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这太乱了。
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“这到底是怎么回事？”他冲着交易室咆哮。“要完蛋了吗？”
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芝加哥商业交易所正面临着巨大的压力。然后，在东部时间，下午2：43前不久，大笔E-mini期货合约卖单涌来，迅速填满了订单簿。而正好同一时间，大批追踪标普500指数、纳斯达克指数以及道琼斯工业指数的ETF被赎回。研究集团纳内克斯稍后推断这些卖单都是来自于同一家公司，该公司利用芝加哥和纽约之间价格信息传递的14毫秒的时间差发出了这些订单。纳内克斯将这些交易定义为“干扰订单”。
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将镜头转回芝加哥，对冲基金巨头城堡正发现其程序出现系统错误。随着交易量的快速放大，城堡的运营人员注意到从纽交所Arca发来数据的速度减慢了。在全球范围内，城堡是纽交所和纳斯达克股票市场中交易量最大的交易商，此外其执行了大量的零售经纪商的订单，如亿创理财和亚美利交易公司的订单，这种内部交易生意由前岛屿系统CEO马特·安德烈森帮助建立。内部交易商在内部为其客户撮合交易，而不是将他们导流至一家交易所，所以交易所极少发现这个漏洞。
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然而在大约2：45时，城堡由于技术故障请求其所有客户将他们的订单绕开城堡的计算机系统。“我们的股票系统出现异常，”该公司在给其客户的电子邮件中说道，“我们建议客户绕开我们的计算机系统。”
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旋即，一波城堡未来得及处理的零售订单从城堡涌向了本已不堪重负的纳斯达克和纽交所等交易所。
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下午2：45：28，芝加哥商业交易所内E-mini合约带来的压力太大，以至于交易所的撮合交易引擎无法承受。交易所中的熔断机制被触发，依次暂停交易1、2、3、4、5秒。这几秒给了高速交易机器人所需的喘息时间，而对于绝大部分人来说，这些暂停太短暂，以至于他们都还来不及搞清到底发生了什么。反馈循环被打破了，机器被重新集结起来，这一次，他们开始买入而不是卖出。
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市场恢复了过来，然后开始上涨。
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回到文艺复兴科技公司，皮特·布朗看到市场的剧烈波动时，惊得目瞪口呆，市场反弹的速度和其下泄的速度一样快。
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虽然布朗已经与文艺复兴科技公司的创始人吉姆·西蒙斯通过电话，提醒他注意市场已经大幅下挫9%，但他却无法解释到底发生了什么。
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其后不久，不到下午2：46，反弹就开始了。
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“等等，”当市场又立刻开始上扬时，布朗对西蒙斯说，“下跌了8%，现在是7%。”
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交易所的高管争相弥补损失。大约2：55的时候，邓肯·尼德奥尔乘坐电梯从他六楼办公室来到了纽交所大厅。他与执行副总裁约瑟夫·梅肯在大厅具有斜面的操作台前碰面，在那里他们可以监控混乱的局面。
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作为久经电子交易沙场的老将，尼德奥尔是高速交易市场中主要的转型架构师之一，无论是在高盛，还是群岛公司，以及在他预想成为纽交所一把手的过程中，一直都是。但和其他人一样，他也无力解释下午到底发生了什么。梅肯与威尔·斯特灵、海姆·博德克一起工作在瑞银工作过，是电子市场的专家。
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电话银行响作一片。交易大厅里吵闹的咆哮让人联想起了过去纽交所宽敞的交易大厅里熙熙攘攘挤满人的日子。
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在嘈杂咆哮的背景声中，尼德奥尔和梅肯不停地接着来自上市公司的电话，这些上市公司对他们公司股票价格莫名其妙的急剧下跌感到担忧。
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下午3：00之后，各大交易所的高管立刻举行了一个持续数小时的电话会议。美国证券交易委员会的官员，包括玛丽·夏皮罗主席旁听了这场会议。主要议题是：制定一个统一的幅度，在此幅度之上的股票下跌被认定为“错误的”交易，这些交易将被作为无效订单从投资者的订单中去掉。
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纳斯达克的官员提出，从2：40系统出错开始，跌幅在80%以上的，被视为无效交易。他们担心如果比例给的过高，将会给投资者传递错误信息，即他们可以冒险，并且将在抛售浪潮带来的股价急剧下跌中获得救助。纽交所的高管，此时则认为应将折价的幅度限定在20%。
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最终双方达成妥协：跌幅在60%以上的证券交易将被取消。
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在纳斯达克方面，12306笔交易被取消，纽约证券交易所交易大厅内的交易均未被取消，但纽交所Arca的4903笔交易被取消。许多股票都恢复了过来，然而剧烈的波动仍令人心有余悸。最终道琼斯指数在下跌近1000点后被修正为下跌347点，这一点对平息华尔街的紧张气氛有所帮助。
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但这次涨跌的剧烈程度，给市场留下了深深的伤痕，并使得心有余悸的人们对类似灾难可能在将来某一时候再次降临而感到莫名的恐惧。
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