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四、股市中风险总是与机会并存，股价快速运动则蕴涵着赚钱的好机会，但也意味着大的风险。能坚决止损的操盘手敢于冒险，在股价快速运动时能勇敢出击，他们常说，“大不了就止损出来呗”。这就像“轻功天下第一”的盗帅楚留香，什么龙潭虎穴都敢闯，因为他跑得比刘翔还快，打不过就跑呗。不能坚决止损的操盘手经常心怀恐惧，害怕一旦进仓之后，市场逆着自己的仓位猛跑，自己止损又不坚决，就会赔一大笔钱。交易是一个冒险的游戏，对于操盘手来说最宝贵的就是敢于冒险，并善于控制风险。止损不坚决使得许多操盘手不能有效控制风险，也因此而不敢去冒险，这就大大降低了自己的赢利能力。
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五、坚决止损可以防止小概率事件对我们造成致命的伤害。在股市上待久了，总会碰上小概率事件，比如某某巨型企业突然倒闭，或者某只“明星股”或“蓝筹股”一路下跌变成“垃圾股”等。实际上，所谓的“小概率事件”其实概率并不是那么小。回头看看会发现，很多我们以为不可能发生的事情发生了，很多我们以为不可能倒下的公司倒下了。做股票做久了，总会碰巧持有某只已经走上“不归路”的股票。如果能够做到坚决止损，那么，不过就是赔上一笔，然后认赔出局，这样怎么也不会“伤筋动骨”（假设操盘手能够运用良好的资金管理，避免在任何一只股票上建过大的仓位）。但是，如果不能做到坚决止损，就会在那只不断下跌的股票上越赔越大。更重要的是，不能做到坚决止损的人，很容易养成在出现“浮亏”时不断补仓的习惯，这样就更危险了。虽然这样补仓的人在很多时候是能占一些便宜，但是，一旦小概率事件发生了，一旦碰上了一只走上“不归路”的股票，他就会越陷越深，一步一步把越来越多的资金投入到那只“走向死亡”的股票上，最后，所有的资金都随着那只股票一起灰飞烟灭。
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高老师跟我们讲，他在国外留学读研究生时，就亲身接触过这么一个人。高老师当时在大学附近的一个洋人家里租了一个卧室，另外有几个室友也是大学的学生，各租了一个卧室。只有一个室友很奇怪，四十多岁，白人男性，租了地下室的一个小黑屋，既不上学也不工作，整天都是很阴郁很颓废的样子。后来才慢慢了解到，原来，那个人以前很有钱，开了三家超市，有好几处豪宅。1999年科技股泡沫时，他炒股票也赚了很多钱。泡沫破灭之后，股价直线下跌，他在下跌途中一路买进世通公司（WorldCom, WCOM），期望股价止跌回升。但是，期望总是一次又一次地破灭，股价总是毫不留情地继续下跌，最后他把超市和房产都抵押出去，把所有的财产全部都压在世通公司上，希望一把翻身。结果，世通公司破产摘牌，他的全部身家也都随之烟消云散。随后，他老婆和他离婚，他也变得极度阴郁颓废。看到他，你就知道什么叫作“哀莫大于心死”。
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像这样的人间悲剧每隔一段时间就会在某个金融市场上发生。要想避免这种悲剧，就一定要坚决止损。如果一个人能够做到坚决止损，那么，他就永远都不会被套，更不会在一只股票上赔得倾家荡产，所以，即使遭受了重大损失，但没有被套，保持了机动性，也保存了继续战斗的实力。市场上总是会有赚钱的机会，只要继续战斗的实力还在，就可以东山再起。而被套的人都是不能坚决止损的人，他们宁愿被套，也不愿意止损。不止损，就只能期望股价涨上去，让自己解套出来。有很多时候，这种期望会实现，股价真的涨上去了，让自己解套了，但是，这只不过是强化了“不止损”的坏习惯，为日后的悲剧埋下了种子。因为商场如战场，在残酷的竞争中，总有一些公司是要破产的，总有一些股票是会变得一钱不值的。碰上这种股票，那种期望“股价涨上去，让自己解套出来”的想法就成了一相情愿的想法，一种软弱无助的期望，会被残酷的现实无情地粉碎——股价持续暴跌，然后公司破产，股票被摘牌，持股者的期望和他们的财富被无情地粉碎。所以，一定不要对股价持有一相情愿的想法，一定不要陷入软弱无助的期望，要使用你的意志力和行动力，坚决止损，保持机动性，这样你就永远都不会被套！
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另外，高老师特别提醒我们，自信是交易成功不可或缺的要素，而真正的自信则来自于相信自己会做正确的事。不自信的人总是会说，“如果我搞砸了怎么办”，“如果我半途而废怎么办”，所以，他们根本都不会开始。而那些自信的人则刚好相反，他们会说，“如果我搞砸了，我会想办法补救”，“我不会半途而废，我一定会坚持到底”。总之，自信的人相信自己会做正确的事，而不自信的人则不相信自己会做正确的事。
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在交易中，坚决止损是一件正确的事。一个操盘手做到坚决止损，也就证明了在止损这个重要问题上他可以做正确的事，这样他也就有理由相信自己在交易的其他方面也会做正确的事。相反，如果一个操盘手不能做到坚决止损，那么，这就证明他在止损这个重要问题上不能做正确的事，这样他也就没有理由相信自己在交易的其他方面也会做正确的事。所以，做到坚决止损，能帮助操盘手树立真正的自信。如果一个操盘手能够做到坚决止损，那么，他就能建立一个积极正面的自我形象，也就是说，他认定自己是一个坚决止损的操盘手，他确信自己会坚决止损。这样的自我形象和确信会给操盘手一个很坚实的自信心的基础。在这个基础之上，他才有机会发展出强大的自信心。
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如果没有这个基础，也就是说，如果一个操盘手不能确信自己会坚决止损，那么，他的自信心是不牢靠的，是摇摇欲坠的。即使他的分析能力很强，准确率很高，他也不会对自己充满自信，在操作中他还是会缩手缩脚，贻误战机。为什么呢？因为，在交易中，没有人可以达到100％的准确率，不管他的准确率有多高，他总是会有错的时候，会有赔钱的时候。而市场有时会一直朝着一个方向走很远很远。一个人即使连续99笔交易都赚钱，如果他不能做到坚决止损，那么，接下来的一笔交易就可以让他把前面赚的所有利润全部赔光，甚至连本钱也赔光。在他潜意识的深处，这种恐惧是始终存在的。所以，一个不能坚决止损的操盘手，必然是一个心怀恐惧、不自信的操盘手。有时操盘手越做越差，越做越没有信心，也正是因为他不能做到坚决止损，没有建立积极正面的自我形象，因而也就缺乏一个很坚实的自信心的基础。要排除潜在的恐惧，建立坚实的自信心的基础，必须要做到坚决止损。
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其实，对于操盘手来说，有两个最重要的资本：一个资本是交易资本（trading capital），也就是账户上的资金；另一个资本是心理资本（psychological capital），也就是操盘手的积极的心理状态。心理资本是美国著名管理学家路桑斯（Luthans）于2004年提出的一个概念。他认为，心理资本主要包括自信心、希望、乐观和韧性。
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心理资本，在操盘手身上有非常明显的体现。比如说，操盘手A可以自如地掌控10亿美元的交易资本，而操盘手B则只能管好100万美元，如果给操盘手B更多的资金，他的赢利反而下降。这往往就是因为操盘手B的心理资本不够大，他的心理资本只够管理100万美元，钱多了他就管不好了；而操盘手A则拥有与10亿美元相对应的足够大的心理资本。对于操盘手的业绩来说，心理资本的作用相当于一个“放大器”——操盘手最终的交易业绩与他的心理资本成正比：在同等交易资本和同等交易策略的前提下，操盘手的心理资本越大，操盘手赚的钱就越多。
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心理资本可以是一个正数，也可以是一个负数。显然，当心理资本是一个负数时，最终的交易业绩也必然是一个负数。也就是说，如果一个操盘手的心态扭曲，缺乏自信心、希望、乐观和韧性，那么，他最终肯定是赔钱的。操盘手的心理资本是一个负数，就意味着操盘手陷于消极负面的心理状态之中。此时，操盘手主要表现为：
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一、缺乏自信心——优柔寡断、犹豫不决、自我怀疑、胆怯、不能采取行动；
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二、缺乏希望——丧失动力、没有交易的愿望和激情、缺乏创造性和想象力；
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三、缺乏乐观——悲观消极、软弱消沉、缺乏斗志、畏难退缩；
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四、缺乏韧性——脆弱、烦躁易怒、挫折感强、难以从挫折中复原。
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股市如战场，形势瞬息万变，要求操盘手沉着冷静，审时度势，当机立断。处于消极负面心态中的操盘手不可能满足这种要求，也就必然会赔钱。只有当他把自己的心理资本变成一个正数，他才有可能开始稳定赢利。如果他能不断增加自己的心理资本，那么他的业绩也会不断提升。所以，操盘手不仅要磨砺自己的操盘技巧，更要磨炼自己的心理素质，增加自己的心理资本。因此，操盘手必须把交易当作是一种“人生修炼”，也就是说，做交易并不仅仅是为了赚钱，更重要的是为了通过“修炼”让自己变得更加自信，充满希望，乐观积极，富有韧性。当一个操盘手“修炼”成功时，他不仅会拥有金钱上的成功，而且也会拥有巨大的心理资本，拥有强大的心灵力量，去应对人生中各种各样的挑战，进而获得一个真正成功的人生。
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操盘手“修炼”的第一关，就是止损！如果止损这一关过不去，后面的一切努力都是沙上建塔，徒劳无益。止损不坚决，最终一定会让操盘手的心理资本变成一个负数，因为止损不坚决对于心理资本具有双重的巨大损耗。首先，持有一个超出止损位的仓位，会给操盘手造成很大的紧张和焦虑，会消耗很大的心理能量和生理能量。因为操盘手不愿意认赔止损，所以，只能期望和等待股价向着对他有利的方向运动，这样会让他感到失去控制，让他体会到很强的无助感和无力感——事态的发展完全取决于股价，他只能期望和等待，而对最终结局无能为力。如果股价继续向着不利的方向运动，他会感到失望、懊悔、自责和痛苦。他可能也想止损，但是，他就是下不了手。他甚至会因此而痛恨自己的优柔寡断，痛恨自己的软弱无能，但是，他仍然无法自拔，无法采取行动。这是一个非常折磨人的痛苦过程，操盘手会越陷越深，忍受着内心的煎熬，直到痛苦累积到他无法承受，或者他对于仓位彻底绝望，他才会认赔出局。往往这时亏损已经很大了，但是，金钱上的亏损还不是最重要的，更重要的是心理资本的损耗。这时操盘手也会觉得身心疲惫，无法继续交易，必须停下来休息，或者操盘手心态扭曲，急于翻本，进而导致更多的损失，其实心态扭曲也是心理资本耗竭的一种表现。这是止损不坚决对于心理资本的第一重巨大损耗，一种直接的损耗。
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止损不坚决，对于心理资本的第二重损耗在于，它会打击操盘手的自信心，进而使得心理资本的其他方面受到损耗。真正的自信来自于相信自己会做正确的事。止损不坚决，使得操盘手怀疑自己是否会做正确的事，从而在根本上动摇操盘手的自信心。操盘手会想：“为什么我就是死活都下不了手止损呢”“为什么我就是做不到坚决止损呢”“我是不是缺乏自律性”“我是不是不适合做交易”。即使有些止损不坚决的操盘手不会有意识地进行这样的反思，但他们的大脑也会潜意识的提出这样的质疑，所以，止损不坚决的操盘手一定会自我怀疑。这种自我怀疑对于操盘手的心理资本是极具破坏力的。首先，是自信心的动摇；其次，是对自己能否最终取得交易成功感到怀疑，这样就会缺乏希望，同时会变得悲观消极；最后，对于交易中必然会出现的挫折和打击感到难以承受，即缺乏韧性。所以，止损不坚决会导致心理资本的四个方面都受到严重的损耗。在这种双重损耗之下，操盘手的心理资本最终一定会变成一个负数，操盘手最终一定会失败。
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所以，操盘手“修炼”的第一关，就是止损。如果一个操盘手不突破这“修炼”的第一关，交易必将会给他带来恐惧、焦虑、悔恨、自责、失败和痛苦。只有突破“修炼”的第一关，做到坚决止损，操盘手才有可能增加自己的心理资本，操盘手才有可能享受交易的乐趣，获得交易的成功，达到“快乐交易”的境界。
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事实上，坚决止损这一行动本身就可以增加操盘手的心理资本。
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首先，因为操盘手可以坚决止损，所以，在交易过程中，他不会感到失去控制，不会感到自己完全受制于市场。虽然操盘手无法控制股价的走势，但是，他始终都可以控制自己的仓位，这种控制包括减仓和平仓。如果感觉不好，或者股价到了止损位，操盘手不需要无助地期望和等待行情好转，他可以采取行动，止损出来，寻找下一个交易机会。这种行动力会给操盘手带来一种信心和安全感——操盘手会觉得自己可以通过坚决止损来控制风险，因此，他也会敢于建仓，敢于去捕捉机会。这样就会使交易这个游戏变得有乐趣。其实，交易本身是很有乐趣的，只不过很多人因为止损不坚决而无法享受其中的乐趣。止损不坚决的操盘手永远都会处于恐惧的阴影之下，不知道什么时候自己会因为不止损而赔上一大笔钱。在恐惧的压力之下，他们很难做到果断和放松，很难专注于交易本身，也就无法享受交易的乐趣。止损坚决的操盘手则可以更果断更放松地去交易，他们更有可能把注意力专注于交易本身，并享受交易的乐趣，这种积极的心智体验本身就是一个增加心理资本的过程。
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其次，坚决止损，会帮助操盘手树立自信心，进而在其他方面增加操盘手的心理资本。止损坚决的操盘手可以对自己说，“看，大多数人都做不到坚决止损，但是我就能做到坚决止损，这说明我跟大多数人不一样，我可能就是少数的成功者之一”，“我很有自律性，因为我止损坚决”，“我能够强迫自己做到坚决止损，我也就能够强迫自己做到其他正确的事，直至取得交易成功”。所以，止损坚决的操盘手对于自己最终取得交易的成功会充满希望，他可以保持乐观，并因此而坦然接受交易中的挫折和打击，表现出很强的韧性。
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坚决止损，不仅是关乎操盘手个人成败的关键，也是关乎公司生死存亡的大事。一个操盘手止损不坚决，就可以葬送一个公司。里森搞垮巴林银行就是一个经典案例。所以，“思必得”公司要求操盘手必须做到坚决止损。为了让操盘手做到坚决止损，各个分公司的经理们想出了很多“绝招”、“狠招”，甚至“损招”。比如，有一个分公司的经理会拿着一个充气的塑料大锤子，看见谁止损不坚决了，就用大锤子在他头上一阵猛敲，一边敲一边骂，“看你以后还敢不敢不止损？”另外一个分公司的经理会做一些打土豪斗地主时用的高帽子，发现谁止损不坚决，就把高帽子戴在谁头上，并让他一直戴着，直到收盘之后。还有一家分公司的经理在招聘时会故意招一个自己并不想要的学员，然后，在交易的第一天抓住那个学员止损不坚决的证据，在所有人面前把他骂得狗血淋头，再把他当场开除掉。这样其他的学员被吓得战战兢兢，面如土色，也就不敢不止损了。这些办法不怎么人性化，特别是故意招一个准备在第一天开除掉的学员来“杀鸡骇猴”，实在是太过阴损。不过，分公司的经理们被逼得出此下策，也反映了分公司经理们对于止损的重视程度。
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分公司的经理们对于止损不坚决的行为都是非常的厌恶。因为这样操盘最终只会浪费公司的资源，止损不坚决的学员和操盘手不会成功，只会给公司赔钱。即使他们在某段时间内可以赚一些钱，但最后也会全部赔出去。而且，他们还会把“病毒”传染给其他的人，让别人也变得止损不坚决。如果一个分公司里这样的人多了，那么分公司很可能会倒闭。这也就是为什么分公司的经理们要用那些狠招的原因。
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高老师说，在我们分公司不准备用那些狠招，但是，公司也绝对不能容忍止损不坚决的行为。第一次发现某个学员或操盘手止损不坚决，会罚他写检查，并暂停交易一天；如果发现他第二次又犯了同样的错误，会罚他暂停交易两天；第三次再犯，会暂停交易三天，这也是最后一次警告了。如果出现第四次，他就会被开除了。一个够聪明的人应该知道，自己来替公司操盘就必须坚决止损。毕竟那不是自己的钱，公司信任你，把钱交给你来操盘，就期望、相信，并且要求你坚决止损，控制风险。止损是一个关系到公司生死存亡的大事，如果你止损不坚决，那么，你就在这件大事上辜负了公司的期望和信任，没有达到公司的要求，所以，公司也就不能留你继续做下去了。
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必须承认坚决止损是不容易做到的。其中一个重要的原因在于：有时你刚止损，股价就调头，向着你最初预期的方向运行，价格回到甚至超过你的入场点——如果你一直持有原先的仓位，你可以赚钱出来。在这时绝大多数人都会想：“刚才止损太吃亏了，如果不止损就赚了。”只有一小部分人的悟性很高。关于坚决止损的道理，他们一听就能彻底领悟，而且能在行动中体现出来。他们从一开始就能做到坚决止损，并且能一直坚持下去，即便有些时候好像吃了点亏也没有怨言，依然不偏离坚决止损的原则。面对上述这种绝大多数人认为“止损太吃亏”的情况，悟性高的人会觉得：（1）做每一件正确的事情都要付出一些代价；（2）到了止损位就应该坚决止损，止损的时候你没有办法预知接下来股价会怎么走，如果不止损，损失也可能会变得更大，所以，不能因为这一次股价回去了就认为“止损太吃亏”；（3）止损出来之后，上一笔交易已经结束了，自己可以随时再进仓，可以做下一笔交易，如果股价向着自己最初预期的方向运行而自己没有再进仓，那只能责怪自己没有抓住这一次的交易机会，不能因此认为上一笔交易“止损太吃亏”。
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