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根据预先确定的定量要求，基于各类数据库对FOF进行一番筛选后，投资者或顾问将陆续跟进对潜在FOF经理的现场尽职调查。除了开展与公司重要投资人员、操作人员以及法律合规人员会面等日常的尽职调查流程外，一致的投资哲学与投资策略也是让投资者对一个FOF经理产生好感的来源。在对底层对冲基金投资组合及其投资策略进行审查时，投资者必须要知道它们在FOF资产组合中是如何相互配合的。要求FOF经理对其投资进行后续监测对于投资者确保其风控系统的真实有效性同样非常重要。
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尽职调查过程
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在尽职调查确定所要投资的基金经理人选的过程中，使用的最有效的工具就是“投资建议书”（Request for Proposal），即RFP。在资产管理领域，RFP就好像是资产管理公司为正在寻求特定风格投资的潜在投资者提出投资建议的企划书。投资者通过他们的投资顾问对外宣称他们正在研究满足其投资要求的基金经理，在这个过程中，他们会邀请经理们完成RFP的填写，并写一份正式的推荐意见书以说明每只基金的投资策略优于同行的理由。基金经理只需耐心等待这些潜在投资者的积极回应。
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许多诸如《养老金计划与投资》（Pensions and Investments）之类的金融刊物都会为RFP开设专栏。每个RFP都有一套独特的问题设置，其中包括基金经理的历史业绩、公司的设立背景、发展沿革及主要负责人，也包括公司的法定结构、费用结构、所做的投资概况以及风控体系。RFP少则15~20页，多则50~60页不等。
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许多大型对冲基金和FOF都有专职负责RFP的人员。随着对冲基金行业的逐渐成熟，如今RFP已被对冲基金经理当作一种主要的营销工具在使用。它是项目建议书的文字演示，也是营销书籍的演示文稿。简单来说，它主要是文字而不是图片。
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经理都乐于让设计人员花费时间在RFP中插入大量图片、行业对比图（尤其是那些显示经理业绩在行业前10%或前25%的图表）以及一些组织架构图和相关附录，但这样做会使得RFP看起来不过是附带很多精美打印页面的冗长文档。
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如今，咨询公司或其他直接投资者都把RFP上提供的关于基金经理及其投资策略的信息作为开展尽职调查的第一步。它用一种标准的格式向投资者提供简明的信息。这些信息要么用在尽职调查过程中来评估基金经理，要么仅仅用来丰富内部数据库。在很多情况下，投资顾问和FOF经理都会自诩他们的数据库中存有成千上万的基金经理的资料，但最后只会挑选出其中表现卓越的一小部分。这种相对比例的提及在他们看来似乎很重要。
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基金经理担心的一个问题是，RFP被认为是营销的一部分，因此在宣传给潜在投资者或现有投资者之前，必须得到相关法律审查机构的批准才可对外公布。因为对冲基金被禁止广告行为，所以在其将RFP提供给现有或潜在投资者之前，必须谨慎对待文件内容并做好保密工作。律师们对这一点感到非常棘手，一些基金经理要求他们签署保密协议，以防这些信息被泄露出去。
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保持对投资的持续监测
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一旦决定投资，接下来最重要的是跟进。持续的监测过程包括花时间与专业投资人士进行交流，以及阅览中期报告。投资者要保证能收到及时更新的RFP，从中知晓自上一期报告以来所发生的变化，其中包括投资组合的任何细节变动以及未来展望。除此之外，FOF经理应将任何人事变动及时告知投资者，包括核心员工的入职和离职，以及对其业绩表现的评估结果。
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下面3条规则在一定程度上可以保证投资者资金的相对安全：
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1.如果一件事好得令人难以置信，那么它多半不是真的。
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2.凡是不雇用知名度高、推崇度高以及业内经验丰富的服务供应商的投资公司，都不值得你去投资。
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3.不要投资那些你询问相关信息却总不能得到及时回复的公司。
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这些规则不仅适用于对冲基金、FOF以及私募股权基金，也适用于其他所有投资。你有权利要求你的资金被妥善管理。你要多问，并且要求获得解答；如果你对得到的回复不满意，那就寻找其他合适的公司。总归是有一些精明的人在做着正确的事情的，投资者要永远相信这一点。
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FOF投资手册 第六章 FOF为什么能取得更好的投资效果
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FOF的主要投资者是高净值客户、家族办公室、各类基金会及机构投资者。对冲基金的投资者构成与FOF并无本质差别。对冲基金的投资者所偏好的投资工具至少符合以下特征之一：
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● 与公开债券市场和股票市场不相关或相关性较低。
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● 市场环境不佳时业绩能够战胜市场（不亏损），市场回暖后能够抓住机会取得丰厚回报。
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● 对于在固定收益和信贷方面缺乏专业技能，或没有专业投资团队来分析单个对冲基金策略的投资者来说不能涉足。
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● 意图通过投资对冲基金来降低投资组合整体的波动性和风险敞口。
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