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自2008年起，阿努克和萨卢兹便一直受到高频交易的攻击，2009年6月18日，他们出版了一本名为《高频交易：罪与罚》的书，以此借指他最近出席的一个专题讨论会，阿努克在书中写到，高速交易员参加了这个讨论会，他们在我旁边“提醒我自20世纪90年代早期以来的‘SOES恶棍’”。
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这本书集中于这样一个事实：市场有好有坏，高频交易公司实际上没有义务一直坚守在市场中。
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高频交易公司正在以疯狂的速度取消订单，令人惊愕的是，他们倾泻到市场中的订单的90%甚至更多都被取消了，他们写到，这不是真正的流动性，而是虚幻的流动性，就像转瞬即逝的风一样不可持续。
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这本书中问道：“如果一个重大事件造成市场骚乱会发生什么？”这些对冲基金交易员会仅仅关掉他们的计算机，走出交易室吗？因为他们的模型崩溃了？他们控制的60%的交易量怎么办？当市场不适合他们时，他们所宣传的会提供的流动性会去到哪里？当众多参与者往一个比他们预想的更小的出口夺路而逃时，市场将形成一个巨大的真空。
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高频交易领域的专家严厉地驳斥阿努克和萨卢兹，说他们是渴望回到自动收报机纸条时代的脾气暴戾的、保守的卢德派分子。
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他们将这二位称作是极力想要影响那些摇摆不定（又很愚蠢）的监管者的想法，逆转华尔街的科技革命趋势，损害美国竞争力的危险家伙。萨卢兹和阿努克是蠢货，而且算不上一个真正的美国人。
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当然，萨卢兹和阿努克的感觉截然相反，他们深信市场已经被计算机交易员劫持，除了监管者，没人注意他们。但令人难以理解的是，监管者看起来一直在帮助他们。两人也不顾一切地竭力发出他们的反对声音。
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论战还在持续。
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特德·考夫曼对这场论战的方方面面都很了解，并洞悉了最终的结果。1972年，他为特拉华州29岁的年轻政客乔·拜登打过一场准备仓促、机会渺茫的参议会选战。拜登准备挑战J.迦勒博格斯，这是一位长久以来在特拉华州受到爱戴的人物，即便是考夫曼也不认为拜登有机会赢得选举。而在选举前几个月的劳动节，民调也显示只有19%的选民支持拜登。但不知怎么的，这位未来奥巴马政府的副总统做到了，他以微弱的优势战胜了博格斯。自此以后，考夫曼相信一切皆有可能。
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作为一个拥有沃顿商学院MBA学位的训练有素的工程师，考夫曼在此后20年一直担任拜登的团队领导和他的亲密顾问。拜登于2009年1月就任副总统后，考夫曼接替了拜登的参议院席位。此后第二年，这一身材瘦长而高度理性的参议员成为最令人意想不到的高频交易的批评者。
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考夫曼对于计算机化交易的兴趣缘起于他对美国证券交易委员2007年7月废除“提价交易规则”的调查。这个自1938年出台的规定强制要求，那些企图从股票价格下跌中牟利的卖空交易者只能在股票价格向上变动后才能继续进行操作。这个规定帮助阻止了卖空交易者囤积筹码然后不停地做空使得股票价格持续下跌。
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但在20世纪末21世纪初，一个愈发有影响力的团体——高速交易商开始进行游说工作，希望能废除这个条例。做空股票前必须等待股票价格向上变动，这使以光速买卖股票变得更加困难。而这，反过来也伤害了他们为市场提供流动性的能力，伤害了散户。此外，乔希·莱文也向美国证券交易委员会施压，希望废除提价交易规则。
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美国证券交易委员会最终同意了。自2007年7月6日起，提价交易规则被废除。这个规则的取消在当时并未引起关注。但到了2008年的秋天，当整个金融市场陷入崩溃，诸如雷曼兄弟、摩根士丹利等公司股票暴跌时，美国证券交易委员会受到了猛烈的抨击。2009年3月，考夫曼和来自乔治亚州的共和党参议员约翰尼·艾萨克森共同提出一份提案，呼吁美国证券交易委员会在60天内恢复提价交易规则。
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随着考夫曼对市场结构的研究步步深入，以及与行业专家的交谈，他对他的发现——极度复杂的市场、隐秘的交易策略、隐秘的风险越发警觉起来。
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这一切都让他联想起那些导致2008年华尔街世界末日般大崩溃的种种问题，当时高度复杂的抵押贷款交易带来了千亿美元的损失。公众对华尔街的信任近乎历史最低点。最令考夫曼忧虑的是：股票市场的任何不稳定事件都能被计算机交易放大。这将使得投资者再一次集体远离华尔街，损害各大公司筹集资金的能力，最终严重打击整个国家的经济。
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考夫曼立刻给美国证券交易委员会和报纸编辑写信道：“我们似乎每天都对某些特定类型的订单、高速交易、交易所内的托管服务器、暗池交易以及其他关于我们拥有一个双重市场的暗示变得更加了解”。
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美国证券交易委员会承诺会采取行动，但他们的速度在考夫曼看来远远不够。“我们必须紧急行动起来，因为高频交易正在增加我们的系统性风险。”他在11月5日这样对参议院银行委员会说道。
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考夫曼所说的到底是哪一类风险？日渐受到关注的一点是：风险控制不力的高速交易算法会在市场中进行反常操作，触发不稳定的多米诺骨牌效应。一个逃离市场的算法会陷入反馈循环中，试图大批量出售股票，同时不断打压整个股票市场。由于交易系统能够在数微秒内穿梭包括暗池在内的多个交易场所，一笔短线卖单能够在数分钟甚至几秒内成交。一位交易部门高管说他很惧怕“下一个长期资本管理公司在五分钟之内崩溃”，说的正是1998年那个险些威胁到全球金融市场稳定的巨型对冲基金的瓦解。
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然而在2009年，电子交易一族将这些关切视作胡思乱想的阴谋论。诸如考夫曼、零对冲的伊万基奇、萨卢兹、阿努克都被公认为无知的、引发社会恐慌的危险人物。事实上，高频交易商相信他们已经创造了一个前所未有的更便宜、更高效、更安全，也更透明的市场。
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考夫曼并不买账。他并不关心那些“合法”巧取豪夺的人为证明自己是正人君子所做的辩护。考夫曼也不担心在华尔街上触犯强敌，因为他并不打算在2010年任期结束后继续在政府任职，他并不需要从那些财大气粗的金融家口袋里筹集大笔竞选资金。即便随着他对对手了解的深入，他发现将要挑战的人远比他所认识到的强大而复杂得多，他也拒绝缴械投降落荒而逃。
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到了2010年年初，对于高频交易的检视达到最高峰。美国证券交易委员会主席玛丽·夏皮罗意识到她需要采取行动了。于是她决定委托第三方做一番调查研究，这和华盛顿的大部分官僚主义者在动荡时期内的动作一样。1月，该机构最终提出了一个关于股票市场结构的概念公告。在10年的激进变革之后，美国证券交易委员会开始试图理解并解决在市场阴影中崛起的大规模电子交易机器的问题。
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报告中说道，委员会发布这份概念公告是希望邀请大众舆论参与各种市场结构议题的讨论，包括高频交易订单路由、市场数据连接以及非公开的，或者说“影子”流动性。该公告突出了多个统计指标的戏剧性变化，描绘了时代已经发生了何种改变。2004年，纽交所股票的每笔平均交易量为724股，到了2009年每笔平均交易量降至268股，这是高速算法交易将订单分解成易于处理的订单的结果。
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交易速度也经历了快速的提升。2005年，纽交所的交易大厅里完成一笔订单需要10~20秒，相比之下，2009年时的平均用时已经降至不足1秒（仍然远比纳斯达克、BATS、直边交易所和全电子交易所的微秒级交易速度慢）。
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