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要求四：意志坚韧——没经历过什么大的挫折，但从小打针不怕痛，吃药不怕苦。
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要求五：能快速并持久地集中注意力——期末考试前，我能一天看完一本教科书。
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要求六：果断——我的信条是“该出手时就出手”。
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要求七：对数字敏感——我就读于清华大学机械系，经常和数字打交道。
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要求八：乐观积极 开朗自信——我天生如此。
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要求九：较强的英语水平——六级合格，坚持每天背20句疯狂英语。
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这份工作没有专业限制，也不要求工作经验，而且优先考虑应届毕业生，简直就是为我量身定做的嘛！
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华尔街操盘手日记（第2版） 2007年3月19日
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用美国人的钱炒美国股票
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面试后回来的路上，我兴奋得有点手舞足蹈。
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原来这份工作是替一家美国证券公司炒美国股票。用来炒股的本钱是由这家美国公司——“思必得”交易公司（Speed Trade Inc.）提供的。公司会提供培训，培训之后，我就可以上岗实盘操作。没有底薪，只有提成。业绩每个月结算一次。如果一个月下来我替公司炒股票赚钱了，那么，我可以提30％。比如说，我一个月给公司赚了一万美元，那样我就可以提三千美元，换成人民币那就是两万多块。这可是月收入啊！一年十二个月，那年收入就是二十多万啦！对于一个刚毕业的大学生来说，这可是一大笔钱啊！
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如果一个月下来我替公司炒股票赔钱了，那么，我这个月就没有任何收入，不过，我也不需要自己掏腰包补偿公司的损失。但是，我的亏损会被记录下来。如果我在接下来的一个月给公司赚钱了，那么我的利润要先用来冲减我在上一个月造成的亏损，在之后的余额上我才可以领30％的提成。比如我上一个月亏了3000美元，这个月赚了7000美元，那么，我这个月的提成就是4000美元的30％。但是，如果我在接下来的一个月又给公司赔钱了，那么，我又没有任何收入，而且，我累积的亏损也变得更大了。如果我连续几个月都亏损，那么，公司可能会对我失去信心，把我给开除了。当然，也可能是我自己对自己失去信心，或者因为我几个月都没有任何收入，经济上无法承担而选择离开。在这种情况下，我不需要补偿公司的损失。“思必得”公司会自认倒霉，接受损失。
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据我所知，大多数人炒股票都会赔钱。为什么“思必得”交易公司敢于招一批像我这样没有经验的大学毕业生来替它炒股票呢？这次面试是一次集体面试，和我一起来面试这个职位的有北京各大高校的二十几个同学。其他同学也有和我相同的疑问，有一位同学勇敢提出了这个问题。我们的面试官高老师，给了我们一个很清晰的答复：关键就在于这个“替”字——我们是替美国证券公司炒美国股票，不是作为散户用自己的钱炒股票。
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顺便说一下，高老师和我还挺有缘的：我们是本家，都姓高，而且高老师还是我的校友，他本科念的是清华汽车系，以前也是我们清华机械系的一部分，叫汽车拖拉机专业，后来被分出去单独成立汽车系。高老师在国外拿了硕士之后，就进了“思必得”交易公司，很快成为优秀操盘手，现在回国主管北京分公司。开始我们都叫他“高总”，他坚持让我们叫他“高老师”。
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高老师解释说，由于我们是替美国证券公司炒美国股票，也就是说，用美国人的钱炒美国股票，所以，我们会拥有很多优势。
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第一，因为是替证券公司炒股票，所以没有手续费。一个客户在证券公司开户炒股，客户赚的钱归客户自己，证券公司则靠收手续费来获得收入。但是，如果证券公司拿自己的钱，培养自己的操盘手来炒股票，那么，操盘手赚的钱就归证券公司（当然，证券公司需要拿出一部分利润给操盘手作为他们的提成）。为了给自己的操盘手创造出最优化的交易条件，证券公司就不再向自己的操盘手收手续费。所以，替证券公司炒股票的操盘手只需要支付最原始的交易成本，而不需要交手续费。在美国股市上，如果不加手续费，只计算最原始的交易成本，你会发现最原始的交易成本很低。比如说，买进1000股，再把那1000股卖了，一进一出交易成本平均大约只有2美元。所以，如果操盘手买进1000股，那么，只要涨1分钱，操盘手就可以把那1000股卖掉赚10美元的毛利，减去2美元的交易成本，净赚8美元。在美国，比较便宜的券商每一笔交易要收7美元的手续费，也就是说，散户一进一出至少要交14美元。所以，散户不可能只赚一两分钱就走人。大的金融机构也可以让它们的操盘手只支付最原始的交易成本。也就是说，大的金融机构也可以做与“思必得”公司同样的业务，但是，那些大机构不屑于每次只赚一两分钱的这种小钱、辛苦钱。所以，“思必得”公司的操盘手找到了一个“利基”（niche）市场——他们专门去赚那些散户不能赚，而大公司又不屑赚的小钱、辛苦钱。在“思必得”公司，经过培训之后的操盘手稳定赚钱的概率还是比较高的。不过，近年来，越来越多的华尔街大机构开始进入日内短线交易领域，它们一般使用超级计算机按某种算法进行交易，这使得股价运行的轨迹变得越来越诡异，也使得操盘手越来越不容易赚到钱。
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第二，因为是替证券公司炒股票，所以风险有控制。“思必得”交易公司有两个风险控制机制：一是不持有仓位过夜，每天收盘前平掉所有仓位，第二天从零开始（美国股市是“T＋0”）；二是根据操盘手的赢利能力设定每个操盘手一天最多可以赔多少钱。比如说，某个操盘手平均每天可以赚1000美元，那么他一天最多可以赔1000美元。如果某天他的账面亏损达到了1000美元的限制，公司的风险控制系统就会强行平仓，并且锁死他的账户，他今天就不能再交易了。大多数散户炒股赔钱就是因为没有人管，自己又管不住自己，因而风险无法控制，一旦被套就越陷越深。而且，如果资金全部被套住，那么，散户就失去了战斗力，即便在其他股票上出现很好的机会，散户也只能望洋兴叹。“思必得”公司的操盘手则不同，他某一天可能赔了钱，但是绝对不会赔太多，因为公司有“单日最高亏损额”的限制。操盘手赔钱之后，回家睡一觉，第二天从零开始，轻装上阵，“又是一条好汉”。在这种“不持有隔夜仓位”的机制之下，每一天都是全新的一天，操盘手每一天都可以去把握当天的交易机会。
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第三，因为是用美国人的钱炒美国股票，所以，操盘手既能做多，也能做空。在股价下跌时，“思必得”公司的操盘手能够通过做空来赚钱。有时候市场处于很明显的下跌通道中，这也正是“思必得”公司某些操盘手最喜欢的时刻，因为股价在上涨时常常跌跌撞撞，一步三回头，这时操盘手通过做多赚钱赚得很慢很辛苦；而股价在下跌时经常会直线下跌，又快又急，操盘手通过做空赚钱赚得更快更轻松。能够做空，除了给操盘手提供另一种赚钱方式之外，也使得操盘手更有可能用比较客观的眼光去看待市场。每个来炒股票的人都希望赚钱，这是一种本能的愿望。在一个只能做多，不能做空的市场上，市场参与者会本能地期望股价上涨，因为只有在股价上涨时他才能赚到钱。这种期望股价上涨的本能愿望，使得他不容易客观地看待市场——他总是在问“股价什么时候会上涨”，即使在明显的下跌趋势中也是如此。而在一个既能做多，也能做空的市场上，市场参与者不需要期待股价上涨，因为不管股价上涨或下跌，他都可以赚钱：上涨就通过做多赚钱，下跌就通过做空赚钱。不需要期待股价涨，这使得操盘手更有可能比较客观地看待市场，他的问题只是“股价到底是要上涨还是下跌”，这个问题比“股价什么时候会上涨”更聪明、更有质量。一位咨询大师曾经说过，他的工作就是要向客户提出一些聪明的有质量的问题，因为只有问一些高质量的问题，才能找到高质量的答案，如果问一些很糟糕的问题，那就只会找到很糟糕的答案。可以做空的操盘手，比只能做多的人更有可能提出聪明且有质量的问题。
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第四，因为是替证券公司炒股票，不是用自己的钱炒股，所以，我们会受到严格的培训和管理。很多散户之所以会赔钱，是因为他们没有接受过正规的培训，也没有人对他们进行管理。炒股票并不是一件简单的事，而是一件相当复杂的工作；炒股票也不是一件容易的事，而是一件相当困难的工作。如果炒股票既简单又容易赚钱，那么大家就不用工作，都坐在家里炒股票了。在“思必得”公司，新学员要接受严格的培训，经历一段陡峭的学习曲线，达到公司的培训标准才能成为正式操盘手。一个新学员最开始账户上只有1万美元，只能用100股操盘，一天最多只能赔30美元。如果他在盘中亏损达到30美元，那么，他就会被强行平仓，当天在剩下的时间里就只能做模拟盘了。只有当他能稳定赢利了，公司才会给他更多的资金（比如增加到2万美元），让他用200股操盘，并且允许他一天最多可以赔50美元。有的学员两三个月也不能从100股升到200股，这样的学员就被淘汰了。升到200股的学员如果表现不好，也会被打回到100股（一天最多赔30美元）重新训练。只有那些能够稳定赢利且业绩不断提升的学员，才可以获得不断增加的资金和交易权限。一般来说，一个进步比较快的学员可能在第四个月时已经掌控10万美元的资金，可以用500股到1000股操盘，单日允许最高亏损150美元。少数业绩突出的学员甚至可以掌控20万美元的资金，可以用2000股到3000股操盘。学员必须在某一个自然月内实现交易利润2000美元，才算培训合格，转为正式操盘手，并开始拿提成。在此之前，学员没有底薪，也没有提成。有一些学员在坚持了五六个月之后仍然不能达标，他们或者失去信心，或者出于经济原因，选择了放弃。只有20％左右的学员最终能成为正式操盘手，平均需要大约6个月的培训时间。所以，能够在这样一个培训机制中幸存下来的操盘手已经是经过筛选和淘汰的一群人，已经是具有一定赢利能力的一群人。只要他们坚持基本的交易原则，保持好的心态，他们基本上是会稳定赢利的。如果一个操盘手不能稳定赢利，那么，他也不能在“思必得”公司长时间待下去。所以，把所有操盘手作为一个整体来看，“思必得”公司的操盘手基本上是稳定赢利的。
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听高老师这么一解释，我明白了，原来“思必得”公司是这样培训和管理操盘手，是这样控制风险的。这听起来也很合理，因为从原理上，新学员一天一个人最多可以赔30美元，20个新学员最多也就赔600美元。新学员每个人都用100股操盘，而一个成熟的操盘手可以用2000股操盘，他一个人的仓位就相当于20个新学员的仓位。一个成熟的操盘手平均一天可以赚600美元，这样，他一个人的赢利就能冲抵掉20个新学员所造成的亏损。如果一个分公司有两个成熟操盘手，每人每天赚600美元，那么，这个分公司就能每天赚600美元了。在六个月的培训结束之后，20个新学员中20％的人，也就是4个人成为正式操盘手，那时，这个分公司的赢利能力就更强了。嗯，相信我会是那20％的人中间的一个。
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不过，我还有一个问题，就是为什么“思必得”公司要把这个业务放到中国来呢？我提出这个问题之后，高老师回答说，最主要的是因为操盘手这个职业很特别，“思必得”公司的商业模式也很特别，中国的人力资源特别丰富。高老师又解释道，职业操盘手这个岗位培训的成才率低，淘汰率高，流动性大。有的操盘手本来是能够赚钱的，后来变得不能够赚钱，就辞职了或者被辞退了；也有的操盘手越做越好，就自己成立私募基金，或者跳槽到华尔街大公司去了。所以，“思必得”公司必须不停地招募新学员并培训他们，公司才能生存并成长。
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“思必得”公司的商业模式很特别，决定了它需要不停地招募和培训新学员。“思必得”公司就是靠炒股票赚钱，从这一点来看，它很像一个对冲基金。但是，“思必得”公司的商业模式与传统对冲基金的商业模式很不一样。一般来说，在一个10亿美元规模的对冲基金中真正做投资决策的也就几个人。这几个人的决策质量将决定整个对冲基金的业绩。而同样拥有10亿美元交易资金的“思必得”公司却在全球拥有2000多个操盘手，每个操盘手都可以独立自主地做交易决策。10亿美元分到2000多个操盘手的手上，平均每个操盘手只掌控50万美元。实际上，大多数操盘手的账上只有10万美元左右，优秀操盘手的账上有100万到200万美元不等，而最优秀的操盘手也只掌控500万美元。所以，“思必得”公司的业绩并不取决于少数几个人的表现，而取决于大多数操盘手的表现。“思必得”公司通过自己的培训、淘汰和风险管理机制，努力做到让大多数操盘手可以稳定赢利。事实上，它也确实做到了，在过去的三年中，“思必得”公司基本上每天都在赚钱。这一点非常重要，因为这种每天稳定赢利的能力使得“思必得”公司赢得了很多重要资源，而其中一些重要资源在“思必得”的商业模式中扮演着不可或缺的角色。“思必得”的发展战略分两个方面：一方面是与更多的股票交易所接通，目前“思必得”公司已经接通了纽交所、纳斯达克、美国股票交易所（AMEX）、伦敦股票交易所（LSE）、泛欧股票交易所（EuroNext）和多伦多股票交易所（TSX），“思必得”公司还将接通东京股票交易所（TSE）和其他亚太股市，实现24小时交易；“思必得”发展战略的另一方面是培养更多的操盘手，它计划在未来五年把操盘手人数扩大十倍，从2000多人增加到20000多人。操盘手的培训成才率很低，只有20％左右，而流失率又很高，两年之后往往只有不到一半的操盘手仍然留在公司操盘。因此，要保持并扩大规模，“思必得”公司需要不停地招募和培训新学员。
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但是，在北美，“思必得”公司并不太容易招募到新学员。因为“思必得”公司这种特殊的交易方式和风险管理方式决定了大多数操盘手不会赚很多钱。虽然经过培训和淘汰之后的操盘手一般都能很稳定地赚钱，但是，他们一般都不会赚很多钱。极个别的天才操盘手可以一个月给“思必得”公司赚50万美元，少数优秀操盘手可以相当稳定地每个月给“思必得”公司赚3万到5万美元。但是，大多数操盘手一个月只能给“思必得”公司赚4000到5000美元。如果一个操盘手一个月给“思必得”赚了4000美元，那么，他能拿到30％的提成，也就是1200美元。在美国，1200美元的月收入绝对属于低工资。但是，同样1200美元的月收入，拿到中国来，就是8000多元人民币的月收入，对于刚毕业的大学生来说，也算是高工资了。所以，“思必得”公司看中了中国丰富的人力资源，把业务拓展到中国来。对于“思必得”公司来说，这相当于服务外包——用中国的劳动力，用美国人的钱，炒美国的股票；对于中国操盘手来说，他们相当于智力输出——用他们的聪明才智替美国资本在美国股市上赚钱，如果赚钱了他们就有收入，如果赔钱了他们也不用承担损失，损失由美国公司承担。
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