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四、股市中风险总是与机会并存,股价快速运动则蕴涵着赚钱的好机会,但也意味着大的风险。能坚决止损的操盘手敢于冒险,在股价快速运动时能勇敢出击,他们常说,“大不了就止损出来呗”。这就像“轻功天下第一”的盗帅楚留香,什么龙潭虎穴都敢闯,因为他跑得比刘翔还快,打不过就跑呗。不能坚决止损的操盘手经常心怀恐惧,害怕一旦进仓之后,市场逆着自己的仓位猛跑,自己止损又不坚决,就会赔一大笔钱。交易是一个冒险的游戏,对于操盘手来说最宝贵的就是敢于冒险,并善于控制风险。止损不坚决使得许多操盘手不能有效控制风险,也因此而不敢去冒险,这就大大降低了自己的赢利能力。
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五、坚决止损可以防止小概率事件对我们造成致命的伤害。在股市上待久了,总会碰上小概率事件,比如某某巨型企业突然倒闭,或者某只“明星股”或“蓝筹股”一路下跌变成“垃圾股”等。实际上,所谓的“小概率事件”其实概率并不是那么小。回头看看会发现,很多我们以为不可能发生的事情发生了,很多我们以为不可能倒下的公司倒下了。做股票做久了,总会碰巧持有某只已经走上“不归路”的股票。如果能够做到坚决止损,那么,不过就是赔上一笔,然后认赔出局,这样怎么也不会“伤筋动骨”(假设操盘手能够运用良好的资金管理,避免在任何一只股票上建过大的仓位)。但是,如果不能做到坚决止损,就会在那只不断下跌的股票上越赔越大。更重要的是,不能做到坚决止损的人,很容易养成在出现“浮亏”时不断补仓的习惯,这样就更危险了。虽然这样补仓的人在很多时候是能占一些便宜,但是,一旦小概率事件发生了,一旦碰上了一只走上“不归路”的股票,他就会越陷越深,一步一步把越来越多的资金投入到那只“走向死亡”的股票上,最后,所有的资金都随着那只股票一起灰飞烟灭。
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高老师跟我们讲,他在国外留学读研究生时,就亲身接触过这么一个人。高老师当时在大学附近的一个洋人家里租了一个卧室,另外有几个室友也是大学的学生,各租了一个卧室。只有一个室友很奇怪,四十多岁,白人男性,租了地下室的一个小黑屋,既不上学也不工作,整天都是很阴郁很颓废的样子。后来才慢慢了解到,原来,那个人以前很有钱,开了三家超市,有好几处豪宅。1999年科技股泡沫时,他炒股票也赚了很多钱。泡沫破灭之后,股价直线下跌,他在下跌途中一路买进世通公司(WorldCom, WCOM),期望股价止跌回升。但是,期望总是一次又一次地破灭,股价总是毫不留情地继续下跌,最后他把超市和房产都抵押出去,把所有的财产全部都压在世通公司上,希望一把翻身。结果,世通公司破产摘牌,他的全部身家也都随之烟消云散。随后,他老婆和他离婚,他也变得极度阴郁颓废。看到他,你就知道什么叫作“哀莫大于心死”。
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像这样的人间悲剧每隔一段时间就会在某个金融市场上发生。要想避免这种悲剧,就一定要坚决止损。如果一个人能够做到坚决止损,那么,他就永远都不会被套,更不会在一只股票上赔得倾家荡产,所以,即使遭受了重大损失,但没有被套,保持了机动性,也保存了继续战斗的实力。市场上总是会有赚钱的机会,只要继续战斗的实力还在,就可以东山再起。而被套的人都是不能坚决止损的人,他们宁愿被套,也不愿意止损。不止损,就只能期望股价涨上去,让自己解套出来。有很多时候,这种期望会实现,股价真的涨上去了,让自己解套了,但是,这只不过是强化了“不止损”的坏习惯,为日后的悲剧埋下了种子。因为商场如战场,在残酷的竞争中,总有一些公司是要破产的,总有一些股票是会变得一钱不值的。碰上这种股票,那种期望“股价涨上去,让自己解套出来”的想法就成了一相情愿的想法,一种软弱无助的期望,会被残酷的现实无情地粉碎——股价持续暴跌,然后公司破产,股票被摘牌,持股者的期望和他们的财富被无情地粉碎。所以,一定不要对股价持有一相情愿的想法,一定不要陷入软弱无助的期望,要使用你的意志力和行动力,坚决止损,保持机动性,这样你就永远都不会被套!
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另外,高老师特别提醒我们,自信是交易成功不可或缺的要素,而真正的自信则来自于相信自己会做正确的事。不自信的人总是会说,“如果我搞砸了怎么办”,“如果我半途而废怎么办”,所以,他们根本都不会开始。而那些自信的人则刚好相反,他们会说,“如果我搞砸了,我会想办法补救”,“我不会半途而废,我一定会坚持到底”。总之,自信的人相信自己会做正确的事,而不自信的人则不相信自己会做正确的事。
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在交易中,坚决止损是一件正确的事。一个操盘手做到坚决止损,也就证明了在止损这个重要问题上他可以做正确的事,这样他也就有理由相信自己在交易的其他方面也会做正确的事。相反,如果一个操盘手不能做到坚决止损,那么,这就证明他在止损这个重要问题上不能做正确的事,这样他也就没有理由相信自己在交易的其他方面也会做正确的事。所以,做到坚决止损,能帮助操盘手树立真正的自信。如果一个操盘手能够做到坚决止损,那么,他就能建立一个积极正面的自我形象,也就是说,他认定自己是一个坚决止损的操盘手,他确信自己会坚决止损。这样的自我形象和确信会给操盘手一个很坚实的自信心的基础。在这个基础之上,他才有机会发展出强大的自信心。
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如果没有这个基础,也就是说,如果一个操盘手不能确信自己会坚决止损,那么,他的自信心是不牢靠的,是摇摇欲坠的。即使他的分析能力很强,准确率很高,他也不会对自己充满自信,在操作中他还是会缩手缩脚,贻误战机。为什么呢?因为,在交易中,没有人可以达到100%的准确率,不管他的准确率有多高,他总是会有错的时候,会有赔钱的时候。而市场有时会一直朝着一个方向走很远很远。一个人即使连续99笔交易都赚钱,如果他不能做到坚决止损,那么,接下来的一笔交易就可以让他把前面赚的所有利润全部赔光,甚至连本钱也赔光。在他潜意识的深处,这种恐惧是始终存在的。所以,一个不能坚决止损的操盘手,必然是一个心怀恐惧、不自信的操盘手。有时操盘手越做越差,越做越没有信心,也正是因为他不能做到坚决止损,没有建立积极正面的自我形象,因而也就缺乏一个很坚实的自信心的基础。要排除潜在的恐惧,建立坚实的自信心的基础,必须要做到坚决止损。
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其实,对于操盘手来说,有两个最重要的资本:一个资本是交易资本(trading capital),也就是账户上的资金;另一个资本是心理资本(psychological capital),也就是操盘手的积极的心理状态。心理资本是美国著名管理学家路桑斯(Luthans)于2004年提出的一个概念。他认为,心理资本主要包括自信心、希望、乐观和韧性。
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心理资本,在操盘手身上有非常明显的体现。比如说,操盘手A可以自如地掌控10亿美元的交易资本,而操盘手B则只能管好100万美元,如果给操盘手B更多的资金,他的赢利反而下降。这往往就是因为操盘手B的心理资本不够大,他的心理资本只够管理100万美元,钱多了他就管不好了;而操盘手A则拥有与10亿美元相对应的足够大的心理资本。对于操盘手的业绩来说,心理资本的作用相当于一个“放大器”——操盘手最终的交易业绩与他的心理资本成正比:在同等交易资本和同等交易策略的前提下,操盘手的心理资本越大,操盘手赚的钱就越多。
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心理资本可以是一个正数,也可以是一个负数。显然,当心理资本是一个负数时,最终的交易业绩也必然是一个负数。也就是说,如果一个操盘手的心态扭曲,缺乏自信心、希望、乐观和韧性,那么,他最终肯定是赔钱的。操盘手的心理资本是一个负数,就意味着操盘手陷于消极负面的心理状态之中。此时,操盘手主要表现为:
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一、缺乏自信心——优柔寡断、犹豫不决、自我怀疑、胆怯、不能采取行动;
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二、缺乏希望——丧失动力、没有交易的愿望和激情、缺乏创造性和想象力;
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三、缺乏乐观——悲观消极、软弱消沉、缺乏斗志、畏难退缩;
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四、缺乏韧性——脆弱、烦躁易怒、挫折感强、难以从挫折中复原。
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股市如战场,形势瞬息万变,要求操盘手沉着冷静,审时度势,当机立断。处于消极负面心态中的操盘手不可能满足这种要求,也就必然会赔钱。只有当他把自己的心理资本变成一个正数,他才有可能开始稳定赢利。如果他能不断增加自己的心理资本,那么他的业绩也会不断提升。所以,操盘手不仅要磨砺自己的操盘技巧,更要磨炼自己的心理素质,增加自己的心理资本。因此,操盘手必须把交易当作是一种“人生修炼”,也就是说,做交易并不仅仅是为了赚钱,更重要的是为了通过“修炼”让自己变得更加自信,充满希望,乐观积极,富有韧性。当一个操盘手“修炼”成功时,他不仅会拥有金钱上的成功,而且也会拥有巨大的心理资本,拥有强大的心灵力量,去应对人生中各种各样的挑战,进而获得一个真正成功的人生。
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操盘手“修炼”的第一关,就是止损!如果止损这一关过不去,后面的一切努力都是沙上建塔,徒劳无益。止损不坚决,最终一定会让操盘手的心理资本变成一个负数,因为止损不坚决对于心理资本具有双重的巨大损耗。首先,持有一个超出止损位的仓位,会给操盘手造成很大的紧张和焦虑,会消耗很大的心理能量和生理能量。因为操盘手不愿意认赔止损,所以,只能期望和等待股价向着对他有利的方向运动,这样会让他感到失去控制,让他体会到很强的无助感和无力感——事态的发展完全取决于股价,他只能期望和等待,而对最终结局无能为力。如果股价继续向着不利的方向运动,他会感到失望、懊悔、自责和痛苦。他可能也想止损,但是,他就是下不了手。他甚至会因此而痛恨自己的优柔寡断,痛恨自己的软弱无能,但是,他仍然无法自拔,无法采取行动。这是一个非常折磨人的痛苦过程,操盘手会越陷越深,忍受着内心的煎熬,直到痛苦累积到他无法承受,或者他对于仓位彻底绝望,他才会认赔出局。往往这时亏损已经很大了,但是,金钱上的亏损还不是最重要的,更重要的是心理资本的损耗。这时操盘手也会觉得身心疲惫,无法继续交易,必须停下来休息,或者操盘手心态扭曲,急于翻本,进而导致更多的损失,其实心态扭曲也是心理资本耗竭的一种表现。这是止损不坚决对于心理资本的第一重巨大损耗,一种直接的损耗。
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止损不坚决,对于心理资本的第二重损耗在于,它会打击操盘手的自信心,进而使得心理资本的其他方面受到损耗。真正的自信来自于相信自己会做正确的事。止损不坚决,使得操盘手怀疑自己是否会做正确的事,从而在根本上动摇操盘手的自信心。操盘手会想:“为什么我就是死活都下不了手止损呢”“为什么我就是做不到坚决止损呢”“我是不是缺乏自律性”“我是不是不适合做交易”。即使有些止损不坚决的操盘手不会有意识地进行这样的反思,但他们的大脑也会潜意识的提出这样的质疑,所以,止损不坚决的操盘手一定会自我怀疑。这种自我怀疑对于操盘手的心理资本是极具破坏力的。首先,是自信心的动摇;其次,是对自己能否最终取得交易成功感到怀疑,这样就会缺乏希望,同时会变得悲观消极;最后,对于交易中必然会出现的挫折和打击感到难以承受,即缺乏韧性。所以,止损不坚决会导致心理资本的四个方面都受到严重的损耗。在这种双重损耗之下,操盘手的心理资本最终一定会变成一个负数,操盘手最终一定会失败。
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所以,操盘手“修炼”的第一关,就是止损。如果一个操盘手不突破这“修炼”的第一关,交易必将会给他带来恐惧、焦虑、悔恨、自责、失败和痛苦。只有突破“修炼”的第一关,做到坚决止损,操盘手才有可能增加自己的心理资本,操盘手才有可能享受交易的乐趣,获得交易的成功,达到“快乐交易”的境界。
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事实上,坚决止损这一行动本身就可以增加操盘手的心理资本。
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首先,因为操盘手可以坚决止损,所以,在交易过程中,他不会感到失去控制,不会感到自己完全受制于市场。虽然操盘手无法控制股价的走势,但是,他始终都可以控制自己的仓位,这种控制包括减仓和平仓。如果感觉不好,或者股价到了止损位,操盘手不需要无助地期望和等待行情好转,他可以采取行动,止损出来,寻找下一个交易机会。这种行动力会给操盘手带来一种信心和安全感——操盘手会觉得自己可以通过坚决止损来控制风险,因此,他也会敢于建仓,敢于去捕捉机会。这样就会使交易这个游戏变得有乐趣。其实,交易本身是很有乐趣的,只不过很多人因为止损不坚决而无法享受其中的乐趣。止损不坚决的操盘手永远都会处于恐惧的阴影之下,不知道什么时候自己会因为不止损而赔上一大笔钱。在恐惧的压力之下,他们很难做到果断和放松,很难专注于交易本身,也就无法享受交易的乐趣。止损坚决的操盘手则可以更果断更放松地去交易,他们更有可能把注意力专注于交易本身,并享受交易的乐趣,这种积极的心智体验本身就是一个增加心理资本的过程。
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其次,坚决止损,会帮助操盘手树立自信心,进而在其他方面增加操盘手的心理资本。止损坚决的操盘手可以对自己说,“看,大多数人都做不到坚决止损,但是我就能做到坚决止损,这说明我跟大多数人不一样,我可能就是少数的成功者之一”,“我很有自律性,因为我止损坚决”,“我能够强迫自己做到坚决止损,我也就能够强迫自己做到其他正确的事,直至取得交易成功”。所以,止损坚决的操盘手对于自己最终取得交易的成功会充满希望,他可以保持乐观,并因此而坦然接受交易中的挫折和打击,表现出很强的韧性。
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坚决止损,不仅是关乎操盘手个人成败的关键,也是关乎公司生死存亡的大事。一个操盘手止损不坚决,就可以葬送一个公司。里森搞垮巴林银行就是一个经典案例。所以,“思必得”公司要求操盘手必须做到坚决止损。为了让操盘手做到坚决止损,各个分公司的经理们想出了很多“绝招”、“狠招”,甚至“损招”。比如,有一个分公司的经理会拿着一个充气的塑料大锤子,看见谁止损不坚决了,就用大锤子在他头上一阵猛敲,一边敲一边骂,“看你以后还敢不敢不止损?”另外一个分公司的经理会做一些打土豪斗地主时用的高帽子,发现谁止损不坚决,就把高帽子戴在谁头上,并让他一直戴着,直到收盘之后。还有一家分公司的经理在招聘时会故意招一个自己并不想要的学员,然后,在交易的第一天抓住那个学员止损不坚决的证据,在所有人面前把他骂得狗血淋头,再把他当场开除掉。这样其他的学员被吓得战战兢兢,面如土色,也就不敢不止损了。这些办法不怎么人性化,特别是故意招一个准备在第一天开除掉的学员来“杀鸡骇猴”,实在是太过阴损。不过,分公司的经理们被逼得出此下策,也反映了分公司经理们对于止损的重视程度。
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分公司的经理们对于止损不坚决的行为都是非常的厌恶。因为这样操盘最终只会浪费公司的资源,止损不坚决的学员和操盘手不会成功,只会给公司赔钱。即使他们在某段时间内可以赚一些钱,但最后也会全部赔出去。而且,他们还会把“病毒”传染给其他的人,让别人也变得止损不坚决。如果一个分公司里这样的人多了,那么分公司很可能会倒闭。这也就是为什么分公司的经理们要用那些狠招的原因。
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高老师说,在我们分公司不准备用那些狠招,但是,公司也绝对不能容忍止损不坚决的行为。第一次发现某个学员或操盘手止损不坚决,会罚他写检查,并暂停交易一天;如果发现他第二次又犯了同样的错误,会罚他暂停交易两天;第三次再犯,会暂停交易三天,这也是最后一次警告了。如果出现第四次,他就会被开除了。一个够聪明的人应该知道,自己来替公司操盘就必须坚决止损。毕竟那不是自己的钱,公司信任你,把钱交给你来操盘,就期望、相信,并且要求你坚决止损,控制风险。止损是一个关系到公司生死存亡的大事,如果你止损不坚决,那么,你就在这件大事上辜负了公司的期望和信任,没有达到公司的要求,所以,公司也就不能留你继续做下去了。
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必须承认坚决止损是不容易做到的。其中一个重要的原因在于:有时你刚止损,股价就调头,向着你最初预期的方向运行,价格回到甚至超过你的入场点——如果你一直持有原先的仓位,你可以赚钱出来。在这时绝大多数人都会想:“刚才止损太吃亏了,如果不止损就赚了。”只有一小部分人的悟性很高。关于坚决止损的道理,他们一听就能彻底领悟,而且能在行动中体现出来。他们从一开始就能做到坚决止损,并且能一直坚持下去,即便有些时候好像吃了点亏也没有怨言,依然不偏离坚决止损的原则。面对上述这种绝大多数人认为“止损太吃亏”的情况,悟性高的人会觉得:(1)做每一件正确的事情都要付出一些代价;(2)到了止损位就应该坚决止损,止损的时候你没有办法预知接下来股价会怎么走,如果不止损,损失也可能会变得更大,所以,不能因为这一次股价回去了就认为“止损太吃亏”;(3)止损出来之后,上一笔交易已经结束了,自己可以随时再进仓,可以做下一笔交易,如果股价向着自己最初预期的方向运行而自己没有再进仓,那只能责怪自己没有抓住这一次的交易机会,不能因此认为上一笔交易“止损太吃亏”。
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