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为推进中国私募基金行业长期健康稳定发展,中国基金业协会抱着审慎监管的态度,大力支持专业的基金事务管理在私募基金行业中的应用,特别是在FOF和对冲基金中。国际市场上,绝大多数的FOF都由基金事务管理方为其产品提供交易审核、财务报告、费用计算等多方面服务。此外,基金事务管理还可以帮助FOF优化资产配置,更好地监控子基金运作,提供复核金融工具风险报告,进行杠杆分析、压力测试、流通分析以及交易对手分析,为FOF的健康发展保驾护航。中国证券投资基金业协会决定引入《对冲基金管理指南》《FOF投资手册》和《基金事务管理指南》这套丛书的译本,并期待这有助于规范私募基金行业的操作流程、信息披露及风控能力,加强监管机构的监管能力及把控金融系统性风险的能力,最终完善资本市场的结构体系。
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吴晓灵
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2017年7月
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FOF投资手册 译者前言
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这是一本关于FOF的专业著作。FOF是专门投资于其他基金的基金,通过持有基金而间接投资于各种类型的金融资产,是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种,其本质就是多元化资产。本书是以丹尼尔·斯特拉曼(Daniel Strachman)和理查德·布克班德(Richard Bookbinder)为首的市场专家,向我们阐述了他们关于FOF的权威研究成果和重要理论观点。
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当前,国内FOF市场发展还处于初级阶段,在产品设计、投资管理模式等方面还没有形成符合国内实际的体系与方法,在具体的投资管理流程上也存在诸多不足和缺陷。国内很多银行、保险公司、基金公司都已经开始或者正在推出自己的FOF管理产品,而大部分银行、保险公司以及企业年金等,已经在按照FOF管理模式管理自有组合。随着投资市场上品种越来越多、产品越来越复杂,普通投资者越来越难以驾驭和管理自己的投资,而FOF正是一个把复杂的投资品市场与投资者庞大的理财需求连接起来的桥梁。本书的作者通过一系列的高层次采访以及直接的行业洞察力,努力提供这一封闭而“秘密”领域的投资市场知识,通过解释FOF是如何工作的,如何在一个多样化的投资组合中使用它们,以及在哪里可以找到它们,使投资者能够理解投资于FOF的利弊,并且还提供了可以用来做投资决策的信息。
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本书是中国证券投资基金业协会推荐丛书的其中一本。我积极联系对应的作者,委托中信出版社,通过激烈的竞争有幸拿到了本书的翻译版权。书中的专业性非常强,经过接近一年的不断字斟句酌,终于完成了本书的翻译。
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在此,我首先要感谢清华大学五道口金融学院吴晓灵院长不辞辛苦,亲自提笔为本丛书作推荐序。感谢中国工商银行张红力副行长、兴业银行陶以平行长、招商银行李浩副行长、北大光华管理学院金李副院长、中国万向控股有限公司肖风副董事长的倾情推荐,感谢你们对我以及丛书的鼓励和支持。我要感谢参与到本次翻译中的每一位译者。其中,在美国金融市场工作十多年的朋友谢芳女士负责了本书第二章到第四章、术语表和附录的翻译初稿,南开大学涂红教授负责了第五章到第六章和第十章到第十四章共7章的翻译初稿,国寿安保基金管理公司的刘彬彬负责了第七章到第九章的翻译初稿,联合评级研究总监许余洁博士负责了第一章、第十五章、尾声和其他所有内容的翻译初稿。洪磊会长、我和蔡长春确定了全书的术语对照表,并一同再三校对全书。洪磊会长在整体校稿的基础上提出了许多真知灼见,有利于我们对市场发展的理解。许余洁博士还多次与出版社老师们对接书稿的最后内容完善等工作。
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联合评级研发部吴优女士、南开大学金融学院研究生刘婧安、申悦、朱安玲、江旭参与了本书出版前部分章节的阅读与校正工作,对于稿件的细节完善提供了许多帮助,在此一并感谢。
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中国证券投资基金业协会的熊歆女士、汤玥玥女士对本书的成稿亦给予了大力支持和贡献,在此尤为感谢。
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最后,我还要对中信出版社编辑的精心编校表示最由衷地感谢,没有大家精益求精的团队努力与合作,这本书的中文版本不可能如此顺利地与读者们见面。我们衷心地祝愿本书的引进,能够为致力于推动FOF发展与创新的政策制定者、市场上的参与机构及投资者,带来有益的参考价值。
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林华
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2017年7月于北京·金融街
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FOF投资手册 题记
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献给我的妻子费利斯、我的女儿利娅和我的儿子乔纳。
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——丹尼尔·斯特拉曼
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献给我的妻子阿琳、我的儿子乔纳森和道格拉斯。
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——理查德·布克班德
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FOF投资手册 原版前言
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