本人并没有正式的职位)。斯特林笑着点头,他明白莱文的意思,这就是一个工作机会的承诺。
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“我很愿意同你们交流。”斯特林说道。
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几周之后,斯特林成为除杰夫和莱文之外,岛屿公司的第一位正式全职员工。岛屿公司招聘的下一个员工,对公司的发展意义重大。那位员工就是野心勃勃、语速飞快、拥有超凡魅力的交易员——马特·安德烈森。
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还在杜克大学念书的时候,马特·安德烈森只会花很少的时间在学习上。他身高1.93米,很瘦,花费了大量时间练习剑术,整个4年大学时间,他都是全美代表队的成员。1993年,在获得经济学学士学位后,他搬到纽约,希望能成为1996年美国剑术代表队的一员。他与大学时的朋友一起住在纽约上东区77街一个又小又潮的公寓里,他晚上去纽约运动员俱乐部练习剑术,白天在雷曼兄弟当助理交易员。在雷曼兄弟,他花费了更多的时间在煮咖啡上,而不是在真正的交易上。他很快厌倦了这份工作,他希望能有所作为,但是雷曼兄弟并不能提供他这样的机会。
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1995年,安德烈森在德泰克公司有了自己的交易单元,他被证明很适应这种狂躁的、刀尖舔血的SOES恶棍的交易模式。作为一名剑术运动员,他早就磨炼出了如何在短时间内爆发以及在极短时间内思考下一步动作。当他发现一个交易机会,他不会浪费任何一秒,马上在低位买入,然后几秒内实现获利了结。在他作为奥运剑术队员的前景日渐黯淡时,他的交易员生涯却日见光明。
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怀着渴望提高自己的愿望,安德烈森开始接触一个看上去默默无闻的人,这个人在德泰克交易楼层一间堆满杂物的房间工作,他就是莱文。安德烈森很快就意识到,莱文就是德泰克运作的灵魂人物。安德烈森经常在非交易时段走进莱文的地盘,询问关于“守望者”交易系统以及更加宏观的市场交易结构的问题。莱文那间混乱肮脏的交易室,让安德烈森相当恐惧。因为安德烈森是一个热爱干净和整洁的人。而在莱文的交易室中则是另一番景象:电线在墙面凸起,像蛇一样穿越过成堆的垃圾。房间里有海龟、有蜥蜴、有火箭炮。
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莱文总是耐心地回应他的问题,安德烈森不像那些令人讨厌的日内交易员。安德烈森已经是交易室的领导,教导其他交易员(有些甚至是资历很老的交易员),怎么使用守望者交易系统。27岁的安德烈森是个天生的领袖,莱文也需要一个可以信任的人。莱文更像一个隐居的黑客,喜欢一个人思考和解决问题,他完全没有成为公司首席执行官的意愿。
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随着美国证券监管局的介入,希特伦此时正陷入一场法律纠纷。威尔·斯特林拥有街头智慧以及懂得代码,但他毕竟只是一个辍学的20出头的小伙子。安德烈森有杜克大学的文凭以及雷曼兄弟的工作经历,有着华尔街职业选手的光环,他那像白色台球一样的秃头,不仅没有给他减分,反而让他看上去更加成熟。
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1997年年末的一天,莱文把安德烈森叫进办公室,对他说:“岛屿需要一个首席执行官,一个能把公司带到新高度的首席执行官,我觉得你能够胜任。”
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